鹰眼预警：卓翼科技销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，卓翼科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为8.7亿元，同比增长6.96%；归母净利润为-7838.63万元，同比增长9.37%；扣非归母净利润为-7936.39万元，同比增长14.6%；基本每股收益-0.1383元/股。

公司自2010年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.57亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对卓翼科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.7亿元，同比增长6.96%；净利润为-8175.89万元，同比增长6.63%；经营活动净现金流为2873.91万元，同比下降64.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.4亿元，-0.6亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.96%，销售费用同比变动244.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.96%，经营活动净现金流同比下降64.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.58%，同比增长383.22%；净利率为-9.4%，同比增长12.71%；净资产收益率（加权）为-18.36%，同比下降36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为4.58%，同比大幅增长383.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-11.27%，-13.5%，-18.36%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为84.72%，同比增长12.57%；流动比率为0.78，速动比率为0.68；总债务为5.79亿元，其中短期债务为5.63亿元，短期债务占总债务比为97.24%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为67.62%，75.26%，84.72%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1，0.82，0.78，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为26.81%、51.01%、255.51%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比下降34.58%；存货周转率为6.06，同比增长1.85%；总资产周转率为0.34，同比增长5.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长244.89%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.85%、0.9%、2.89%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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