营业收入增长28.93%，交付结转面积增加是主因
报告期内，大名城实现营业收入15.89亿元，较上年同期的12.32亿元增长28.93%。从主营业务分行业情况来看，房地产板块营业收入为15.79亿元，同比增长28.14%；算力服务板块营业收入为977.79万元。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 15.89亿元 | 12.32亿元 | 28.93 |
公司方面表示，营业收入变动主要系本期交付结转面积增加，这表明公司在巩固房地产主业的同时，也在积极拓展算力服务等新业务领域。
净利润大幅下滑77.04%，税金及附加增加是主因
大名城归属于上市公司股东的净利润为3340.07万元，与上年同期的1.45亿元相比，大幅下降77.04%。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 3340.07万元 | 1.45亿元 | -77.04 |
公司称，较去年同期下降主要系2024年公司部分子项目土地增值税清算最终结论数小于公司账面已计提数，导致2024年税金及附加为负数，从而影响本报告期内公司税金及附加较2024年同比增加。这一变化反映出公司在成本控制和税务管理方面面临挑战，后续盈利水平的提升需要关注税金及附加的变动情况。
扣非净利润下降76.78%，核心盈利受冲击
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3337.06万元，较上年同期的1.44亿元下降76.78%。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 3337.06万元 | 1.44亿元 | -76.78 |
扣非净利润的大幅下降，意味着公司核心业务的盈利能力受到较大冲击，公司需要审视业务结构和运营策略，以提升核心竞争力和可持续盈利能力。
基本每股收益降至0.01元，股东收益减少
基本每股收益为0.01元，上年同期为0.0626元，同比减少84.03%。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.01 | 0.0626 | -84.03 |
基本每股收益的大幅下降，直接影响了股东的收益水平，这与净利润的下滑趋势一致，反映出公司经营业绩的不佳对股东回报产生了负面影响。
扣非每股收益同样下滑83.82%，真实盈利能力待提升
扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.01元，上年同期为0.0618元，下降83.82%。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.01 | 0.0618 | -83.82 |
这进一步表明公司扣除非经常性损益后的真实盈利能力有所下滑，公司需要加强主营业务的盈利能力，优化业务布局，以提升扣非每股收益水平。
应收账款规模微增，回收风险需关注
应收账款期末余额为1.70亿元，较期初的1.67亿元增长1.94%。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1.70亿元 | 1.67亿元 | 1.94 |
虽然增幅较小，但公司应收账款账龄较长，3年以上的应收账款余额为2.03亿元，且公司对政府补助购房款单项计提坏账准备，计提比例为30.00%，这表明公司应收账款存在一定回收风险，需加强应收账款管理，降低坏账损失。
应收票据消失，或影响资金周转灵活性
期初应收票据余额为64万元，期末已无应收票据。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 应收票据 | 64万元 |
应收票据的消失，可能对公司的资金周转灵活性产生一定影响，公司需优化资金管理，确保资金链的稳定。
加权平均净资产收益率降至0.33%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为0.33%，上年同期为1.15%，减少0.82个百分点。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | 0.33 | 1.15 | 减少0.82个百分点 |
这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低，公司需优化资产配置，提高资产运营效率，以提升加权平均净资产收益率。
存货余额下降，去化效果显现
存货期末余额为89.11亿元，较期初的102.74亿元下降13.26%。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 89.11亿元 | 102.74亿元 | -13.26 |
存货的下降表明公司去库存策略取得一定效果，但房地产市场的不确定性仍可能对存货价值产生影响，公司需关注市场动态，合理安排存货规模。
销售费用下降38.26%，营销投入策略调整
销售费用为6497.63万元，较上年同期的1.05亿元下降38.26%。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6497.63万元 | 1.05亿元 | -38.26 |
主要系当期新建及在售项目的减少，相关广告及前期推广减少所致。公司在销售费用上的调整，可能会对销售业绩产生一定影响，需关注后续销售情况。
管理费用增长7.43%，人员结构调整有成本
管理费用为8124.08万元，较上年同期的7562.04万元增长7.43%。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 8124.08万元 | 7562.04万元 | 7.43 |
主要系当期开源节流，人员辞退福利增加所致。虽然公司称是开源节流，但管理费用的增加仍需关注是否能带来相应的效益提升。
财务费用大增42.62%，利息费用化压力大
财务费用为7882.51万元，较上年同期的5527.08万元增长42.62%。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 7882.51万元 | 5527.08万元 | 42.62 |
主要系项目完工在建项目减少，利息停止资本化转为费用化增加所致。财务费用的大幅增加，对公司利润产生了较大压力，公司需优化融资结构，降低财务费用。
经营活动现金流净额转正，资金状况改善
经营活动产生的现金流量净额为1.53亿元，上年同期为 - 3.07亿元，实现由负转正。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1.53亿元 | -3.07亿元 |
主要系上期存在大额一次性税金支出，上期缴纳了以前年度开发项目的土地增值税清算税金4.16亿元。经营活动现金流净额的转正，表明公司经营活动的资金状况有所改善，有利于公司的持续经营。
投资活动现金流净额小幅变动，投资策略较稳
投资活动产生的现金流量净额为 - 427.12万元，上年同期为 - 5283.69万元。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -427.12万元 | -5283.69万元 |
主要系本期无股权投资支出所致。投资活动现金流净额的小幅变动，表明公司投资策略相对稳定，但仍需关注投资项目的未来收益情况。
筹资活动现金流净额流出增加，融资压力增大
筹资活动产生的现金流量净额为 - 5.50亿元，上年同期为 - 3.07亿元。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -5.50亿元 | -3.07亿元 |
主要系公司调整融资结构，借款净减少所致。筹资活动现金流净额流出的增加，显示公司融资压力增大，需合理安排融资计划，确保资金链的稳定。
大名城在2025年上半年虽有营业收入增长，但净利润、扣非净利润等关键指标大幅下滑，财务费用大增，这对公司的盈利能力和财务状况构成挑战。投资者需密切关注公司在业务转型、成本控制、资金管理等方面的举措及成效，以评估公司未来的投资价值和风险。
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