成都银行2025半年报解读：经营现金流暴增1493.60%，信用减值准备激增313.66%

营业收入增长，结构有变化

2025年上半年，成都银行营业收入达122.70亿元，较上年同期增长5.91%。从具体构成来看：

利息净收入增长7.59%，得益于发放贷款和垫款利息收入增加，显示传统信贷业务稳定。然而，手续费及佣金净收入下降45.15%，主要因理财业务手续费收入减少，这表明银行中间业务面临挑战，业务结构优化迫在眉睫。

净利润增长，盈利能力良好

归属于母公司股东的净利润为66.17亿元，同比增长7.29%。净利润增长源于营业收入增加与有效成本控制，体现银行良好盈利能力与经营管理水平。

扣非净利润稳定，核心业务增强

归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为65.94亿元，同比增长7.72%，与净利润增长趋势相符，说明银行核心业务盈利能力稳定增强。

每股收益微降，股份变动影响

基本每股收益为1.57元，较上年同期的1.62元下降3.09%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.56元，较上年同期的1.60元下降2.50%。主要原因是普通股股份总数因可转债转股增加，导致每股收益被摊薄，同时业务结构调整也有一定影响。

应收项目未详，影响或较小

半年报未单独披露应收账款与应收票据相关信息，推测此类资产在银行资产中占比较小，对整体经营影响不大。

净资产收益率略降，运营效率待升

2025年上半年加权平均净资产收益率为7.94%，较上年同期的9.02%下降1.08个百分点。主要因资产规模扩张，净利润增长幅度相对较小，反映银行资产运营效率有待进一步提升。

存货无相关信息

银行作为金融机构，一般不存在传统意义上的存货，半年报未涉及存货相关信息。

销售费用未单列

银行半年报中未明确列示销售费用，可能相关费用已包含在业务及管理费等其他项目中。

管理费用合理增长

管理费用包含在业务及管理费中，2025年上半年业务及管理费为28.44亿元，同比增长3.19%，主要因职工薪酬等费用增加。合理费用增长若能带来业务有效拓展，对银行长期发展有益，但费用控制仍需关注。

财务费用下降，结构优化

银行财务费用主要体现在利息支出等方面。2025年上半年利息支出117.40亿元，同比下降3.43%，主要得益于优化负债结构，降低了融资成本。

研发费用未单独列示

半年报未提及研发费用，或在金融科技投入等方面未单独以研发费用列示，而是分散在其他相关项目中。

经营现金流暴增，回笼能力增强

经营活动产生的现金流量净额高达491.83亿元，净流入同比增加527.13亿元，增长1493.60%，主要是客户存款及同业存放款项、央行借款业务流入增加。这表明银行经营活动现金回笼能力增强，资金来源稳定，经营状况良好。

投资现金净流出增加，关注收益风险

投资活动产生的现金流量净额为 -209.76亿元，净流出同比增加570.61亿元，主要是金融资产投资现金流出增加。反映银行在积极布局投资业务，但投资项目的收益情况及风险需重点关注。

筹资现金净流出扩大，关注偿债压力

筹资活动产生的现金流量净额为 -111.29亿元，净流出同比增加283.56亿元，主要是债券兑付现金流出增加。显示银行在偿还债务，调整债务结构，偿债压力及资金流动性需密切关注。

1. 信用风险：虽然不良贷款率保持稳定，但批发和零售业、建筑业、房地产业等行业贷款风险相对较高，银行需加强行业风险监测和信贷管理，优化信贷结构。
2. 市场风险：利率和汇率波动可能影响银行利息净收入和资产价值，尽管银行采取了敏感性分析等措施管理风险，但市场不确定性仍需持续关注。
3. 流动性风险：目前流动性比例良好，但随着资产规模扩张和业务发展，需合理安排资金期限结构，确保充足的流动性。

总体来看，2025年上半年成都银行经营状况良好，但在业务发展中需关注潜在风险，优化业务结构，提升风险管理能力。投资者在关注业绩增长时，也应留意上述风险因素对银行未来经营的影响。

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