鹰眼预警：并行科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月25日，并行科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.58亿元，同比增长69.27%；归母净利润为507.86万元，同比增长20.05%；扣非归母净利润为451.5万元，同比增长19.46%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2023年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对并行科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.58亿元，同比增长69.27%；净利润为548.43万元，同比增长37.28%；经营活动净现金流为3926.18万元，同比增长323.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长69.27%，净利润同比增长37.28%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动69.27%，营业成本同比变动96.98%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动69.27%，销售费用同比变动-14.08%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为26.03%、27.16%、33.28%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为23.26%，同比下降31.7%；净利率为1.2%，同比下降18.9%；净资产收益率（加权）为1.38%，同比增长11.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.26%，同比大幅下降31.7%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.67%、34.06%、23.26%，同比变动分别为-5.64%、43.9%、-31.7%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为78.37%，同比增长12.67%；流动比率为0.72，速动比率为0.64；总债务为8.19亿元，其中短期债务为5.16亿元，短期债务占总债务比为63.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.59、0.48、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为978.32%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长978.32%，营业成本同比增长96.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.6亿元、3.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-0.2亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.76，同比下降18.32%；存货周转率为4.39，同比增长118.56%；总资产周转率为0.26，同比增长10.85%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.74、0.56、0.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长448.86%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长8625.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长165.37%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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