（来源：格林大华期货资讯）
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多领域信号汇聚 新型政策性金融工具蓄势待发
国家发展改革委有关负责人日前表示，近期将加快报批设立新型政策性金融工具。目前，多地已陆续就新型政策性金融工具召开相关会议，以期抢抓政策红利。同时，包括超长期特别国债、新增专项债在内的政府债券发行也有望加快。业内人士预计，多因素支撑下，下半年基建投资将回升，继续发挥托底经济作用。在规模方面，宜宾市国资委举办2025年第二期“国资大讲堂”透露，新型政策性金融工具规模为5000亿元。从运作主体看，在多地召开的会议中，可以看到国开行、农发行和进出口银行当地分行人士出席，并解读新型政策性金融工具有关内容。专家预计，此次新型政策性金融工具或仍由政策性开发性银行牵头，参考2022年设立的政策性开发性金融工具，三家政策性开发性银行分别设立基础设施投资基金，分两批投放政策性开发性金融工具7400亿元。在投向领域方面，从各地工作部署看，新型政策性金融工具的投向领域更加清晰，既包括传统基础设施建设领域，也包括数字经济、人工智能等新兴领域。（8月4日 中国证券报 中证网 欧阳剑环 彭扬）
权益市场持续回暖 绩优基金齐发限购令
近期国内权益市场持续回暖，绩优主动权益基金密集发布“限购令”，包括永赢睿信混合、汇添富香港优势精选混合（QDII）、广发成长领航一年持有混合等主动选股产品，以及诺安多策略混合、中信保诚多策略混合（LOF）、华夏智胜优选混合发起式、国金量化多因子等量化产品。构仍面临募资难题，甚至不少机构坦言“已躺平”。基金机构认为，近期股市成交活跃，风险偏好水平较高。当前经济基本面持续转型升级，股市比较看重未来政策预期、行业企业业绩边际变化。在此背景下，小盘风格受益于流动性宽裕外溢。目前，市场流动性仍然充裕，政策暖风频吹，量化机构开始减少小微盘风格仓位，发生大级别系统性风险的概率相对较低。（8月4日 中国证券报 中证网 王鹤静）
引导期货公司公平有序竞争
8月1日，中期协就《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》（下称《规则》）公开征求意见，以规范手续费管理和明确禁止性行为为抓手，为行业划定竞争底线。业内人士表示，新规的出台是监管层对“价格战”的纠偏，更是行业迈向高质量发展的关键一步。未来，期货公司在合规框架下增强差异化服务能力，将是其突破同质化困局的关键。《规则》的出台直击期货经纪业务发展痛点。具体来看，《规则》明确了期货公司经纪业务手续费管理要求，覆盖制度建设、科学定价、信息公示、严格履行、手续费回访等核心环节。此外，《规则》首次系统性列明7类禁止性行为，包括“低于成本收取手续费”“变相提高或降低约定金额”和“虚假或误导性宣传”等，填补了此前监管空白。新湖期货首席风险官黄雪莲表示，新规中明确禁止“诋毁竞争对手”“不正当抢夺客户”和“利用技术手段干扰对手业务”等行为，将有效消除期货公司恶性竞争的灰色地带，也将改变部分期货公司以牺牲合规与服务为代价的短视行为，将行业竞争的核心重新拉回“服务质量”与“价值创造”。（8月1日 期货日报 杨美）
前一日行情&盘前必读
前一交易日行情
全球主要商品价格涨跌互现；国际油价全线回落，ICE布油期货跌3.04%，NYMEX WTI原油期货跌2.89%；国际贵金属期货集体上涨，COMEX黄金期货涨2.01%，COMEX白银期货涨1.07%；伦敦基本金属多数收涨，LME期锡涨1.54%，LME期镍涨0.56%，LME期铝涨0.25%，LME期铜涨0.23%，LME期铅涨0.18%，LME期锌跌1.12%；农产品期货主力合约涨跌不一，CBOT豆粕涨1.59%，CBOT稻谷跌0.04%，CBOT大豆跌0.13%，CBOT玉米跌0.66%，CBOT燕麦跌0.71%，CBOT小麦跌1.24%，CBOT豆油跌1.53%；软商品期货全线下跌，ICE11号糖跌0.92%，ICE2号棉花跌1.23%，ICE咖啡跌3.19%，ICE可可跌3.28%。
