（来源：京城夜读）
周末：新藏铁路勘察设计可研评审进行中 强调合理控制工程投资；华为即将发布AI推理领域突破性成果 或能降低中国AI推理对HBM技术的依赖；宁德时代枧下窝采矿端确定停产 相关人士：短期未有复产计划；工业富联：上半年净利润121.13亿元 同比增长39%；五大期货交易所同日发布《程序化交易管理办法》；洪榕：要相信牛市 场外储蓄、养老金、外资等长线部队尚未大规模入场 一旦赚钱效应扩散 增量资金将如潮水般涌入；“卖印度、买中国”！“关税战”逆转中印股市叙事；玉渊潭天：美国给芯片安“后门” H20既不环保、也不先进、更不安全；周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 宇树科技王兴兴：未来几年人形机器人出货量每年有望翻一番；美联储7月会议持异议的官员鲍曼：支持今年降息三次；年内涨超60%！葛兰在管中欧医疗创新暂停大额申购 单日单账户最多10万；特朗普称将于15日在阿拉斯加州与普京会晤 俄方证实；证监发声！继续严把IPO入口关 更大力度培育壮大长期资本、耐心资本；北京购房新政来了
周五大盘再创3645点新高，但收盘窄幅回落，三大指数短期盘整；沪深两市总成交1.71万亿，同比缩量了1153亿，盘面交投的活跃度还需进一步的释放。热点题材依旧是杂乱且轮动快速，上午人脑工程、商业航天和电力，下午又回流雅江水电和高铁等方向，题材主线和支线的炒作反复。
在市场下周能否一举突破的迟疑之际，周末消息面迎来多重利好的重磅刺激“证监会将会继续严把发行上市关口、不会出现大规模的扩容”此利好一出、市场做多的信心或将得到大幅提振。叠加周末机器人板块上演“全明星阵容”、2025世界机器人大会展示上百款产品；宇树科技王兴兴采访时表示“未来几年，人形机器人的出货量每年有望翻番”，另外，抗战胜利八十周年大会彩排演练也在如期进行。
方向上机器人、创新药、军工（周五表现较好的商业航天）、科技（液冷服务器）这些主线依旧是反复阶段，可以关注回调后再做低吸考虑，周五异动的新疆概念、社保卡可以作为关注方向，理论上周五没有先手的，周一不要盲目追高。
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周末重要消息点评
1、新藏铁路勘察设计可研评审进行中 强调合理控制工程投资
为更好地服务国家战略，中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司正在配合新藏铁路的勘察设计、可研评审等工作。中国国家铁路集团有限公司人士近日对记者透露上述信息。在工程造价管理方面，国家铁路局人士对记者强调，首先，新藏铁路建设要合理控制铁路工程投资，保障铁路建设运营质量安全；在此基础上，也要针对高原高寒地区铁路建设、安全监测检测等相关标准定额的特殊要求，推进全套概估算定额制修订，满足新藏铁路建设费用的特殊需求。（中国经营报）
评：周末吹的最厉害的就是新疆修路……
周五这方面上涨，周末发酵，明天就看表演……
先炒完西藏，现在又来新疆，给顺周期传统行业又带来了药剂，如何看待呢？
这次新疆题材是要小于西藏的，虽有联动作用，从高度宽度，这里的2是小于1的，新疆有掩护前期西藏资金继续出货的嫌疑，所以西藏压根就可以不看……
上次西藏旅游成为了龙头，也是打破很多人的预料的，所以周五西域旅游也直接被资金干到涨停了，市场大聪明太多了，一般人不是对手……
但最终谁是龙头，能走多高?持续多久？强度如何？能否走出来？还得交给市场……
2、华为即将发布AI推理领域突破性成果 或能降低中国AI推理对HBM技术的依赖
华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。（财联社）
3、宁德时代枧下窝采矿端确定停产 相关人士：短期未有复产计划
在过去几周里，“关于大厂矿区是否停产”的消息备受关注。该消息也成为碳酸锂价格波动的核心原因之一。8月9日，记者从市场各方交叉求证获悉，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于今晚12点确定停产。自8月10日起，该明天就矿山采矿端就不开展工作了，且短期内没有复产计划。（期货日报）
4、工业富联：上半年净利润121.13亿元 同比增长39%
