金融街控股股份有限公司于2025年8月19日发布2025年半年度报告，报告期内多项关键财务指标发生显著变化。本文将对各重要财务指标进行深度解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收腰斩，房产开发业务冲击大
营业收入锐减超五成
报告显示，金融街上半年营业收入为46.55亿元，较上年同期的96.54亿元减少了51.79%。从业务板块看，房产开发业务结算规模减少是主因，该业务实现营业收入36.24亿元，同比下降57.42%。从地区分布，长三角地区营收下降86.57%，大湾区下降61.53% ，对整体营收影响明显。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 46.55 | 96.54 | -51.79% |
| 房产开发营业收入 | 36.24 | 85.10 | -57.42% |
净利润亏损收窄，仍深陷困境
亏损虽减但局面未改
归属于上市公司股东的净利润为 -10.08亿元，较上年同期的 -19.84亿元亏损有所减少，减亏幅度达49.20%。公司称主要得益于房产开发业务随行就市，积极促进项目销售去化，使得项目结算亏损较上年同期减少。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -10.08 | -19.84 | 49.20% |
扣非净利润亏损改善，非经常性损益影响有限
扣非亏损减少，非经常性损益情况
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8.81亿元，相比上年同期的 -20.04亿元，亏损减少了56.02%。非经常性损益合计为 -1.27亿元，主要源于非流动资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动损益等。其中，公司所持有金融资产的公允价值变动收益为 -1.73亿元，主要是由于北京产权交易所有限公司本期经营利润同比下降明显。
| 项目 | 金额（亿元） |
|---|---|
| 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | -0.47 |
| 计入当期损益的政府补助 | 0.05 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | -1.73 |
基本每股收益与扣非每股收益同向变化
亏损收窄，仍处亏损状态
基本每股收益为 -0.34元/股，较上年同期的 -0.66元/股增长了48.48%；扣非每股收益同样呈现亏损收窄趋势。这与净利润和扣非净利润的变化趋势一致，反映了公司经营状况的阶段性改善，但仍处于亏损状态。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.34 | -0.66 | 48.48% |
应收账款稳中有升，信用风险需关注
规模微增，坏账准备略升
应收账款期末余额为5.06亿元，较上年末的4.91亿元增长了3.01%。从账龄来看，1年以内的应收账款占比61.04%，整体结构相对稳定。公司对应收账款采用预期信用损失法计提坏账准备，期末坏账准备余额为0.65亿元，较上年末增加了0.02亿元。尽管目前应收账款规模和坏账准备计提处于可控范围，但考虑到房地产市场的不确定性，信用风险仍需持续关注。
| 账龄 | 期末余额（亿元） | 上年年末余额（亿元） |
|---|---|---|
| 1年以内 | 3.48 | 3.06 |
| 1至2年 | 0.50 | 0.37 |
| 2至3年 | 0.31 | 0.33 |
| 3年以上 | 1.42 | 1.78 |
| 小计 | 5.70 | 5.54 |
| 减：坏账准备 | 0.65 | 0.63 |
| 合计 | 5.06 | 4.91 |
存货规模下降，跌价准备调整
存货余额减少，跌价准备降低
存货期末余额为47.47亿元，较上年末的50.99亿元减少了6.90%。其中，开发成本为19.08亿元，开发产品为25.63亿元。公司对存货按照成本与可变现净值孰低计量，本期存货跌价准备余额为3.30亿元，较上年末减少了1.98亿元。这可能意味着部分项目的市场前景有所改善，但仍需关注存货去化速度，以避免潜在的跌价风险。
| 存货种类 | 期末余额（亿元） | 上年年末余额（亿元） |
|---|---|---|
| 开发成本 | 19.08 | 20.52 |
| 开发产品 | 25.63 | 27.66 |
| 出租开发产品 | 2.76 | 2.80 |
| 周转材料 | 0.01 | 0.01 |
| 周转房 | 0.07 | 0.07 |
| 库存商品 | 0.01 | 0.01 |
| 酒店物资 | 0.01 | 0.01 |
| 合计 | 47.47 | 50.99 |
销售费用微增，管理费用下降
销售微增，管理降本增效
销售费用为3.07亿元，较上年同期的3.03亿元增长了1.51%，主要是由于办公事务及业务活动费的增加。管理费用为1.35亿元，同比下降了19.57%，显示公司在内部管理上的降本增效措施取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3.07 | 3.03 | 1.51% |
| 管理费用 | 1.35 | 1.68 | -19.57% |
财务费用上升，利息支出压力大
费用增长，利息支出仍高
财务费用为9.76亿元，较上年同期的9.23亿元增长了5.78%。其中，利息支出为12.68亿元，虽较上年同期的15.04亿元有所减少，但利息资本化金额也从3.68亿元降至1.74亿元，反映出公司融资成本的结构变化，利息支出仍对财务费用构成较大压力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 9.76 | 9.23 | 5.78% |
| 利息支出 | 12.68 | 15.04 | -15.69% |
| 利息资本化 | 1.74 | 3.68 | -52.76% |
研发费用未披露，关注后续投入
研发投入待关注
报告中未提及研发费用相关信息。在当前房地产市场竞争激烈的环境下，研发投入对于企业的产品创新和竞争力提升至关重要，投资者需关注公司后续在这方面的动态。
经营现金流净额微降，仍保持正数
经营现金流微降但稳定
经营活动产生的现金流量净额为16.06亿元，较上年同期的17.84亿元减少了9.96%。公司通过开源节流，采取多种措施促进项目销售与经营，同时严格控制成本费用，使得经营活动现金流净额持续为正，这为公司的稳定运营提供了一定保障。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 16.06 | 17.84 | -9.96% |
投资现金流净额大增，资金运用有变化
投资现金流大增源于资产转让
投资活动产生的现金流量净额为5.19亿元，较上年同期的1.51亿元增长了244.70%。这主要是因为公司收到转让天津瑞吉酒店和惠州喜来登酒店的相关转让款，表明公司在资产结构调整上有所动作，通过资产处置回笼资金。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 5.19 | 1.51 | 244.70% |
筹资现金流净额流出扩大，偿债压力上升
筹资流出扩大，偿债压力显现
筹资活动产生的现金流量净额为 -42.39亿元，较上年同期的 -24.26亿元，流出幅度扩大了74.74%。公司根据资金计划和安排，偿还借款较去年同期增加，这反映出公司面临一定的偿债压力，需合理规划筹资策略，确保资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -42.39 | -24.26 | -74.74% |
金融街2025年上半年财务状况喜忧参半，营收下滑与偿债压力为主要挑战，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场环境变化对其财务状况的影响。
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