鹰眼预警：吉比特净利润较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，吉比特发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为25.18亿元，同比增长28.49%；归母净利润为6.45亿元，同比增长24.5%；扣非归母净利润为6.48亿元，同比增长40.02%；基本每股收益8.95元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为60.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利66元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉比特2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.18亿元，同比增长28.49%；净利润为8.2亿元，同比增长31.23%；经营活动净现金流为10.77亿元，同比增长81.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为8.9亿元、6.2亿元、8.2亿元，同比变动分别为-0.04%、-30.11%、31.23%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.49%，营业成本同比下降16.21%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.49%，销售费用同比变动55.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为92.31%，同比增长4.65%；净利率为32.56%，同比增长2.14%；净资产收益率（加权）为12.54%，同比增长14%。

报告期内，公司资产负债率为20.42%，同比增长1.53%；流动比率为3.38，速动比率为3.38；总债务为1145.67万元，其中短期债务为1145.67万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.74%，营业成本同比增长-16.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.67，同比增长57.99%；总资产周转率为0.34，同比增长18.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长46.88%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长1240.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为8.4亿元，同比增长55.57%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为27.4%、27.43%、33.22%，持续增长。

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