工业富联发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利润为121.13亿元，同比增长38.61%。第二季度公司整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。交换机业务方面，上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍。
5、五大期货交易所同日发布《程序化交易管理办法》
8月8日，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所分别发布《程序化交易管理办法》，自2025年10月9日起实施，旨在落实中国证监会《期货市场程序化交易管理规定（试行）》各项监管要求，全面从严加强程序化交易监管，维护市场秩序和公平。
五家期货交易所公布的程序化交易管理办法围绕强监管、防风险、促高质量发展主线，坚持“趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展”的监管目标导向，对程序化交易报告管理、系统接入管理、主机托管和席位管理、交易监测与风险管理、监督管理等做出细化规定，确保《管理规定》落地见效。
程序化交易管理办法明确“先报告、后交易”的要求；加强系统接入管理；规范主机托管资源和交易席位的使用和分配；明确交易监测与风险管理要求；明确交易所的检查权和自律管理措施。
前期，五家期货交易所就程序化交易管理办法向社会公开征求意见，并通过座谈、调研等方式，充分听取境内外投资者和市场机构意见建议，各方总体支持，认为程序化交易管理办法回应了市场关切，有助于推动程序化交易规范发展。（金融时报）
6、洪榕：要相信牛市 场外储蓄、养老金、外资等长线部队尚未大规模入场 一旦赚钱效应扩散 增量资金将如潮水般涌入
知名理财专家洪榕发文指出，从宏观视角看，A股正站在“资本大时代”的门口。政策层面，3200点已被视为“国家防线”，跌破概率极低；高层在十五五规划中提升金融地位，股市被赋予化解债务、激活消费、对抗外部博弈的多重使命。资金层面，场内融资盘已破两万亿，但相比历史峰值仍有空间。场外储蓄、养老金、外资等长线部队尚未大规模入场，一旦赚钱效应扩散，增量资金将如潮水般涌入。
外部环境上，虽然中美博弈会带来波动，却无法改变中国资产被系统性低估的事实。而随着科技、国潮率先崛起，资本终将补位。估值端，银行、券商等传统权重仍在历史低位，为指数提供坚实底座；而以人工智能为核心的科技链，则带来指数级想象空间。综合判断，A股具备走出一轮“慢牛”的所有条件：政策托底、资金蓄势、估值低廉、产业爆发。投资者只需站对方向、拿稳筹码、保持耐心，便可在这轮时代红利中实现财富与人生的双重跃迁。（洪榕谈投资）
7、“卖印度、买中国”！“关税战”逆转中印股市叙事
特朗普挥向印度的关税大棒改写亚洲投资版图，“卖印度、买中国”正在颠覆市场主流观点。本季度以来，印度MSCI指数落后中国股市约10个百分点，并可能创下2017年以来最大年度表现差距。
据央视新闻，当地时间8月6日周三，特朗普签署行政命令，对来自印度的商品加征25%的额外关税，以回应印继续“直接或间接进口俄罗斯石油”。这使得印度出口商品面临的总关税达到50%。这一针对性关税引发外资从印度市场撤资，仅上月就流出约30亿美元，为今年2月以来最大单月流出量。
与此同时，华尔街也开始调整其投资策略。高盛维持对印度股市“市场权重”的看法，同时重申对中国股市“超配”立场，并上调了MSCI中国指数12个月目标。这一市场格局变化凸显了投资者面临的波动环境，中印股市市值差距已扩大至6.3万亿美元，为3月以来最大。（智通财经）
8、玉渊潭天：美国给芯片安“后门” H20既不环保、也不先进、更不安全
玉渊潭天发文指出，今年5月，美国众议员比尔·福斯特牵头提出一项法案，要求美国商务部强制美国芯片企业在受出口管制的芯片中加入“后门”。比尔·福斯特是物理学博士，曾经有过芯片设计的工作经验，所以他十分笃定地说，相关的技术十分成熟，完全可以实现。比尔·福斯特想要实现的，总结起来就是两件事，一个是“追踪定位”，一个是“远程关闭”。谭主从专业人士处了解到，比尔·福斯特的判断是准确的，这两项功能，从技术上完全可以实现。
