（来源：指能添富）
一、市场热点聚焦
1、国家育儿补贴制度实施方案正式公布，从2025年1月1日起，每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁。今年初步安排育儿补贴资金预算900亿元左右。$消费ETF(159928)直接受益于育儿补贴等内需刺激政策！$港股通消费50ETF(159268)“新消费”含量更高，一键布局Z世代消费新潮流。
2、根据会谈共识，中美双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。在此背景下，外部压力有望阶段性减弱，宏观经济有望稳中向上，$中证A500指数ETF(563880)作为新一代宽基旗舰，更能反映经济发展趋势和资本市场产业结构变迁！
3、重磅会议召开，强调做好下半年经济工作，要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。在保障改善民生中扩大消费需求。依法依规治理企业无序竞争、推进重点行业产能治理等。“反内卷”政策力度逐渐加大，看好“反内卷”主题持续发酵带来的有色、煤炭、新能源板块业绩修复预期，可关注$有色50ETF(159652)，涵盖金银、铜、稀土等板块，有助于全面把握有色板块配置机遇！$能源ETF(159930)仅含25只煤、油股，全面受益于板块供给侧改革！新能源板块供给侧改革深化，“低费率双杰”$光伏龙头ETF(516290)、$电池50ETF(159796)可关注！
4、海外科技大厂业绩超预期，AI、云计算基本面向好。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》审议通过，AI产业链再迎政策支持！AI产业加速迭代发展，港股科技配置正当时，认准$港股通科技30ETF(520980)、$恒生科技ETF基金(513260)。
5、某全球芯片龙头被约谈，要求其就对华销售的AI算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。自主创新主旋律持续奏响，可关注科技之基——$科创芯片50ETF(588750)，20cm高弹性，抢反弹更快一步！
6、中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立，成为我国第100家央企。长安汽车集团负责人表示，新央企未来将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力。新质生产力蓬勃发展，智能汽车、低空经济、机器人板块正迎政策利好、技术加速发展等多重配置机遇，可相应关注$港股汽车ETF(159210)、$航空ETF基金(159257)、$机器人ETF基金(159213)，聚焦各大新质生产力主题，高纯度、高锐度！
二、市场热点前瞻
步入8月，科技方面热点不断，既有机器人大会等事件催化，又有AI大模型发布预期，以及国内外科技巨头将发布季报或半年报！多重催化下，科技板块或将延续成为市场主线！
三、本周行情回顾和资金流向
本周三大指数集体收跌。周度数据看（7月28日-8月1日），上证指数周跌0.94%，创业板指周跌0.74%，科创50周跌1.65%。海外科技龙头业绩超预期，AI、云计算板块基本面向好，带动通信行业上攻。本周通信、医药、传媒等板块涨幅居前。下跌方面，顺周期板块回调，有色、煤炭、综合金融、建材等跌幅居前。
图：7/28-8/1中信一级行业涨幅榜
图：7/28-8/1中信一级行业跌幅榜
全市场ETF基金数量达1251只，近一周以来(7月25日至8月1日)，ETF份额减少20.89亿份，ETF总规模减少447.5亿元达4.59万亿元，从热门行业来看，消费类ETF在政策催化下迎来份额大增，此外，工业、能源等板块份额录得正增长。
四、市场展望及配置机遇
A股步入中报披露期，市场或从业绩寻找更多配置线索。截至7月15日，A股共有1529家上市公司对外披露2025年半年度业绩预告，共计668家业绩预喜，预喜比例为43.69%；其中，略增54家、扭亏190家、续盈7家、预增417家。
从行业分布来看，有色金属、证券板块业绩表现亮眼。具体来看，有色金属受金属价格飙升、供需格局良好利好。证券方面，投资情绪改善、市场交投持续活跃，驱动自营、投行等业务改善，且板块估值处于历史低位。
推荐产品：$有色50ETF(159652)、$证券ETF龙头(560090)
投资主线关注：
1、大盘——大盘风格回归可期：
近期大盘在3600点上下徘徊，市场投资情绪高涨。历史数据显示，下半年往往是大盘风格相对小盘占优的窗口期。当前，从估值优势、险资等增量资金偏好等角度来看，下半年大盘宽基的配置价值与性价比正显著提升。
推荐产品：$MSCI中国A50ETF(560050)、$800ETF(515800)、$上证综合ETF(510980)
2、科技——仍是中长期主线：
“硬科技”为未来经济的增长点，既有向上的产业趋势又有政策的重点支持。围绕供给出清+需求边际回暖+技术推陈出新的成长复苏品种，关注AI产业链、半导体设计、机器人等。
推荐产品：$港股通科技30ETF(520980)、$恒生科技ETF基金(513260)、$科创芯片50ETF(588750)、$机器人ETF基金(159213)
3、创新药——医药中的科技：
创新药正处于产业周期上行阶段，背后是政策、资本和产业动能三重因素共振。此外，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力。后续可关注创新药业绩爆发+License-out加速+政策持续利好。
推荐产品：$港股通创新药ETF(159570)、$恒生生物科技ETF(513280)
4、“反内卷”逻辑——政策催化&业绩预期：
在政策催化下，有色、煤炭等传统能源以及光伏、电池等新能源板块持续演绎，供给侧改革预期催生业绩修复预期。其中有色板块还受益于雅江工程开工、中报业绩预期高景气；煤炭等能源板块受益7、8月高温需求提振亦表现强劲；电池、光伏等板块困境反转预期显著提升，新技术蓬勃发展；新能源汽车受益于“电动化+智能化+机器人”三重催化。
传统能源板块相关产品：$有色50ETF(159652)、$能源ETF(159930)、$油气资源ETF(159309)
新能源板块相关产品：$光伏龙头ETF(516290)、$电池50ETF(159796)、$新能源汽车ETF(516390)，费率均是同类最低档！$港股汽车ETF(159210)聚焦港股稀缺汽车标的，均值得关注。
4、消费&高股息——扩内需+防守：
提振内需仍然是提升经济的主要动能，政策依旧持续加码，利好扩内需的消费板块。
推荐产品：$消费ETF(159928)、$港股通消费50ETF(159268)
与此同时，低利率背景下，持续关注稳定分红预期+业绩波动小的核心高股息资产，如银行等；以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。值得注意的是，港股高股息资产股息率更高，性价比更为突出。
推荐产品：$银行ETF龙头(512820)、$港股红利ETF基金(513820)
风险提示：基金有风险，投资需谨镇。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征、特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验，资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应，基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF、科创芯片50ETF、科创综指ETF汇添富、光伏龙头ETF、新能源汽车ETF、生物药ETF属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。其余ETF均为中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指教化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等，文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