盘前必读
1、中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议认为，金融支持经济持续向好力度加大。实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行。持续完善货币政策框架，培育政策利率，完善货币政策工具箱，做好政策沟通和预期引导，巩固拓展整治资金空转、金融业“内卷式”竞争成效。
2、广期所公告，新增北矿检测技术股份有限公司、福建中检矿产品检验检测有限公司、世标检测科技（天津）有限公司为多晶硅期货指定质检机构（取样机构），即日起生效。
3、美国总统特朗普签署行政命令，修改对数十个国家的“对等关税”，税率从10%到41%不等，未列明国家则统一适用10%的关税税率。此外，所有被认为是为了规避关税而转运的货物将被额外征收40%的关税。同时，“对等关税”的生效日期也被推迟至8月7日，而非此前确定的8月1日。
4、美国总统特朗普再度“逼宫”美联储主席鲍威尔，称现在必须“大幅”降低利率。若不降息，美联储理事会应“接手掌管”，采取每个人都知道必须采取的行动。特朗普表示，美联储理事会内部存在“强烈的异议声”，“只会愈演愈烈”。就业数据是由拜登任命的人选发布的，美国需要更准确的就业数据。为此，他已指示团队解雇劳工统计局局长。
5、美国7月非农就业人数仅仅增加7.3万人，创9个月最低，远不及预期的11万人。此外，前两个月的数据合计大幅下修25.8万。7月失业率小幅升至4.2%。最新非农就业数据表明，美国劳动力市场已不仅仅是“温和放缓”，而是“急速刹车”，或引发新一轮衰退担忧。数据公布后，交易员完全消化美联储10月降息的情景。
（万得通讯社）
品种观点
股指
周五两市主要指数小幅调整，修复技术指标，上证指数在3550点下方有强支撑。国家发展改革委召开通报会。会议部署了多项重点任务，包括稳就业、扩大内需、推动“人工智能+”行动走深走实、破除“内卷式”竞争等。监管部门明确指数基金纳入个人养老金产品，近日多只指数基金集中增设Y份额。个人养老金基金数量已突破300只。个人养老金产品阵营的持续壮大，为投资者提供了更丰富的选择，为资本市场注入长期稳定的“活水”。交易策略：股指期货方向交易：上证指数在3550点下方有强支撑，下行空间不大。短线回落无碍中线乐观。技术调整充分后，股指仍将继续上行。股指期权交易：市场短线回落无碍，可择机买入股指远月深虚值看涨期权。
烧碱
2025年8月1日中国32%液体烧碱市场均价报919.24元/吨（较前日跌0.04%），区域分化显著：氧化铝需求支撑区价格走强——河南、山西氧化铝用碱价格上调150元/吨（折百），山西散户跟涨，河南因前期高位暂稳；广西氧化铝用碱涨100元/吨（折百）但非铝订单不佳致企业让利；非铝需求疲软区承压——山东氧化铝用碱跌10元/吨拖累东营、滨州价格下滑，河北受外围跌价传导让利出货，湖南因新能源需求低迷企业降价；局部逆势上行——西北陕西受氧化铝涨价提振成交重心上移；华东供应充足需求疲软价格低位整理；西南月末订单结束稳价运行。当前核心矛盾为氧化铝与非铝下游需求博弈，叠加月末订单切换节点，市场进入稳价观望阶段。交易策略：烧碱供需矛盾加剧，库存上升，期货承压，建议逢低试多。
红枣
周五红枣期价走强，销区现货报价维持强势。由于当前市场对供应端仍存争议，在定产结论尚未达成共识前，盘面仍将围绕新季度灰枣的预期减产幅度进行博弈。此外红枣作为处于周期性底部的品种，在当下基本面模糊的背景下，极易被抄底资金所关注。同时近期红枣行业的反内卷风潮渐起，叠加农业农村部等10部门印发的《促进农产品消费实施方案》，或给予盘面一定利好提振。预计8月红枣期价或呈现宽幅震荡走势，但震荡重心或有上移可能。交易策略：CJ509关注9500附近支撑，CJ601关注10300-10500区间支撑，前期低位多单可继续持有。
（格林大华期货研究院）
