（来源：财信证券研究）
一、财信研究观点
【市场策略】大盘延续反弹，沪指收复3600点
根据Wind资讯数据：
一、市场层面
（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.78%，收于5645.26点；代表蓝筹股的上证指数涨0.96%，收于3617.6点；代表硬科技的科创50指数涨0.40%，收于1053.65点；代表创新成长的创业板指数涨0.39%，收于2343.38点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.25%，收于1436.78点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.77%，收于2790.73点；代表大盘股的中证A100指数涨0.59%，收于3882.38点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.80%，收于4103.45点；代表中盘股的中证500指数涨0.66%，收于6303.24点；代表小盘股的中证1000指数涨0.71%，收于6787.48点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.90%，收于2911.28点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现靠后。
（3）分行业来看，综合、银行、钢铁表现居前，建筑材料、计算机、医药生物表现靠后。
二、资金层面
万得全A指数共有3901家公司上涨，共有1325家公司下跌，其中涨停公司70家，跌停公司2家，全市场成交额16158.21亿元，较前一交易日增加976.19亿元。
三、市场策略
大盘延续反弹，沪指收复3600点。市场延续前一个交易日反弹行情，三大指数再度收涨，沪指收复3600点，全市场成交额小幅放量。盘面上，多数题材板块活跃，红利方向走强，全市场超3900只个股上涨，其中PEEK材料概念大涨，以银行、保险板块为主的红利方向走强，算力硬件方向活跃。具体来看：
（1）PEEK材料概念大涨。据财联社报道，2025世界机器人大会将在北京经济技术开发区举办，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。受此消息刺激，机器人板块连续活跃，PEEK材料作为人形机器人轻量化趋势中的重要材料，该方向当日受到资金追捧迎来大涨。往后看，机器人板块前期调整比较充分，近期在一系列事件驱动下再度活跃，PEEK材料概念作为其中细分领域，近期仍可逢低关注。
（2）以银行、保险板块为主的红利方向走强。据财联社消息，财政部、税务总局公告，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。新发国债恢复征收增值税后，部分资金可能寻找替代资产，而高股息红利方向具备“类固收”特征，或将持续吸引该部分资金，近期可继续关注红利方向投资机会。
总体上看，上周大盘经历调整后，本周前两个交易日迅速迎来修复，反映出当前市场仍处于震荡上行趋势中。不过值得注意的是，尽管指数层面已基本反弹到上周调整前点位，同时当日全市场成交额也小幅放量，但跟前期1.8万亿元水平相比仍有一定差距，后续需观察量能修复情况。操作上，短期可继续参与近期热点方向轮动机会，从本周前两个交易日的盘面上观察，以军工、机器人板块为主的高端制造方向或更受短线资金青睐，同时也可逢低关注算力硬件、红利方向。中长期看，虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策将缓解“增收不增利”的困境，支撑A股业绩端回暖，短期大盘调整结束后，大概率将继续维持震荡偏强运行趋势。
【基金研究】基金数据日跟踪（20250805）
8月5日，万得LOF基金价格指数上涨0.70%，万得ETF基金价格指数上涨0.66%。华夏上证50ETF上涨0.76%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.75%，南方中证500ETF上涨0.65%。博时标普500ETF上涨1.82%，华夏野村日经225ETF上涨0.92%，华安德国（DAX）ETF上涨0.93%，华安法国CAC40ETF上涨0.96%。华安黄金ETF上涨0.12%，国投瑞银白银期货A上涨0.77%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.20%，嘉实原油下跌1.22%。5日，两市ETF总成交额约3920亿元，日内港股医药类ETF品种表现相对突出。
根据ifind数据，8月5日，1年期国债到期收益率下行0.1bp至1.37%，10年期国债到期收益率下行0.2bp至1.71%，1年期与10年期国债期限利差持平在34bp。1年期国开债到期收益率上行0.3bp至1.50%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至1.79%。DR001下行至1.31%，DR007下行0.7bp至1.44%。国债期货10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行1.26bp至18.34bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至22.00bp。
二、重要财经资讯
【宏观经济】7月份中国物流业景气指数为50.5%，业务总量保持扩张
据财联社消息，中国物流与采购联合会公布7月份中国物流业景气指数。7月份，尽管有局地洪涝和连续高温等不利天气因素影响，但全国物流需求保持扩张，企业内生动力较强，物流供需保持适配增长。7月份中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张，但增速有所放缓。
【宏观经济】央行公开市场开展1607亿元7天期逆回购操作
据wind资讯消息，央行公告称，8月5日以固定利率、数量招标方式开展了1607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1607亿元，中标量1607亿元。Wind数据显示，当日4492亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2885亿元。
【财经要闻】国办印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》
据wind资讯消息，日前，国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。
意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准（不含伙食费、住宿费、杂费等）执行。
