（来源：企业上市法商研究）
风电设备部件行业领头羊锡华科技9月5日沪主板上会，上半年净利润高增55.67%。
随着新能源产业在国家发展新质生产力战略中的地位持续提升，深耕风电高端装备领域的企业迎来市场机遇。据悉，国内风电设备部件行业的“大国重器”——江苏锡华新能源科技股份有限公司（以下简称“锡华科技”）将于9月5日上会审核。
锡华科技主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，作为国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，公司凭借高强度、高塑性、高精密度与高可靠性的产品优势，长期服务于全球风电与注塑机领域龙头客户，助力国家新能源领域加快发展新质生产力。
上半年营收净利润高增，大兆瓦产品成增长引擎
受益于风电行业需求旺盛及公司大兆瓦产品供应能力提升，锡华科技的经营业绩得到稳健提升，也为其登陆资本市场奠定坚实基础。招股书显示，2025年1-6月，公司营业收入增长至5.80亿元，同比大幅增长36.67%；扣非归母净利润达到9428.70万元，同比增幅高达55.67%，净利润增速显著高于营业收入增速，盈利能力持续优化。
业绩高增的背后，一方面源于公司风电大兆瓦产品销量占比的持续提升——2024年度公司风电齿轮箱专用部件7MW及以上产品销量占比为31.71%，2025年6月这一比例已快速上升至58.31%，大兆瓦产品的竞争优势使公司在原材料采购价格同比下降的背景下，仍然拥有一定议价权，因此公司相关产品销售价格相对稳定，叠加产能扩充后的规模效应，推动公司产品毛利率同比提升；另一方面，公司期间费用同比变化较小，进一步带动净利润增长。
业绩预期方面，公司2025年前三季度业绩同样值得期待。据了解，2025年1-9月公司营业收入预计将达到8.59亿元-8.69亿元，同比预增29.04%-30.54%；净利润预计达1.50亿元-1.57亿元，同比预增44.03%-50.52%；扣非归母净利润预计为1.49亿元-1.56亿元，同比预增46.31%-52.95%。
上述预期不仅基于公司在手订单的充足支撑——截至2025年7月下旬，公司未来两个半月左右的在手订单总量约为32,378.12吨，月平均吨位约为12,951.25吨，较2024年度月平均销量7,616.44吨增长70.04%，且订单主要集中于风电行业客户；更得益于风电行业的高景气度——2024年全年中国风电主机厂商项目中标量高达220.64GW，同比增长89.41%，2025年度风电产业需求预计持续旺盛，而公司在大兆瓦产品领域的领先优势，使其能够充分承接下游客户快速增长的需求。
全工序服务+大兆瓦加持，募资加码扩产与研发
作为国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，锡华科技在大型高端装备专用部件领域的技术实力及全工序服务能力，是其立足行业领先地位的核心壁垒。
据悉，公司是国内少数可提供大型风电齿轮箱专用部件从前端毛坯制造到后端成品加工全工序服务的企业，前后端协同优势明显。可以帮助客户精简采购流程、缩短供应链，以增强质量管控、提高生产效率、缩短生产周期、降低生产成本。
与此同时，近年来公司紧跟风电机组大型化技术发展趋势，以厚大断面球墨铸铁技术为根本，不断攻克“厚大断面”技术难题，形成覆盖1MW至22MW陆上与海上风电机组装备的产品矩阵，其产品所覆盖的风电机组功率范围在行业内处于领先水平。
根据招股书披露数据显示，2022年至2024年，公司7MW及以上产品的销量占比由4.09%快速提升至31.71%；10MW及以上产品的销量占比0.60%快速提升至16.21%；此外，2025年6月7MW及以上产品的销量占比持续上升至58.31%，大兆瓦化的增长趋势显著。
此次IPO，公司拟将募资金额投向“风电核心装备研发中心及产业化项目（一期）”与“研发中心建设项目”。其中，“风电核心装备研发中心及产业化项目（一期）”将有助于公司完善产品结构、扩充公司机械加工产能，同时有效提高生产制造的智能化水平，实现规模化生产效应；“研发中心建设项目”则将聚焦于球墨铸铁工艺优化、风电齿轮箱性能提升和注塑机模板轻量化等研究领域，同时吸纳行业内高端人才，在进一步强化公司的研发能力和可持续发展能力。
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