拿英伟达H20芯片举例。单从硬件“后门”角度考虑，就完全可以实现“远程关闭”等功能。H20芯片上有多个组件，包括：GPU核心、电源管理模块等。只要在H20芯片的电源管理模块中植入“远程关闭”电路，设定相应的触发机制，就能在不依靠外部条件的情况下实现这一功能。H20芯片的电源管理模块就可以执行相应操作，包括：直接切断芯片核心电源；将电压调整到不稳定区域，导致芯片功能异常等。比如，最简单直接的操作就是，卖给中国的芯片可以定时，设置用满500个小时就自动关闭。这样一来，芯片直接无法使用，毫不夸张地说，所有的投入都相当于打水漂了。
另一种实现“远程关闭”的硬件“后门”，是修改H20芯片的固件引导程序。当芯片启动时，引导程序会检查特定条件（如地理位置信息、授权状态等），如果条件不满足，就可以拒绝芯片启动、启动时禁用部分高级功能或限制芯片性能等。目前H20几乎是专供中国的，如果芯片里设置了“后门”，那么“后门”的功能就具有高度的定向性，一旦启动基本不会有“误伤”。在一份详细介绍“片上治理机制”的报告中提到，英伟达的人工智能芯片其实已经广泛部署了片上治理所需的大部分功能，只不过有些还没有激活而已。
玉渊潭天指出，无论从哪个角度讲，H20对于中国来说，都算不上是一款安全的芯片。除了不安全，H20也不先进。根据相关机构数据，相比于H20的标准版——H100，H20的整体算力只有约20%，其GPU核心的数量比H100减少41%，性能降低28%，这也导致H20无法满足万亿级大模型训练需求。除了不先进，H20也不环保。一般来说，对于采用14nm以下工艺的服务器GPU，节能水平的能效比需达到0.5TFLOPS/W，先进水平需达到1.0TFLOPS/W。根据相关机构测算，H20的能效比大约为0.37TFLOPS/W，不满足0.5TFLOPS/W的节能水平。当一款芯片，既不环保，也不先进，更不安全时，作为消费者，我们当然可以选择，不买。（玉渊潭天）
9、周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 宇树科技王兴兴：未来几年人形机器人出货量每年有望翻一番
记者8月9日探馆2025世界机器人大会，在这次大会上，人形机器人整机企业参展数量创下历史之最，涵盖近百家上市公司，且100余款为全球首发新品，因此从中可以看出中国人形机器人产业快速发展中的一些新趋势。整体来看，中国机器人产业从“看得到”向“用得上”进阶。一方面是产品特性从“单一功能”发展到“一机多能”，从“单机作战”走向“群体智能”；另一方面，技术维度从机械式响应迈向“主动预判”，能力维度从“精准高效”迈向“泛化智能”。
宇树科技创始人王兴兴表示，宇树科技已成立9年，某种意义上可以将上市视为一个学生继续学习、成长的过程。上市好比高考，企业在管理、运营上可以迈向更成熟的阶段。王兴兴认为，“当机器人真正干活后，整个社会对机器人的概念还是会发生很大改变。未来机器人真正能大量干活时，国家或可以跟企业说每台机器人出厂就得收税。前提是机器人真正能像人一样去做很多事情。机器人能大量干活的时代，快的话可能2~3年内会有明显的进步，慢的话可能3~5年，大概率不会超过10年”。
王兴兴表示，目前的人形机器人 Al的能力发展，有点像ChatGPT出来前的1~3年左右时间，目前整个业界大家已经发现了类似的方向以及技术路线，但是没人把它做出来。ChatGPT出来前，语音AI已经做了十几年。但是大家一直觉得它很傻瓜、很弱智，完全没法用，直到ChatGPT出来以后，才达到了一个临界点。人形机器人 AI在当前这个阶段还没有到这个临界点。如果顺利，未来1~2年或者2~3年可以达到人形机器人的ChatGPT时刻，最慢的话3~5年。王兴兴表示，未来几年，每年全行业人形机器人出货量每年翻番都是有保证的，如果有更大的技术突破，甚至可能未来2~3年突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。（智通财经）
10、美联储7月会议持异议的官员鲍曼：支持今年降息三次
在演讲中关于货币政策和美国经济的部分，鲍曼表示她赞成今年降息三次，并称最近疲软的劳动力市场数据也强化了她的观点。美联储政策制定委员会今年一直维持利率不变，鲍曼直到6月也一直支持这一立场。但在7月，她与美联储理事Christopher Waller均支持降息25基点。 周六，她敦促其他央行决策者在美联储下次于9月召开的会议上开始降息。 她表示，此举“将有助于避免劳动力市场状况进一步不必要地恶化，并降低委员会在劳动力市场进一步恶化时需要实施更大规模政策修正的可能性。” 鲍曼还重申她认为关税驱动的价格上涨不太可能持续推高通胀。她于2018年被时任总统特朗普任命为美联储理事。（新浪财经）
