鹰眼预警：派特尔营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，派特尔发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8052.83万元，同比下降1%；归母净利润为785.23万元，同比下降48.09%；扣非归母净利润为764万元，同比下降47.44%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4126.01万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对派特尔2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8052.83万元，同比下降1%；净利润为780.32万元，同比下降48.42%；经营活动净现金流为1407.97万元，同比下降45.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为0.8亿元，同比下降1%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为785.2万元，同比大幅下降48.09%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.2亿元、780.3万元，同比变动分别为-1.02%、45.35%、-48.42%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1%，税金及附加同比变动13.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为68.1%、77.41%、83.76%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为27.75%，同比下降16.91%；净利率为9.69%，同比下降47.9%；净资产收益率（加权）为3%，同比下降50.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为27.75%，同比大幅下降16.91%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为25.18%、33.39%、27.75%，同比变动分别为-9.67%、32.61%、-16.91%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.69%，同比大幅下降47.9%。

报告期内，公司资产负债率为16.33%，同比增长19.44%；流动比率为3.96，速动比率为3.48；总债务为713.73万元，其中短期债务为393.83万元，短期债务占总债务比为55.18%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.83，5.41，3.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.83、2.62、1.85，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.1%、2.5%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.21，同比下降12.86%；存货周转率为2.68，同比下降18.18%；总资产周转率为0.26，同比下降12.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.68、2.51、0.86，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为732.1万元，较期初增长580.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.8%、1.99%、2.38%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为832万元，同比增长110.87%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长110.87%，营业收入同比增长-1%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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