（来源：中国信达期货要发发）
玻璃近期价格大幅下跌，主要受到多重因素的综合影响。从供需结构来看，玻璃行业整体仍处于供过于求的状态。
根据Wind数据显示，截至2025年7月29日，玻璃指数收盘价为2,456.48点，近一个月累计成交额达1,262.86亿元，但近一周玻璃期货主力合约（FG.CZC）跌幅显著，7月28日收盘价为1,176元/吨，较前一日下跌9.00%，7月29日进一步下跌至1,187元/吨，跌幅0.45%。
此外，7月28日玻璃期货主力合约持仓数据显示，前20席位净空头寸扩大至177,223手，空头优势显著，表明市场对后市预期偏弱。
从政策层面来看，7月初中央财经委员会会议提出的“反内卷”政策虽一度提振市场情绪，但随着政策预期的兑现，交易所采取限仓等调控措施，抑制了投机需求，导致市场情绪迅速降温。
例如，7月28日，国内商品期货市场普遍回调，玻璃、焦煤、纯碱等品种均出现跌停，其中玻璃期货主力合约跌幅达9.00%。这一轮下跌反映了前期过度投机后的获利回吐行为，以及市场对政策不确定性的担忧。
从基本面来看，玻璃行业当前仍面临需求端疲软的压力。房地产竣工面积持续下行，对玻璃需求形成压制。根据Wind数据，截至2025年6月30日，全国建筑业房屋建筑面积竣工面积累计值为120,774.49万平方米，同比增速放缓。
此外，光伏玻璃行业虽然在7月传出减产消息，但整体需求仍受制于光伏产业链的波动，短期内难以提供强劲支撑。玻璃库存虽有小幅去化，但整体库存水平仍偏高，供需矛盾未根本解决。
从资金面来看，玻璃期货市场近期成交量和持仓量均出现明显下降。7月28日，玻璃期货全合约总计成交606.96万手，较前一日增加82.79万手，但持仓数据显示，前20席位多头持仓减少1.15万手，空头持仓增加4.02万手，表明资金正在逐步撤离，市场交投活跃度下降。
接下来一周走势展望：短期内玻璃价格或将继续震荡偏弱运行。一方面，政策预期已基本兑现，市场情绪回归理性；另一方面，供需基本面尚未出现明显改善，需求端仍显疲软。
若政策端无进一步刺激，玻璃价格或将在1100-1200元/吨区间内波动。但需关注7月30日之后的政治局会议对“反内卷”政策的进一步表态，以及房地产竣工数据的变化，这些因素可能对玻璃价格产生短期扰动。
总体来看，玻璃期货价格短期内缺乏明显上行动能，建议投资者保持谨慎，关注政策与需求端的边际变化。
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代海燕（ 从业资格号：F03099358 投资咨询证号：Z0020202 ）
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