11、年内涨超60%！葛兰在管中欧医疗创新暂停大额申购 单日单账户最多10万
8月9日，中欧基金公告称，为进一步保证基金稳定运作，保护基金份额持有人利益，决定自8月11日起，对葛兰旗下在管的中欧医疗创新股票型证券投资基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资，单日单账户限购10万元。据Wind数据，截至今年二季度末，中欧医疗创新规模为81.14亿元；从基金业绩情况来看，截至2025年8月8日，中欧医疗创新A年内收益率达62.28%，在同类983只基金中排名第29。
2019年10月23日，中欧医疗创新曾在直销渠道限制申购、转换转入、定期定额投资业务，限购金额为单日单账户500万元。2020年3月9日起该限制取消。如果不算直销渠道此前的限制举措，这次可以视作中欧医疗创新自2019年成立以来首次进行全渠道的大额限购。整体来看，近日已有多只绩优基金加入“限流”行列。据统计，全市场年内收益率超50%的基金已达153只（仅计算初始基金，下同），其中有22只产品已暂停申购或启动限购，占比为14.38%。（澎湃）
评：周末讨论比较多的，葛兰的基金又限购了，单日单账户限额10万元！
今年以来，葛兰旗下的中欧医疗创新收益率为62.28%，近一年的收益率达80.12%，秒杀了98%的同行。葛兰从葛大妈又回到葛女神了！
A股就是轮回啊，医药股去年还是最惨，今年就是全村最靓的崽。尤其是创新药，港股创新药年内涨幅97%，A股创新药指数涨幅约75%，走得妥妥的大牛市。
很显然，葛兰在吸取上一轮大牛市的教训。2021年医药牛市之中被疯狂追捧，大量的基民追高进场！但很快见顶并开启了4年的大熊市，葛兰们被骂惨了。
创新药距离2021高位还挺远的，应该没有见顶。但短期涨幅太大了。葛兰旗下中欧医疗创新基金的十大重仓股，年内平均涨幅超过100%，头号重仓股三生制药涨幅接近400%，涨幅最小的凯莱英也超过了30%，确实很疯狂！
所以，葛兰限购也是对的，怕太多的资金冲进来，万一买到阶段性顶部，又要骂骂咧咧了。另外，创新药其实是医药赛道很小的一部分，整个医药板块包括，仿创药、制造型（CXO、设备）、周期药（原料药）、消费属性（中药、OTC），医药器械等等，他们都还在低位呢！
有人说，现在压力给到了张坤，重仓了一堆的白酒，但已经连跌快5年了。医药后白酒能翻身吗？明年的白酒会不会是今年的医药。我觉得很难，原因是今年的创新药牛市，本质上是出海+产业红利，创新药更像高科技属性，而不是消费属性。
12、特朗普称将于15日在阿拉斯加州与普京会晤 俄方证实
当地时间8月8日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，将与俄罗斯总统普京于8月15日在阿拉斯加州举行会晤，更多细节将随后公布。当天稍早，特朗普表示，美俄在乌克兰问题上已“非常接近”达成协议。双方正就会晤地点进行安排。
当地时间8月9日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普将于当地时间8月15日在阿拉斯加举行会晤。乌沙科夫表示，普京和特朗普会谈的重点是实现乌克兰长期和平的方案。乌沙科夫说，俄美领导人会晤的筹备过程不会一帆风顺，但双方将为此做出努力。乌沙科夫表示，在阿拉斯加会晤之后，普京与特朗普的下一次会晤将在俄罗斯境内举行。俄罗斯方面已经向美国方面发出了相应邀请。（央视新闻)
评：普京和特朗普确定要会晤了，8月15日在阿拉斯加！这是普京10年来第一次访美，也是俄乌战争以来的首次跟川普会面。
普京不去第三方中立国，而是去了美国。看来这次是下定了决心，跟特朗普必须谈出成果来！
当然，这是一次和平之旅还是一场“鸿门宴”？这次会谈能不能达成停战？乌克兰和欧盟会怎么做？还留有不少的悬念。
8月15日的阿拉斯加。如果普京、特朗普和泽连斯基真的同桌而坐，那就是新的重大历史转折了！
不过，普京需要给国内交代，特朗普要拿到外交成果、乌克兰需要一个“体面”的退路....！这几乎是不可能的三赢，总会有“输家”的。谁是饭桌上的那个菜呢！
