（来源：中国化工信息周刊）
关键词 | TDI市场 狂欢共 3005 字 | 建议阅读时间 7 分钟
7月29日，万华化学发布公告，其福建工业园80万吨/年MDI装置、36万吨/年TDI装置、40万吨/年PVC装置及相关配套装置停产检修结束，恢复正常生产。
截至7月29日，国内TDI市场均价15875元/吨，较上一个工作日上涨350元/吨，涨幅2.25%，相对于月初涨超30%。
此前，7月27日，日本福冈县大牟田市的三井化学工厂发生氯气外泄事故，该工厂涉及聚氨酯生产。
TDI装置动向频频
近年来，全球TDI产能呈现出显著变化。海外主要生产企业受成本、环保等因素影响，纷纷选择减产或停产，使得产能进一步向亚洲地区集中。国内方面，万华化学在TDI产能布局上持续发力。截至2024年底，其已拥有TDI产能111万吨/年，稳坐全球最大TDI供应商之位。
●7月28日，三井化学株式会社发布关于日本大牟田工厂氯气泄漏事件的致歉说明。该工厂原本拥有12万吨/年TDI装置，但在事故发生前刚刚完成检修并将产能降低至5万吨/年，目前该装置为三井化学TDI的唯一生产基地。
●7月16日，德国化工巨头科思创宣布因不可抗力停产其位于德国的30万吨/年TDI装置，引发国内市场连锁反应。该事件迅速引发全球TDI市场剧烈震荡，华东地区价格一周内从12000元/吨飙升至14000元/吨。
●5月初，三井化学位于日本大牟田TDI装置计划停车检修，检修周期为期两个月。此次检修完成后，该工厂TDI产能将按此前公布的调整计划，从12万吨/年永久性缩减至5万吨/年。
●2024年10月，阿根廷Petroquímica Río Tercero公司停止其位于阿根廷科尔多瓦的TDI生产（产能2.8万吨/年）。该公司表示，亚洲TDI产能持续扩张，导致产品价格下滑，压缩了产品利润，这是其选择停产的重要原因。
●2023年初，巴斯夫关闭德国路德维希港基地的TDI及其前体装置（产能30万吨/年）；同年，日本东曹停止日本Nanyo的 TDI生产（产能2.5万吨/年）。
与之形成鲜明对比的是，全球TDI产能正加速向中国集中，当前国内TDI产能已占全球总产能的48%。未来，随着万华福建（2期）、万华新疆、上海科思创以及华鲁恒升等企业扩产、新建装置的投产，中国TDI产能有望达到240万吨/年。
2025年投产的TDI项目：
●万华福建（2期）
万华福建（2期）36万吨/年装置在2025年4—5月进行试车。该项目的投产将显著增加万华化学的TDI产能，进一步提升其在全球市场的竞争力。随着这一项目的落地，万华化学在TDI领域的规模优势将更加突出，对全球TDI市场的供应格局产生重要影响。
●万华新疆技改
万华新疆计划在2025年三季度将产能技改至25万吨。新疆地区拥有丰富的资源优势，此次技改项目有助于万华化学更好地利用当地资源，降低生产成本，提高产品的市场竞争力。同时，也将为中国西部地区的TDI产业发展注入新的活力。
●上海科思创技改
上海科思创TDI装置计划在2025年底技改至37万吨。通过技术改造，科思创将提升其装置的生产效率和产品质量，增强在国内和国际市场的竞争力。
业绩表现与TDI价格息息相关
TDI市场供应受多种因素干扰，导致价格波动剧烈。一方面，装置的意外停车、检修计划变动以及不可抗力因素（如自然灾害、事故等）都会对供应产生重大影响。另一方面，原料价格波动也会对TDI成本及价格产生传导作用。TDI生产的主要原料为甲苯、硝酸、氯气等，这些原料价格受国际原油价格、地缘政治、市场供需等多种因素影响。当原料价格上涨时，TDI生产成本上升，企业往往会通过提高产品价格来转移成本压力。