对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。民办幼儿园保育教育费高出免除水平的部分，幼儿园可以按规定继续向在园儿童家庭收取。
因免保育教育费导致幼儿园收入减少的部分，财政部门综合考虑免保育教育费在园儿童人数、所在地保育教育费生均实际收费水平等情况补助幼儿园。
【财经要闻】工信部等印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》
据wind资讯消息，工信部等印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》，推动行业数字化转型智能化升级。《方案》提出，到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。
三、行业及公司动态
【行业动态】7部门联合发文，金融支持新型工业化
中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。
《意见》要求，聚焦新型工业化重大战略任务，以需求牵引深化金融供给侧结构性改革，强化产业政策和金融政策协同，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务，坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。到2027年，支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟，服务适配性有效增强。
《意见》提出，加强金融服务能力和长效机制建设，促进保持制造业合理比重投入。健全金融机构服务制造业的内部机制安排，单列制造业信贷计划，针对细分行业和企业成长阶段特点制定差异化授信政策。
《意见》具体提出，挥结构性货币政策工具激励作用，引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资。
加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，积极运用融资租赁、不动产信托投资基金、资产证券化等方式拓宽数字基础设施建设资金来源。
【行业动态】人形机器人“凌枢”全球首发
中新网安徽新闻报道，8月5日，具身智能机器人“凌枢”在合肥首次亮相。“凌枢”是全球首创“一脑多态”架构的跨场景集群作业人形机器人，由合肥优艾智合智能机器人有限公司与优艾智合-西安交大具身智能机器人研究院联合发布。
作为研究院具身智能机器人矩阵“天演”系列的双足式人形机器人，凌枢基于“一脑多态”具身智能大模型架构，突破工业场景结构化、标准化范式，针对半导体制造与能源行业的高精度、长流程、多任务等复合泛化场景需求，以机器人智慧大脑MAIC（Mobile AI Comprehension）为核心，与多种形态的机器人高效集群协同，实现多模态融合感知、自适应多臂协同操作、多形态移动控制、全域物流调度，引领工业具身智能迈入跨场景高泛化集群作业时代。
“凌枢”将与优艾智合的多形态机器人一同批量化落地于智能巡检、辅料装填等关键工业环节，加速具身智能在严苛工业场景的应用落地，有力支撑半导体、能源等国家战略性产业的智能化、柔性化转型升级，为产业注入创新动能。
【行业动态】Canalys：第二季度全球平板电脑出货量同比增长9%
IT之家8月5日消息，市场调查机构Canalys发布博文，报告称2025年第2季度全球平板电脑出货量达到3900万台，同比增长9%、环比增长5%。
Canalys研究经理Himani Mukka表示，得益于中国市场的消费者补贴和全球商业招标的增加，全球平板电脑市场在第二季度继续呈现显著增长轨迹，此外新产品发布潮，尤其是在游戏领域，也推动了市场增长。消费者对游戏平板的兴趣日益增加，让其成为亚洲市场的增长细分领域。
分品牌看，在全球平板电脑市场，苹果保持了领先地位，第二季度出货量达到1410万台，同比增长2%。三星紧随其后，出货量为670万台。排名第三至第五的华为、联想和小米，均实现了强劲的年度增长，尤其是华为，增长了29%，小米增加了42.3%。
【公司跟踪】人福医药（600079.SH）：HW241045片获得药物临床试验批准通知书
8月6日，人福医药（600079.SH）公告：全资子公司武汉人福创新药物研发中心有限公司（以下简称“创新药研发中心”）近日收到国家药品监督管理局核准签发的HW241045片《药物临床试验批准通知书》，同意本品开展用于特发性肺纤维化适应症的临床试验。
HW241045片适用于特发性肺纤维化的治疗，目前全球范围内尚无同靶点的药物获批上市。全球范围内仅有尼达尼布和吡非尼酮两种药物批准用于治疗特发性肺纤维化疾病。根据米内网数据显示，2024年度尼达尼布和吡非尼酮全国销售额（统计范围包括城市公立医院、县级公立医院、城市药店、网上药店、城市社区、乡镇卫生）分别约为人民币12亿元和6.7亿元。截至目前，创新药研发中心在该项目上的累计研发投入约为人民币2300万元。
风险提示：行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品研发及销售进展不及预期风险等。
四、湖南经济动态
【湘股动态】惠同新材（833751.BJ）：2025年上半年公司实现营业收入1.12亿元，同比增长8.37%
8月4日，惠同新材（833751.BJ）发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业收入1.12亿元，同比增长8.37%；实现归母净利润0.24亿元，同比增长27.58%。单看2025Q2，公司实现营业收入0.61亿元，同比上升9.98%，环比上升17.72%；实现归母净利润0.13亿元，同比上升26.95%，环比上升21.82%。公司营业收入上升的原因主要系过滤材料领域市场需求旺盛，客户需求增长导致订单和销售收入增加。
公司自成立以来一直专注于金属纤维及其制品制造业，主要从事金属纤维及其制品的研发、生产和销售。经过多年技术研发与发展，公司已成为国内技术及规模领先的金属纤维及制品生产企业之一。未来随着中国金属纤维及其制品行业的持续发展，公司将通过持续优化产品质量、性能和服务等方式获得竞争优势。
风险提示：原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险。
【湖南省地方动态及政策】2031个品规、五类疾病药品纳入湖南基层医疗机构采购范围
据红网消息，湖南省医保局发布通知，将纳入基层医疗卫生机构治疗“高血压、糖尿病、慢性阻塞性肺病、血吸虫病、尘肺病”的五类疾病药品采购清单、截至7月底前在湖南省挂网的化学药和生物类似药予以公布，共2031个品规，2025年8月1日起执行。后续常态化挂网新增相关品种按月直接纳入。
分析师：黄红卫
执业证书编号：S0530519010001
研究助理：管诗睿
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