（来源：中国保险资产管理业协会）
市场动态
支持科技创新 保险机构积极配置科创债
来源：金融时报
摘要：5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出多项重要举措。相关数据显示，科创债发行市场持续火热。作为债券市场配置“大户”，保险机构积极参与科创债投资，多家机构公开表示投资了科创债。业内专家在接受《金融时报》记者采访时表示，对于保险资金来说，投资科创债具有多方面的积极意义，一方面，保险资金投资科创债，可以与直投业务形成联动，提升服务科技金融的质效；另一方面，保险资金投资科创债符合政策导向，有助于将更多的中长期资金引入新质生产力领域，示范效应较强。
险资三季度权益投资信心环比回升 科创50被看好
来源：经济参考报
摘要：险资权益投资信心环比回升。中国保险资产管理业协会日前发布的2025年第三季度保险资产管理行业投资信心指数调查结果显示，覆盖全部保险资产管理公司的187份调查问卷中，三季度权益投资信心指数环比显著回升至56.11点。中信建投证券分析师赵然、沃昕宇认为，随着险资对短期市场波动容忍度的提升和更好践行长期视角下的再平衡，险资对估值水平较低、具有长期基本面支撑的其他板块的配置意愿亦有望进一步提升。
股票市场扫货不停歇 险资密集举牌透露加仓偏好
来源：中国证券报
摘要：根据最新披露的险资举牌上市公司股票信息，近日，中邮保险参与举牌绿色动力环保H股股票，持股比例突破5%；泰康人寿以基石投资者身份参与峰岹科技H股首次公开发行，持股比例达到举牌线。今年以来，险资举牌已有21次。观察被险资举牌的标的，高股息特征较为显著。业内人士认为，高股息资产具备较好的长期配置价值，其高分红、低波动等特征，适合险资将其作为权益配置盘的底仓资产。
解码险资“囤楼”经济学：收租型物业成抗周期利器
来源：中国证券报
摘要：据相关信息显示，截至7月22日，共有4家保险公司公布了13笔不动产投资，涉及6个不动产项目，合计新增投资接近50亿元，较去年同期有明显增长。此外，还有不少险资通过设立基金或投资公募REITs等方式布局不动产。与此前重仓地产股不同，如今险资投资不动产更倚重持有购物中心、写字楼、长租公寓等收租型物业的方式，以获取长期、稳定的租金收入。业内人士表示，险资加大对不动产的投资力度，是为了缓解资产收益难以覆盖负债成本的压力。优质不动产具有长久期、低波动、现金流稳定等特性，契合险资投资需求。不过，险资在投资不动产时，需加强相关投研能力建设，关注退出路径等问题。
加大权益投资 险资举牌创五年新高
来源：证券时报
摘要：截至7月22日，年内保险公司已举牌21次。从举牌数量来看，不仅超过2024年全年举牌数，还超过2021—2023年三年举牌数量总和，创下五年新高。险资举牌成因复杂，除了看好权益市场长期发展，险资举牌还受利率下行、新会计准则实施、优质非标资产供给有限且收益率下降、政策利好等多因素影响和推动。业内人士指出，保险公司有刚性负债成本约束，随着长债利率下行，优质高收益非标项目减少，通过权益投资增厚投资收益具有较大的现实需求。在新金融工具准则实施背景下，加大对高股息个股投资和增加长期股权投资规模，有利于推动收益和报表更加稳定。尤为重要的是，多项支持中长期资金入市的利好政策出台，有力提振了险资举牌积极性。
又添一例！中邮保险出手，年内险资举牌次数超去年全年
来源：国际金融报
摘要：7月22日，中邮保险发布公告称，公司通过港股通二级市场买入72.6万股绿色动力环保H股股票，持股比例增至5.0722%。根据香港市场规则，触及举牌线。年内已有17家上市公司被险资举牌，合计举牌次数达21次，超过去年全年。在分析人士看来，险资举牌热潮有望延续。一方面，在分红险销售占比预计提高的背景下，负债端资金风险偏好有望提升；另一方面，长端利率下行，倒逼权益资产进一步发挥增厚投资收益的功能。
