（来源：ETF炼金师）
近期，场外基金转型为ETF联接基金的趋势愈加明显。自2023年8月以来，已有七只基金选择转换其结构，以便促进资金流入场内的ETF。这些转型的产品涵盖多种类型，包括指数基金、指数增强型基金及QDII基金，部分产品在成立不足三个月的时间内便完成了转型。
随着ETF总规模突破5万亿元，市场竞争愈加激烈。专家指出，场外基金转型为ETF联接基金不仅有助于扩大相关ETF的规模，还能够提升产品的市场竞争力，进而拓宽ETF的投资者基础，引导更多场外资金进入场内市场。
例如，万家基金于8月26日宣布，将万家中证800自由现金流指数基金转型为万家中证800自由现金流ETF联接基金。根据公告，修订后的合同于8月27日生效。值得注意的是，该基金在成立初期的规模为16.42亿元，转型后预计将有超过14亿元的场外资金流入相应的ETF中。
此外，富国上证科创板人工智能指数发起式基金也于8月15日转型为富国上证科创板人工智能ETF发起式联接。同时，华安中证A500增强策略ETF发起式联接与嘉实恒生消费ETF发起式联接（QDII）等产品同样是通过转型而来。业内人士指出，许多基金最初设立就是为将来便于转型为ETF联接基金而设计。
南方中证机器人指数发起式基金的合同中提到，若未来推出相关ETF，其有权将该基金调整为对应的ETF联接基金。8月13日，该基金顺利转型为南方中证机器人ETF发起式联接。这一系列转型动作显示出场外资金借助基金结构调整流向场内ETF的现象日益常态化。
ETF逐渐成为投资市场中重要的资金入场工具，其普及度持续提升。数据显示，截至2023年8月27日，ETF市场规模已超过5万亿元，而主要投资于ETF的ETF联接基金规模在二季度末接近8000亿元。进入7月以来，新成立的ETF联接基金数量超过100只，且多只产品的规模已超过10亿元。
关于为何多只基金集中转型为ETF联接基金，业内分析认为主要是出于对规模扩张的需求。一方面，部分创新型指数基金通过先发场外基金，再进行转型来抢占市场；另一方面，指数基金转型为ETF联接基金后，能够将多个产品的规模合并，从而提升整体ETF市场的规模。
展望未来，场外基金向ETF联接基金转型的趋势预计将持续。当前，ETF市场的“马太效应”愈发明显，中小型基金公司可能加快存量指数基金的转型步伐以扩大规模，而头部基金公司则可能通过产品结构的优化进一步巩固市场优势。此外，基金公司还可以利用转型拓宽ETF的客户群体，引导更多场外资金通过联接基金流入场内ETF。
中国证监会发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》为这一转型过程提供了制度保障。方案中指出，要积极发展股票ETF，支持场外指数基金的发展，并增加ETF联接基金等具有不同风险收益特征的产品供给，以更好地满足场外投资者多样化的投资需求，实现场内外指数产品的协同发展。