另外，俄乌停火如果成真，我们的外交布局必然也有变化。对A股来说，从情绪上算利好，美元避险需求下降，资金可能回流中国股市！从板块来看，资金可能炒重建概念，降息的方向（会加速美联储降息）。但军工、黄金、石油可能有一些压力的。
8～9月关税落地+俄乌冲突解决+美联储降息，这三个都解决的话，大盘有望冲击4000点！如果出现1～2个幺蛾子，可能回撤到3500附近，但只要牛市趋势没变，每次大跌都是倒车接人的机会！
13、证监发声！继续严把IPO入口关 更大力度培育壮大长期资本、耐心资本
针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，记者获悉，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系.（证监会）
评：周五村里就出来给大家打气了！
第一、明确说了不会大规模扩容A股，也就是说未来IPO的速度不会太快，审核也会变得严格。这个利好并购重组，尤其是科技、新质生产力方向。
目前看，2025年新股上市数量63家，去年同期为100家。今年指数比去年同期牛多了，说明保持了克制，体现呵护A股慢牛的决心。
第二、更大力度培育壮大长期资本、耐心资本。从天时地利人和的角度，大A具备了吸引长期资本、耐心资本的条件。
一方面是国内的资产荒，现在房市的，储蓄的，理财的资金，加起来是百万亿级别。他们找不到其它投资渠道，赚钱很难！股市非常有机会吸引他们进场，成为新的蓄水池。
另一方面中国股市在全球还是洼地，估值是比较便宜的，只要我们把市场搞好，就不愁外资不进来！5、6、7三个月外资抄底中国股市几百亿，这仅仅是一个开始！
14、北京购房新政来了
北京印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年8月9日起施行。《通知》明确，符合本市商品住房购买条件的居民家庭，购买五环外商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。
评：北京楼市放大招，一是符合条件家庭5环外不再限制购房；二是二套房公积金贷款60万提升至100万，购买新房支持提取公积金支付首付款。
这个力度不算大，但各大官方媒体还刷屏了。主要北京是全国楼市的风向标，它的出手，说明其它城市进很快会新一轮政策出台！
国内楼市政策是有时间点的，上半年3、4月份出，抢金5银6的黄金档；下半年一般8月份出，赶在金9银10前刺激一波销量。
当然，当下楼市确实比较低迷，大家去看下价格+成交量就知道了。上海、深圳估计也会适当跟进，但跟北京一样，应该不会一下子全部放开！
这个从情绪上利好地产板块，但力度估计有限；更偏短期博弈，而不是基本面的改变。不过地产链都在低位，涨个几天也是有可能的！
我的看法，如果你有100万是炒股还是买房呢。从趋势看，国内楼市还没触底，但A股已经很明显走牛了！如果不是刚需的话，我觉得1~2年内股市更有投资的价值。
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市场点评
本波反弹尾声，注意应对！下周关注过渡题材和风口趋势线修复！
热点：首先市场主流热点—趋势风口大波行情虽未结束，但出现接力不畅的弱势信号。
其次轮动反弹：从前几天的半导体/AIGC到今天的液冷和雅下，走一波补涨还可以，但打不出风口效应，带动市场。
总结：慢牛格局下，主升期必定有主线风口，调整期则多为电风扇或一日游行情。
大盘猜想：1、中线：慢牛大3浪趋势行情：这波反弹趋于尾声，或形成3浪3高点，回调也不会影响大3浪慢牛格局内。
二浪自去年10月9日至今年4月7日调整期用了121天，三浪从今年4月8号起算至今79天，上行周期还长着，很多机构预判大行情展开是26和27年，是由基本面周期决定的。
2、短线：首先反弹期：最强指数走到第五天未加强，情绪指数强修复留下修复可能，次日仍不加强，则反弹结束。
其次热点：趋势风口接力不畅打不开市场高度，短线资金则进入轮动修复和过渡题材炒作。
最后节奏：本波反弹尾声不走加强，则注意回调洗盘节奏。
周一结论：或为反弹结束日，注意应对；关注过渡题材和风口分歧充分的低吸节奏。（板块具体分析如下）
风口猜想
强势机会：趋势风口、轮动热点。
猜想：大3浪行情，重趋势，轮动只为提供交易节奏，轻无持续性的轮动热点。
1、趋势风口- 主升期
