鹰眼预警：晶方科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，晶方科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.67亿元，同比增长24.68%；归母净利润为1.65亿元，同比增长49.78%；扣非归母净利润为1.51亿元，同比增长67.28%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晶方科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.67亿元，同比增长24.68%；净利润为1.6亿元，同比增长43.91%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长29.18%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.68%，销售费用同比变动-24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长184.8%，营业收入同比增长24.68%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.82%，营业收入同比增长24.68%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.19%，营业成本同比增长21.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.19%，营业收入同比增长24.68%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.64、1.11、1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为45.08%，同比增长3.83%；净利率为23.91%，同比增长15.42%；净资产收益率（加权）为3.78%，同比增长41.57%。

报告期内，公司资产负债率为13.32%，同比增长47.92%；流动比率为4.99，速动比率为4.79；总债务为2.87亿元，其中短期债务为2.86亿元，短期债务占总债务比为99.4%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.99。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为333万元，较期初变动率为534.33%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.22，同比下降7.31%；存货周转率为3.61，同比增长35.81%；总资产周转率为0.13，同比增长18.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.88%、3.06%、3.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.4亿元，较期初增长176202.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长25.51%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.51%，营业收入同比增长24.68%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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