8月29日，曼卡龙珠宝股份有限公司通过电话会议的形式，接受了长江证券、南方基金、中信建投等37家机构的调研。曼卡龙董事兼副总经理吴长峰、董事兼财务总监付杰、副总经理兼董事会秘书许恬参与接待。
据了解，此次投资者关系活动主要围绕公司经营情况、渠道战略、产品策略等方面展开。
在介绍环节，曼卡龙方面表示，公司积极把握新消费机遇，深化国风美学与Z世代文化融合，以产品创新为核心，强化品牌差异化优势，实现从区域品牌向全国性品牌的布局。同时，推进数字化管理体系建设，提高运营效率和市场响应速度。
2025年上半年，曼卡龙实现营业收入15.56亿元，同比增长26.79%；归母净利润7,669.97万元，同比增长35.18%。其中，第二季度归母净利润同比增长37.36%，增速较第一季度的33.52%进一步提升。第二季度毛利率较去年同期提升0.68个百分点。此外，上半年省内收入同比增长12.09%；省外市场扩张加速，上半年省外收入同比增长62.31%，收入占比提升。
在问答环节，机构就公司渠道战略、省外扩张节奏、加盟商情况、产品方法论、联名IP规划等方面进行提问。
渠道战略上，线下采取“核心城市的核心商圈开直营其他地区开放加盟”策略，调整渠道结构，优化传统百货店铺，侧重购物中心等新兴业态；线上从流量导向转向品牌导向，推动全渠道协同。
省外扩张方面，新开门店省外占比较高，单店模型初步验证可复制性，未来将加快全国化扩张。
加盟商方面，公司鼓励跨区域运营，老加盟商已逐步向全国待开发区域开店。凤华子品牌门店成效良好，下半年将复盘升级并适当扩店。
加盟渠道增速慢于直营，主要因结构性调整和新开店经营周期短。下半年进入加盟开店旺季，公司将推动加盟商全国化发展。
产品方面，围绕年轻化审美，融入文化与情绪价值，线上高频推新，线下侧重提升销售与毛利。
联名IP规划上，“扩人群”线聚焦多元化IP，提高合作频次；“提质感”线合作博物馆、艺术家类IP。
凤华系列及品牌定位“东方宫廷的现代美学”，客单高于主品牌，目前占营收比重约20%，未来占比有望提升。
主品牌提升客单不改变客群定位，通过优化货品结构满足现有客群需求。
不同电商平台利润表现上，电商整体毛利率呈增长趋势，货架电商（以天猫为主）是核心利润与销售来源，天猫毛利率高于电商整体平均毛利率，快手等兴趣电商毛利率低于天猫，占比相对较小。
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