1）军工：启动：8月4日，今日：主升期！
逻辑：9.3阅兵多国领导人参与，不仅秀肌肉、更有利于军贸促销；美国百亿美金的AI军工订单和央视相继报道新军事装备刺激军备升级的预期；地缘政治也的确激发军费开支增多。
结论：军工主题缩量弱修复，本波主升期领涨的是军贸概念股也是阅兵概念股，开盘就做修复但未加强，9：47通过炒细分支线商业航天带动二次修复，比较可惜的是商业航天早盘两波修复的放量幅度不断缩量，后面持续缩小就打不开强修复局面，最终整个主题走分歧扩大，次日前排股低开后还有修复机会，但这个方向日线倾向于分歧预期，随后关注一次分歧充分的低吸修复。
2）机器人：启动：8月4日，今日：主升期！
逻辑：8月有很多高级别机器人行业会议，不缺行业利好催化
结论：板块先分歧后修复主要是周四前排股分歧不充分所致，转修复；但前排股很拉跨：国机精工偏军工属性、中马传动日内两次修复都不能涨停、其他强势股日内无助力表态，全天这个方向都没有像样的修复；板块继续大幅缩量踩5日线，次日前排股有修复，缩量不支持板块整体修复除非有新利好。这个方向催化剂都未兑现，强趋势都还在，可以通过高抛低吸或短线做法把握即可。
3）英伟达概念：启动：6月23日，今日：分歧期！
逻辑：一是英伟达市值不断创新高，GB300四季度量产带动新轮动的放量；二是谷歌、微软、meta等美国科技巨头财报再超预期，提升海外算力资本开支。
结论：整个方向处于震荡回落的洗盘期，补涨强细分液冷今日走强修复，日内一度高潮；逻辑上属于炒预期的题材走法，一波加速后的弱分歧再接强修复，次日有冲高，但受制于整个方向调整期影响，很难直接走加速二波，反而需注意修复高潮的应对；整个方向先看回踩20日线。
4）创新药：启动：7月3日，今日：分歧期！
逻辑：一是集采政策放开、创新药新政策红利扩大；二是创新药出海不断有超预期大单；三是行业进入新一轮周期。
结论：创新药如期调至20日线，有资金回流做修复，修复股主要是联环药业这类抱团票和 广生堂、舒泰神这类趋势龙头回踩趋势线资金回流做修复，如一品红这类机构股出现很多破位的情况，所以目前不能判定回调结束，仍需防范可能的回调破位风险。
继续缩量回调破10日线，随后奔着20日线，回调洗盘期，不参与。
2、其他- 补涨
AI：OPEN AI发布会落地，潜伏盘直接做兑现，但保留了华胜天成和天娱数科等活口，主要是国内巨头大模型发布将至，DS2预期还在。
半导体：板块分歧比预期的还大，张江高科、海立股份等中军走冲高二波兑现的路子影响太坏，本身属于补涨方向，走两波补涨昨日还加速了，今日冲高兑现，就更难走出来了，次日分歧扩大，盘中局部有修复。
雅下和新疆：今日轮动题材，山河智能反包是新疆利好刺激的，山河走强后刺激刺激炒它的扩散补涨新疆，另外新疆还受益于普京和特朗普会谈刺激，是否走二波？情绪上看山河，但目前逻辑仍需强化，不然很难打开局面。
题材轮动
近期热点轮动图谱：关注有持续性的风口！
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下周财经日历
▼宏观数据
▼限售解禁
▼市场资金
▼全球央行利率
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市场要闻
宏观经济
国家统计局：7月CPI同比持平 PPI下降3.6%
2025年7月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。
特朗普称可能会因中国购买俄石油对华征收次级关税 外交部回应
据外交部网站，2025年8月8日外交部发言人郭嘉昆答记者问。彭博社记者：特朗普表示可能会因中国购买俄罗斯石油对华征收次级关税，但未提供具体细节。外交部对此有何评论？郭嘉昆：中方在有关问题上的立场是一贯、明确的。中国同包括俄罗斯在内的世界各国开展正常经贸能源合作，正当合法。我们将继续根据自身国家利益，采取合理的能源保障措施。
全球市场
全球市场：美股三大指数收涨 纳指创新高 苹果本周累涨逾13%
美股三大指数08月08日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨206.97点，收于44175.61点，涨幅为0.47%；标准普尔500种股票指数上涨49.45点，收于6389.45点，涨幅为0.78%；纳斯达克综合指数上涨207.32点，收于21450.02点，涨幅为0.98%。本周，道指累涨1.35%，纳指累涨3.87%，标普500指数累涨2.43%。
