文章来源：用益研究
一、标品信托整体业绩表现
据公开资料不完全统计，本期（2025.08.16-2025.08.22）有39家信托公司合计12843只存量标品信托产品纳入统计中，平均收益率为0.66%，环比减少0.06个百分点，获得正收益的产品数量占比为65.75%。
市场的赚钱效应逐渐凸显，投资者的风险偏好持续提升，进一步推动指数上行。本期A股主要指数全线飘红，行情持续回暖，上证指数向上突破3800点，创十年新高。债市方面，本期债市延续了“熊陡”的调整走势，基本面和政策面处于真空期，债市对此趋于钝化，股债跷跷板效应仍是影响债市的主要原因。整体来看，本期标品信托平均收益率小幅下滑。
从投资策略来看，本期各大策略信托产品均录得正收益。其中，债券策略产品共6530只，平均收益率为0.03%；股票策略产品共2419只，平均收益率为2.30%；组合基金策略产品共2951只，平均收益率为0.70%；其他策略产品共943只，平均收益率为0.69%。
二、不同投资策略的产品业绩排名
对本期（2025.08.16-2025.08.22）披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总，按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类，并对各投资策略的产品期间收益率进行排名：
1、债券策略
本期债券策略产品净值涨幅区间为[-4.41%，8.91%]，其中获得正收益的产品占比为53.49%。债券策略产品平均收益率为0.03%，中位数收益率为0.02%，同期的中债-新综合指数财富指数减少0.31%，债券策略信托产品跑赢中债指数。债券类信托产品相对重视资金的安全性和灵活性，收益波动较小，适合风险偏好相对较低又追求获得适度收益增厚的投资者。
同期债券类公募基金的平均收益率为0.08%，业绩表现优于债券类信托产品。本期债市整体承压，无风险收益率的下行导致债券策略信托产品受到一定影响；而债券型公募基金以“收益弹性”为重要目标，允许风险分化，因此业绩表现相对更佳。
从排名前二十的产品数量来看，外贸信托发行的产品表现较好，有9款产品。具体产品上，渤海信托发行的“2021银叶1号证券投资集合资金信托计划”蝉联债券策略产品排名三周，表现突出。平安信托旗下的“沪昇明达专享集合资金信托计划”也值得关注，该产品连续两期榜上有名。
2、股票策略
本期股票策略产品净值涨幅区间为[-3.97%，19.97%]，其中获得正收益的产品占比为88.55%。股票策略产品的平均收益率为2.30%，中位数收益率为2.20%。同期上证指数及沪深300指数分别增加3.49%，4.18%，投资回报高于股票策略类信托产品。
同期股票型公募基金平均收益率为4.09%，投资表现明显优于同类型信托产品。受益于权益市场流动性提升和成长板块的结构性行情，一些主观多头公募凭借投研能力和信息优势，能够更敏锐地捕捉到市场主线行情，及时调整投资组合，推动业绩增长。而股票策略信托产品或由于团队投研实力的不足、投资策略成熟度的差别等原因，业绩表现欠佳。
前二十的产品中，外贸信托投资管理能力较强，有10款产品；中信信托表现也较亮眼，有4款产品。中融信托发行的“融临”系列业绩表现较好，该系列有两款产品收益在19.00%以上；此外，外贸信托发行的“运舟成长精选安享”系列也值得关注，该系列多款产品收益在10.00%以上。
3、组合基金策略
本期组合基金策略产品净值涨幅区间为[-15.18%，9.86%]，其中获得正收益的产品数量占比为67.91%。组合基金策略产品平均收益率为0.70%，中位数收益率为0.36%，业绩表现仅次于股票策略信托产品，组合基金策略信托产品一般通过资产类别（股；债；商品）、行业、地域分散风险，避免单一市场波动影响，兼顾收益与风险平衡。
从排名前二十的产品来看，外贸信托数量占比最高，有12款产品，占比为60%；五矿信托亦有3款产品，投资管理能力较强。具体产品表现上，外贸信托发行的“运舟成长精选信盈11号集合资金信托计划”连续两期收益排名位居第一，表现突出。中融信托发行的“中融-朴玉科技优选1号TOF集合资金信托计划”连续两期榜上有名，表现亮眼。
4、其他策略（包含多资产策略、期货及衍生品策略等）
本期其他策略产品净值涨幅区间为[-26.58%，6.23%]，其中获得正收益的产品占比74.44%。其他策略产品平均收益率为0.69%，中位数收益率为0.10%。同期混合型公募基金的平均收益率为3.03%，投资回报远高于其他策略类信托产品。混合型公募基金中偏股型产品比重较高，风格相对激进，一般通过高仓位、配置中小盘把握行业轮动等方式追求收益弹性，在股市行情向好的背景下，业绩表现相对更好。
排名前二十的产品中，外贸信托有6款产品；中信信托有3款产品。上海信托旗下的“睿臻”系列业绩表现突出，本期该系列多款产品收益在3.80%以上。中信信托发行的“上海海升QDII信托金融投资项目202201期集合资金信托计划”也值得关注，该产品连续两期收益排名在前三甲。
作者：张施
来源：用益投资
