鹰眼预警：仙琚制药营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，仙琚制药发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为18.69亿元，同比下降12.56%；归母净利润为3.08亿元，同比下降9.26%；扣非归母净利润为2.67亿元，同比下降19.52%；基本每股收益0.3116元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为19.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙琚制药2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.69亿元，同比下降12.56%；净利润为2.96亿元，同比下降14.84%；经营活动净现金流为-33万元，同比下降100.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为18.7亿元，同比下降12.57%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.57%，销售费用同比变动12.22%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.57%，税金及附加同比变动13.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.4亿元、1亿元、-33万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3亿元、经营活动净现金流为-33万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.001低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.81、0.27、-0，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为63.16%，同比增长15.17%；净利率为15.84%，同比下降2.6%；净资产收益率（加权）为5.12%，同比下降11.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.12%，同比下降11.27%。

报告期内，公司资产负债率为16.73%，同比增长5.72%；流动比率为3.09，速动比率为2.2；总债务为4.47亿元，其中短期债务为4.22亿元，短期债务占总债务比为94.53%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.23、0.1、-0，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为113.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长113.62%，营业成本同比增长-28.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为244.19%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比下降15.96%；存货周转率为0.73，同比下降28.84%；总资产周转率为0.26，同比下降14.46%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.3、1.26、0.99，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长41.47%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为21.68%、22.83%、29.3%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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