作为TDI龙头，万华化学的业绩表现与TDI价格息息相关。2025年，万华化学在TDI产能扩张上取得重大突破。福建第二套33万吨/年TDI项目的顺利建成投产，使万华TDI总产能达到144万吨/年，进一步巩固了其在全球TDI市场的领先地位。据相关消息，其计划在2026年再扩建36万吨/年TDI产能。
狂欢褪去，未来如何平稳发展？
这场由供给侧引发的价格狂欢虽为企业赢得喘息空间，但行业能否实现可持续复苏仍存变数。TDI下游应用高度集中于软质聚氨酯泡沫（73%）和涂料（17%）领域，终端需求与家具、汽车、建筑等行业深度绑定。短期来看，国内“以旧换新”等消费刺激政策加码，叠加出口市场扩张，为需求端提供了有力支撑。
然而长期的结构性矛盾并未消散。当停产装置陆续复产，全球产能结构性过剩的阴影仍将重现。行业亟需通过技术升级拓展高端应用场景，开发环保型涂料、特种弹性体等新增长点，同时构建更灵活的产能调节机制。此次全球供应链的意外震荡，不仅彰显了中国在关键化工材料领域的战略地位，更深刻警示：当短期价格狂欢褪去，构建兼具效率与韧性的新型产业生态，才是行业长治久安的根本之道。
01
需求增长趋势
从长期来看，TDI需求有望保持增长态势。在传统应用领域，随着全球经济的复苏和发展，家具、汽车等行业对聚氨酯软泡的需求将持续增加。特别是新兴市场国家，其城市化进程的加速和居民消费能力的提升，将为TDI需求增长提供强劲动力。例如，印度等国家庞大的人口基数和快速的经济发展，使其对住房、家具、汽车等消费品的需求呈现爆发式增长，从而带动TDI需求上升。
在新兴应用领域，TDI也展现出广阔的发展前景。随着科技的不断进步，TDI在高性能涂料、胶粘剂、弹性体等领域的应用不断拓展。例如，在新能源汽车领域，TDI基聚氨酯材料因其优异的性能，被广泛应用于汽车内饰、电池包密封、隔音降噪等方面。随着新能源汽车产业的蓬勃发展，对TDI的需求将形成新的增长点。此外，在航空航天、高速铁路等高端领域，TDI基材料也凭借其独特性能得到越来越多的应用，进一步推动TDI需求增长。
02
产能竞争与整合
未来，TDI行业的产能竞争将更加激烈。随着部分企业的产能扩张计划逐步实施，市场供应将进一步增加。在这种情况下，企业之间的竞争将不仅体现在产能规模上，更体现在技术创新、成本控制、产品质量和服务水平等方面。具备先进技术、低成本优势以及良好市场口碑的企业将在竞争中占据优势地位。
同时，行业整合趋势也将逐渐显现。一些规模较小、技术落后、竞争力较弱的企业可能会在激烈的市场竞争中被淘汰或被大型企业并购。通过整合，行业资源将得到更合理的配置，优势企业能够进一步扩大规模，提升市场集中度，增强在全球市场的话语权和定价权。
03
可持续发展与绿色转型
在全球对环境保护和可持续发展日益重视的背景下，TDI行业将面临更加严格的环保要求。未来，可持续发展和绿色转型将成为行业发展的重要方向。企业需要加大在环保技术研发和应用方面的投入，采用更加清洁的生产工艺，减少污染物排放，实现节能减排目标。
在产品方面，开发绿色环保型TDI产品将成为市场趋势。例如，研发低挥发性、可降解的TDI基聚氨酯材料，以满足消费者对环保产品的需求。同时，企业还需要加强对产品生命周期的管理，从原材料采购、生产制造、产品使用到废弃物回收处理，全过程贯彻绿色环保理念，实现经济、社会和环境的协调发展。在这一过程中，那些能够率先实现绿色转型的企业，将在未来市场竞争中赢得先机，树立良好的企业形象，获得更多的市场份额和发展机会。
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