美俄领导人将于8月15日在美国阿拉斯加州会晤
美国总统特朗普8日下午在社交媒体上发文说，他将于下周五，即8月15日，与俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加州会晤。俄罗斯总统助理乌沙科夫稍后证实了这一消息。当天早些时候，特朗普在白宫回答媒体记者提问时说，他将“很快”与普京会晤，讨论俄乌冲突。
跨境炒股被追缴个税？五个关键问题读懂：适用于谁、税率几何？
跨境炒股为什么要交税？哪些人要补税？具体税率是多少？盈亏如何计算？个人投资者如何应对？澎湃新闻记者就相关问题采访了税务部门、专家学者、会计师事务所和律所等相关专家，提炼出以下五个关键问题及回答。
金融资本
证监会将继续严把发行上市入口关 不会出现大规模扩容的情况
针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，记者获悉，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。当前，全球主要市场都在主动适应科技发展趋势，加大制度机制创新，在持续吸纳优质企业、改进监管服务同时也反过来促进了二级市场的活跃和走强。
证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本
记者从有关方面了解到，证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革；抓好并购重组改革落地，加大上市公司分红、回购激励约束，强化资本市场财务造假综合惩防，推动上市公司在高质量发展中更好回报投资者。
证监会严肃查处*ST高鸿严重财务造假案件
近日，我会对深交所主板上市公司大唐高鸿网络股份有限公司（简称*ST高鸿）涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知。经查，*ST高鸿长期开展无商业实质的笔记本电脑等“空转”“走单”业务，大幅虚增收入和利润，违反证券法律法规。我会拟对相关责任主体罚款1.6亿元，对配合造假的第三方罚款700万元。
产业经济
北京楼市新政来了！符合条件家庭五环外购房不限套数
为促进北京市房地产市场平稳健康发展，更好满足居民改善性住房需求，有效发挥市场机制作用，坚持首都城市战略定位，落实好城市总体规划，8月8日，北京市住房和城乡建设委员会、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年8月9日起施行。
这个板块集体沸腾！注册资本950亿 国铁集团成立新藏铁路公司
8月8日，天眼查工商信息显示，近日，新藏铁路有限公司成立，法定代表人为马殷军，注册资本950亿元人民币。该公司经营范围含建设工程施工、建设工程监理、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输、餐饮服务、住宿服务、房地产开发经营、旅游业务、工程管理服务、对外承包工程、信息咨询服务等。股东信息显示，该公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。
玉渊谭天：美国如何给芯片安“后门”
“后门”主要分为两种，硬件“后门”和软件“后门”。硬件“后门”是芯片在设计或制造时留下的物理装置，主要是具有“后门”功能的逻辑电路。软件“后门”可以理解为在软件中植入具有“后门”功能的指令，通过运行软件来对用户的系统造成破坏、窃取机密等。
周末沸腾！机器人“全明星阵容”大聚会 百家上市公司参展
记者8月9日探馆2025世界机器人大会，在这次大会上，人形机器人整机企业参展数量创下历史之最，涵盖近百家上市公司，且100余款为全球首发新品，因此从中可以看出中国人形机器人产业快速发展中的一些新趋势。
公司聚焦
外交部回应长和出售海外港口资产事宜
《金融时报》记者提问：据称中远集团正在寻求获得香港长江和记出售全球港口交易中20%到30%的股权。有关谈判细节还未最终敲定，其中一个选项是让中远参股巴拿马运河两个港口以外的交易。外交部对此有何评论？郭嘉昆表示：关于长和出售海外港口资产事宜，中国政府将依法进行监管，坚决维护国家主权、安全、发展利益，维护市场公平公正。
