（来源：华夏基金财富家）
8月4日，军工板块再度爆发，多股涨停。4月份以来，军工板块强势领跑。自2025年4月7日以来(截至2025/8/4），国防军工板块以20.58%的涨幅强势领涨，在31个申万一级行业中仅次于通信行业。
数据来源：2025/8/4，指数历史业绩不预示未来表现，
今天小夏就来聊聊军工板块的投资机会~
01
“牛市不缺席”？
军工板块从主题驱动走向业绩驱动
如果我们回顾A股历次行情，会发现“牛市军工不缺席”。凭借着较高的弹性，在历次市场上涨时军工行业相对沪深300均跑出了超额收益。
资料来源：Wind，华福证券
尤其是2025年，地缘冲突催化、军贸扩张、政策加码与新质生产力爆发等因素共同推升了军工板块估值。机构普遍看好阅兵催化下的军工装备升级周期：
短期催化上，参考历史经验，阅兵等事件将对军工行情构成重要催化。参考上次指数走势，7月9日起军工板块行情就开始反映阅兵事件的预期，至8月17日区间收益为78%，相对全A超额收益45%。未来一段时间，军工板块或处于事件催化的上涨预期之中。
同时，五年规划“收官之年”军工行情可期。2025年是“十四五”收官之年，同时也是十五五的计划制定之年，军机换代、导弹备弹量提升等订单进入密集交付期，龙头企业业绩确定性高；同时中长期来看，商业航天、低空经济等新质生产力领域正打开万亿级市场，技术迭代与政策红利将形成双击效应。
从国际局势来看，当前世界面临百年未有之大变局，全球军备竞赛拉开帷幕。2月以来，特朗普政府关税战升级，印巴、中东等全球地缘政治紧张局势加剧，各国政府均在提高对国家安全的重视程度，全球军备竞赛序幕正在拉开。地缘冲突背景下国家安全牵引长期军贸需求，中国在国际军贸中的市场空间有望进一步打开。
其次，当前军工板块拥挤度仍在中等水平，是成长主线中位置合适、值得配置的细分领域，投资性价比较高。
作为国家战略部署受益品种，2025年-2027年军工行业是处在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】+【自主可控国产替代】+【军贸快速发展】等多重催化下的、属于是“内需+外需”共振的战略机遇窗口期，军工板块也有望逐步进入内外需双循环的景气周期。
02
如何布局？
绩优主动基金+ETF全面把握行情
当前军工板块业绩底部特征相对显著，未来基本面和情绪面将不断修复，普通投资者如何布局？
今天小夏就来介绍两只资金高度关注的军工主题基金~
华夏军工安全（002251/013566）
华夏军工安全坚持军工产业投资，重点关注产业链龙头公司及成长型平台公司的配置比例。在投资方向上重点投资航空产业链、航空发动机产业链、导弹产业链等等。前十大重仓股占基金净值比例为74.10%。
前十大重仓股
截至2025年二季度末，华夏军工安全自2016年3月22日成立以来净值增长率达到61.30%，近一年净值增长率达到33.53%（同期业绩比较基准分别为31.73%、19.46%），超额收益显著。
业绩数据来源：华夏基金，基金二季报，截止2025.6.30。过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
亮眼的业绩表现，也让基金获得了资金高度关注。数据显示，华夏军工安全基金规模自2024年底的35.07亿元增长至2025年年中的69.46亿元，接近翻倍！
业绩数据来源：华夏基金，基金二季报，AC类合计，截止2025.6.30。基金规模并不代表业绩水平，规模数据为时点数据，不具备长期参考价值。
航空航天ETF（159227）
作为全市场军工含量最高——航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，一键打包航空航天龙头。
数据显示，国证航天指数今年以来涨幅达到15.33%，近一年涨幅达到37.51%，在行情来临时显示出较强的进攻性。（数据来源：Wind，指数历史业绩不预未来表现，截至2025/8/4）
该指数高度集中，其成分股中，航空航天装备权重占比超过六成，指数前十大重仓股分别为中航沈飞、航发动力、光启技术、中航西飞、中航机载等，合计权重为49.52%，成份股集中度较高。
作为投资“战斗机龙头股”的高效工具，该ETF最新规模（8-4）已经接近8亿元，较二季度末增长超4亿，是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品。
数据来源：Wind，基金规模并不代表业绩水平，规模数据为时点数据，不具备长期参考价值。国证航天指数表现：指数近5年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：76.34%、11.34%、-28.08%、-13.3%、14.5%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
军工板块后市投资机遇怎么看？
展望未来一年，军工行业有望形成短中长期的投资节奏共振，短期维度2025年中报及三季报是验证军工景气度反转的关键时间窗口。未来半年行业需求大概率持续上行，中长期维度十五五计划及2026年需求将在四季度逐步确认，支撑行业进入三年成长期。（内容参考华夏军工安全二季报）
不过，军工属于高波动高风险的行业，可以适当配置，但不要单一押注，即使看好军工投资机遇，也不要盲目追涨，建议通过定投的方式参与，定好止盈目标哦~
资料参考：【兴证策略张启尧团队】坚定多头思维，布局低位成长
国证航天指数表现：指数近5年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：76.34%、11.34%、-28.08%、-13.3%、14.5%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。数据源自Wind。
华夏军工安全A成立于2016.03.22，万方方自2020.08.11起开始管理，业绩比较基准：中证国防指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%。成立以来完整会计年度2020-2024年度业绩（业绩比较基准情况）分别为2020年89.71%/42.96%、2021年20.39%/11.46%、2022年-19.35%/-12.19%、2023年-22.06%/-9.81%、2024年1.81%/5.21%。基金业绩数据来源：华夏基金，托管行复核，基金定期报告，截止2025.6.30。基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。
风险提示：1.航空航天ETF为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。投资于本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。2.华夏军工安全属于混合型基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。3.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
