鹰眼预警：奥浦迈销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，奥浦迈发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.78亿元，同比增长23.77%；归母净利润为3754.69万元，同比增长55.55%；扣非归母净利润为2957.73万元，同比增长76.73%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.47亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥浦迈2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.78亿元，同比增长23.77%；净利润为3726.38万元，同比增长56.54%；经营活动净现金流为6134.39万元，同比增长271.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为-29.5%、-36.72%、56.54%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为56.84%，同比下降5.2%；净利率为20.96%，同比增长26.47%；净资产收益率（加权）为1.78%，同比增长57.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为61.64%、59.96%、56.84%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期59.96%下降至56.84%，销售净利率由去年同期16.58%增长至20.96%。

报告期内，公司资产负债率为8.23%，同比增长28.94%；流动比率为14.46，速动比率为13.82；总债务为1353.4万元，其中短期债务为1353.4万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为31.66，20.86，14.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为19.26、13.8、8.97，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.46%、0.61%、2.9%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比增长13.93%；存货周转率为1.17，同比增长7.52%；总资产周转率为0.08，同比增长23.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.84%、4.64%、4.9%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.2%、2.5%、3.15%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.2亿元，较期初增长97.26%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.11、0.83、0.56，持续下降。

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