上交所：本周对上纬新材等严重异常波动股票进行重点监控
2025年8月4日至2025年8月8日，上交所公司监管部门共发送监管工作函13份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告4份。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查10单。
深交所：本周对涨幅异常的*ST宇顺进行重点监控
8月4日至8月8日，本所共对95起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对涨幅异常的“*ST宇顺”进行重点监控；共对10起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会1起涉嫌违法违规案件线索。
工业富联：上半年净利润121.1亿元 同比增长38.61%
工业富联8月10日披露半年报，公司上半年实现营业收入3607.6亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利润121.13亿元，上年同期87.39亿元，同比增长38.61%；基本每股收益0.61元。
公司消息
佰维存储：上半年净亏损2.26亿元
可孚医疗拟赴港上市！已收购华舟、喜曼拿
因赛集团：AI“大模型+算法”双备案成功
奔赴星辰大海 “中联重科号”卫星成功发射
硅宝科技：公司产品暂未应用于国产大飞机
开普检测：上半年归母净利润同比增长3.73%
晶华新材：上半年归母净利润同比下降7.30%
慧智微：股东GZPA拟减持不超过1%公司股份
佛燃能源：众城股份拟减持公司不超0.37%股份
银宝山新：布拉德拟减持公司不超1.54%股份
优必选发布全尺寸通用轮式人形机器人CruzrS2
燕京啤酒：上半年归母净利润同比增长45.45%
长青股份：上半年归母净利润同比增长117.75%
乐道汽车：乐道L90不会有买断60度电池的版本
中创新航、广汽高域签署eVTOL领域战略合作协议
利扬芯片：股东拟合计减持不超过3.94%公司股份
领益智造与北京人形合作再升级深耕具身智能应用场景
澜沧古茶：上半年预计收入同比减少约38.5%至40%
世运电路：拟1.25亿元投资深圳新声半导体有限公司
中科星图：星图测控为吉利星座04组11星提供测控服务
*ST赛隆：因公司控制权已变更 董事长及部分高管辞职
南京聚隆：特定股东蔡静计划减持不超过0.87%公司股份
黑芝麻控股股东将变更为广旅大健康 股票8月11日复牌
上海振华重工：张靖皋长江大桥项目北塔厂内施工全部完成
中国核电浙江金七门核电站1号机组浇筑核岛第一罐混凝土
国联民生迎来新董事长顾伟 核心领导团队一半来自民生系
龙利得：持股5%以上股东滁州浚源拟减持不超1.90%公司股份
佳创视讯公司控制权或将变更为毛广甫与李莉夫妇 股票复牌
宜搜科技战略投资正大集团旗下Lightnet加速RWA生态建设
晶圆代工双雄竞速：华虹二季度出货飙升 中芯国际订单接不过来
招商电子：中芯国际25Q3指引收入环比增长 25Q4备货能见度降低
浪潮信息“元脑SD200”超节点实现单机内运行超万亿参数大模型
豪迈科技：友道化学与豪迈科技没有股权关系 不是豪迈科技的子公司
京东徐磊：推动家庭场景应用 京东将聚焦“养老”和“陪伴”两个领域
业绩向下股价向上！拉卡拉拟剥离三家亏损资产！创始人弟弟和第一大股东轮番减持
中文在线与北美发行商 GKIDS 达成合作 电影《罗小黑战记2》即将登陆北美院线
三元生物2200多万限售股即将上市流通 外销收入占比超七成 产品或遭美国反倾销冲击
“毛孩子”经济爆发！中宠股份上半年净利增长超四成 250多家机构火速集结调研 减持也来了
凯悦酒店：第二季度营业收入约18.08亿美元 中国区酒店入住率同比增长3.7个百分点
长盈精密：公司智能眼镜有多个项目正在研发过程中 预计占今年整体营收比重较小
1亿美元战略押注智能眼镜布局 “果链”龙头歌尔股份再斥重金跨境投资英国Micro-LED巨头
中国海诚长沙公司签约新疆新能源（集团）准东环境发展有限公司电解铝废渣资源化利用总承包项目
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