保险资管布局实体经济“换挡” 收缩债权投资 发力股权投资
来源：证券时报
摘要：作为链接保险资金与实体经济的重要桥梁，保险资管公司业务重心正在发生变化，这也折射出险资服务实体经济方式出现调整。数据显示，今年上半年，保险资管机构登记债权投资计划数量、规模继续下滑，而股权投资计划、私募股权基金则均实现大增。与此同时，资产支持计划等资产证券化业务也继续大增。这几类业务均为另类投资业务，直接投向实体企业项目。业界人士表示，在新旧动能转换进程中，保险资金的投资方式也要与时俱进，在时代趋势和市场需求下不断创新。目前，保险资管正锚定股权投资、盘活存量两大领域，既助力经济新动能，也提升自身发展的新动能。
险资服务实体经济“变奏”：债权计划收缩，股权与证券化业务激增
来源：环球网
摘要：险资服务实体经济模式正发生结构性转变：传统债权投资计划规模持续收缩，而股权投资与资产证券化业务呈现爆发式增长。监管政策引导下，保险资金加速从“债权为王”向“股权+证券化”转型，通过REITs、ABS等工具深度参与基建、新能源等领域，提升直接融资比重。数据显示，2024年险资股权及另类投资占比升至近四成，债权计划登记规模同比下降超20%。分析认为，这一变化既反映低利率环境下险资追求更高收益的需求，也体现金融服务实体经济的政策导向，未来险资将通过长期股权投资和资本市场工具，更精准支持国家战略性新兴产业。
举牌潮后又挤入IPO赛道，险资“长钱长投”双管齐下
来源：北京商报
摘要：今年刚过半，险资举牌次数已超过去年，达21次。与此同时，继举牌潮后，险资开始冲刺IPO（首次公开募股）赛道。7月22日，北京商报记者了解到，在“长钱长投”政策导向下，险资正通过IPO战略性布局。近日，泰康人寿保险有限责任公司、中国人寿保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司在内的头部险企相继出手，引发市场关注。其中，泰康人寿1.79亿元参与峰岹科技（深圳）股份有限公司H股IPO。在业内人士看来，险资举牌与IPO投资双线并进，表明其正从传统固收类资产向权益类资产倾斜，以应对低利率环境下的利差损压力。
上半年上市险企保费回暖，权益市场改善或提振利润表现
来源：第一财经
摘要：从部分上市险企近日已披露的上半年保费数据来看，行业保费似乎呈现回暖态势：寿险领域，新华保险获得23%的两位数增幅，太保寿险亦录得9.7%的增长；产险板块中，众安在线保费同比增长9.3%，太保产险实现0.9%的微涨。综合多家券商观点，在预定利率下调、“报行合一”全面落地的背景下，上半年上市险企寿险可比口径下的新业务价值（NBV）有望延续一季度的普涨势头，产险综合成本率（COR）改善趋势也将持续；而在资产端，受益于二季度股债表现双向改善，预计A股上市险企上半年的归母净利润增速将较一季度有所提升，且险企间的分化情况将环比收敛。但从中长期来看，业内人士普遍认为，在新会计准则下，资产负债匹配管理的重要性越发凸显，通过增配长久期债券与高股息股票成为缓解利差损压力的核心路径。
宏观经济
央行发布二季度贷款投向报告：国民经济重点领域信贷保持较快增长
来源：财联社
摘要：7月22日，人民银行发布2025年二季度金融机构贷款投向统计报告。从总量看，信贷总量保持平稳增长。6月末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。上半年，人民币各项贷款新增12.92万亿元，显示金融体系对实体经济信贷支持保持较高水平。其中，企事业单位贷款是信贷增长主体，上半年本外币企事业单位贷款增加11.5万亿元，主要是中长期贷款增加7.08万亿元，表明金融持续为实体经济提供稳定的资金来源。
国家外汇局：调研显示全球30%的央行表示将增配人民币资产
来源：光明网
