（来源：光伏见闻）
伍德麦肯兹最新报告指出，美国太阳能行业再次受到关税与政策限制的交织影响，这从根本上重塑着全球供应链。针对东南亚电池和组件的新反倾销与反补贴税（AD/CVD）税率各异，马来西亚为41.08%，柬埔寨高达660.04%，多项新关税的威胁可能引发供应瓶颈，给可再生能源部署带来挑战。
报告还指出，针对多晶硅的232条款关税可能是行业最大的供应链挑战，因中国掌控全球95%的太阳能级多晶硅产能，替代来源仅局限于德国、马来西亚和韩国的小型工厂，且2025年初REC Silicon关闭摩西莱克工厂后，美国已失去唯一的专用太阳能级多晶硅生产工厂。
研究显示，尽管2023-2024年创纪录进口量形成的充足库存可支撑美国2025年需求，但该缓冲正迅速耗尽，2024年第四季度起月度进口量从平均5.3GW降至2.4GW，因供应商在调整适应关税政策。此外，伍德麦肯兹分析表明，6月敲定的针对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的反倾销与反补贴税调查使其税率超中国，本月美国商务部启动多晶硅进口232条款调查，同时本土制造商提交针对印度、印度尼西亚和老挝太阳能电池的反倾销与反补贴税申请，这些举措正迫使制造商进行又一轮地域重组。
供应链洗牌引发新脆弱性
对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的反倾销与反补贴税导致东南亚组件价格同比上涨12%，推动供应链向印度尼西亚和老挝多元化发展，研究显示2025年第一季度来自这些国家的电池和组件进口量分别飙升至0.9GW和2.3GW，组件综合市场份额从2024年一季度的2%升至35%，电池市场份额达18%。这促使美国本土太阳能制造商提交针对这些国家及印度太阳能电池（无论是否组装成组件）的新反倾销与反补贴税申请，而由于这些地区之外的电池制造产能有限，未来美国大部分电池和组件供应可能受制于相关关税，进而对价格形成上行压力。
尽管多元化，中国的控制力仍在持续
多年的多元化努力未能让美国制造商摆脱贸易紧张局势影响，数十亿美元关税迫使企业从中国以外地区采购组件，但马来西亚的玻璃供应商、越南的框架制造商等常为中资工厂运营实体，许多组件仍源自中资企业，导致本土制造未实现真正的供应链独立。伍德麦肯兹太阳能组件技术与市场研究分析师Elissa Pierce指出，太阳能行业供应链洗牌存在根本悖论：尽管征收大量关税且经多年多元化努力，中国企业仍通过区域子公司控制制造业，这种情况下并未实现能源安全，只是为相同供应链风险支付更高价格，新的市场扭曲可能阻碍可再生能源部署，且因外国实体限制，本土制造商可能无法获得45X税收抵免。
多晶硅瓶颈威胁整个行业
Pierce补充称，针对多晶硅的232条款调查是行业最大的供应脆弱点，中国掌控全球95%的产能，替代来源仅为少数国家的小型工厂，对这一单一组件征税可能扼杀整个美国太阳能市场。且多晶硅工厂需数年建成，不同于数月即可建成的组件工厂，随着贸易紧张局势升级、库存缓冲迅速耗尽，行业可能没有足够时间应对。
本土制造面临关键转折点
《大而美法案》对外国实体的限制可能影响多达23GW的运营组件产能，或迫使制造商重组所有权乃至放弃工厂。45X制造税收抵免可能成为本土生产商的关键生命线，若无此抵免，美国制造商利润将被完全抹去，除非提价，否则本土生产难以为继。
中东和北非地区成为替代选择
伍德麦肯兹报告指出，中东和北非地区是最具潜力的替代供应来源，其互惠关税为10%，低于印尼、印度和老挝26%-48%的关税，但该地区多数产能要到2026年或更晚才投产，若当前库存缓冲在替代来源可用前耗尽，可能出现供应紧张，且因该地区几乎所有产能为中资所有，计划申请48E/45Y税收抵免的开发商使用这些组件需满足外国实体限制要求。当前趋势显示，若不审慎调整贸易政策和产业支持，美国可能面临供应短缺，在实现气候目标的关键时期减缓可再生能源部署。
编者补充材料：我国光伏企业在中东北非布局情况
目前，我国多家光伏企业在中东北非布局光伏制造，其中晶科与沙特相关方成立合资公司建设10GW高效电池及组件项目；TCL中环联合沙特企业设立合资公司建设年产20GW光伏晶体晶片项目；钧达股份在阿曼计划建设年产5GW高效N型电池产能，协鑫科技与阿联酋方面探讨合作开发多晶硅生产设施及综合硅生态系统；天合在阿联酋阿布扎比建设光伏工厂；晶澳拟在阿曼投资建设电池和组件项目，还与埃及等方面计划建立太阳能工厂；博达新能则在埃及规划建设太阳能电池和组件产线。
