华鑫股份2025半年报解读：净利润增48.68% 资产负债率升5.39%

华鑫股份2025年上半年财报显示，公司在复杂市场环境下展现韧性，多项财务指标变化显著。以下将对关键财务指标进行详细解读。

• 营收情况：

华鑫股份2025年上半年实现营业收入11.70亿元，较上年同期增长26.05%。增长得益于各业务板块协同，经纪业务因市场交易活跃与金融科技战略实施收入增长显著；自营业务虽面临挑战，但通过“资产 - 策略”双轮驱动取得较好投资收益。

净利润增长48.68%

• 净利润情况：

归属于母公司股东的净利润为2.24亿元，同比增长48.68%，增速远超营收。这得益于营收增加与有效的成本控制、资产质量提升，公司优化业务流程、合理配置资源，管控业务及管理费，拓展利润空间。

扣非净利润增长39.76%

• 扣非净利润情况：

扣除非经常性损益后的净利润为2.08亿元，同比增长39.76%，表明核心业务盈利能力持续增强，盈利质量高，经营业绩可持续性强。

资产变动情况

1. 货币资金与结算备付金：

货币资金增加增强资金流动性，结算备付金减少。

1. 融出资金与买入返售金融资产：

两项资产增长反映信用业务和资金融通业务扩张。

1. 交易性金融资产：

交易性金融资产增加主要因金融资产投资规模增加，票据增加明显，显示投资布局调整。

负债变动情况

1. 应付短期融资款与卖出回购金融资产款：

负债结构变化，更多依赖债券质押式回购获取资金。

1. 拆入资金：

拆入资金增加表明通过转融通融入资金满足业务需求。

资产负债率上升5.39%

公司资产负债规模同步扩张，资产负债率上升，需关注负债水平和偿债能力，防控财务风险。

经营活动现金流净额增长44.91%

经营活动产生的现金流量净额为23.31亿元，同比增长44.91%，因本期缴纳存出保证金减少，净流出减少，现金回笼良好，支持公司持续发展。

投资活动现金流净额由负转正

2025年上半年投资活动产生的现金流量净额为9.81亿元，上年同期为 -5.97亿元，主要因以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产投资规模增加，投资活动资金运作积极。

筹资活动现金流净额有所改善

2025年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 -11.69亿元，上年同期为 -14.89亿元，因本期到期偿还收益凭证规模减少，筹资策略调整，债务管理更合理。

华鑫股份2025年上半年营收、利润表现亮眼，但资产负债率上升，面临政策、市场、信用等风险。不过，证券市场改革开放与公司金融科技优势也带来机遇。投资者需密切关注公司业务拓展与风险管理举措，评估投资价值与潜在风险。

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