鹰眼预警：洛阳钼业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，洛阳钼业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为947.73亿元，同比下降7.83%；归母净利润为86.71亿元，同比增长60.07%；扣非归母净利润为87.24亿元，同比增长55.08%；基本每股收益0.41元/股。

公司自2012年9月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为215.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洛阳钼业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为947.73亿元，同比下降7.83%；净利润为98.43亿元，同比增长55.49%；经营活动净现金流为120.09亿元，同比增长11.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为947.7亿元，同比下降7.83%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.83%，净利润同比增长55.49%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为0.79%、0.97%、1.01%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为14.24、1.7、1.22，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.15%，同比增长15.1%；净利率为10.39%，同比增长68.69%；净资产收益率（加权）为11.7%，同比增长32.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为21.15%，同比大幅增长15.1%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.38%增长至21.15%，存货周转率由去年同期2.65次下降至2.56次。

报告期内，公司资产负债率为50.15%，同比下降15.23%；流动比率为1.49，速动比率为1；总债务为339.9亿元，其中短期债务为300.78亿元，短期债务占总债务比为88.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.62，1.52，1.49，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为21.2亿元，较期初变动率为90.13%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.69%、1.95%、2.46%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长90.13%，营业成本同比增长-10.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为118.15，同比增长22.52%；存货周转率为2.56，同比下降3.64%；总资产周转率为0.54，同比下降5.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.94、2.47、2.22，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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