（来源：ETF炼金师）
7月21日，A股市场高开高走，沪指实现四连阳，并创下年内新高3560.63点。这一上涨主要受到基建行业利好消息的推动，大基建板块强势反弹，相关概念指数普遍上涨，多只个股在开盘时即出现涨停。
在大基建板块的带动下，多只冷门ETF（交易型开放式指数基金）也显现出罕见的涨停潮。具体而言，三只建材主题ETF在尾盘均实现涨停，此外，数只基建ETF的涨幅均超过了5%，而涉及工程机械、能源、有色金属及稀土等主题的ETF涨幅也均超过了3%。受访分析人士指出，雅鲁藏布江下游水电工程（以下简称“雅下水电”）的开工将成为促进建材行业高质量发展的重要契机，相关企业由此将迎来新的业绩增长点，整体行业的景气度有望持续回暖。
7月21日开盘后，与“雅下水电”相关的概念板块迅速反弹，众多基建相关股票开盘即报一字涨停。数据显示，截至收盘，申万一级行业指数中，建筑材料、建筑装饰及钢铁三大指数分别上涨了6.06%、3.79%和3.44%，成为涨幅榜的领军者。
在大基建板块的全面爆发之下，平时鲜有人关注的建材、基建和工程机械等主题ETF集体飙升。其中，全市场仅有的三只建材ETF分别来自富国、国泰和易方达基金，均在收盘时实现集体涨停。同时，四只基建相关主题的ETF涨幅也均在5%以上，多只与工程机械、央企能源、电网设备、钢铁、有色金属及稀土等主题相关的ETF涨幅更是超过了3%。
根据Wind数据，这三只建材ETF在二季度末的规模普遍较小，其中规模最大的是国泰建材ETF，资产规模为5.02亿元，其他两只的规模则分别为0.51亿元与0.56亿元。小规模的流通盘使得这些ETF更容易被拉升至涨停状态。换手率方面，这三只ETF均超过了150%，其中最高的一只甚至突破了500%。
其他与基建相关的ETF也显示出活跃的交易情绪，大成工程机械ETF、国泰基建ETF和华夏基建50ETF当天的换手率均在100%以上。建材、基建和工程机械等ETF本身并非传统热门行业，通常其规模集中在5亿元以下，且极少数能够超过10亿元。
据ETF相关资料显示，建材ETF主要跟踪中证全指建筑材料指数，该指数的成分股共计41只，涵盖了材料和工业等多个领域，其中前十大权重股包括多只水泥股。而基建ETF所跟踪的中证基建指数则聚焦于50只主要来自工业领域的上市公司，前十大权重股多为以“中”字头为名的基建类公司。截至当日收盘，相关指数中的多只成分股均在开盘时实现涨停。
大基建板块的集体上涨源于强有力的消息刺激。7月19日，中国最大的水电项目——雅鲁藏布江下游水电工程正式宣布启动。该项目位于西藏林芝，总投资额约为1.2万亿元，其规模相当于三个三峡工程，因而引起市场的强烈关注。
关于“雅下水电”的开工，排排网财富研究部副总监刘有华表示，项目的推进将成为推动建材行业高质量发展的重要机遇，并为相关企业创造新的业绩增长点。“工程建设的持续推进将直接提升水泥等基础建材的需求，预计将形成长期的采购需求。与此同时，受益于政策推动和行业自律，建材行业正在加速淘汰落后产能，行业集中度也不断提升。”刘有华进一步指出，随着供需格局的持续改善及工程建设所带来的需求支撑，建材企业的盈利能力有望逐步提升，行业景气度将显著回暖。
为何一个大型基建项目能够激发A股投资者的热情？对此，刘有华分析认为，首先，基建项目采用定向投资方式，资金直接流入特定领域，对相关产业链的拉动效果显著；其次，重大基建项目由于投资规模明确、实施主体具体，能够直接促进产业需求；最后，从市场预期来看，定向基建投资能够产生清晰的市场预期，相关行业的受益路径明显。
具体而言，国泰基金指出，雅下水电作为国家级战略项目，涵盖水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造及水泥建材供应等多个产业链环节，项目的开工建设将推动上下游产业链需求逐步释放。从长远来看，随着重要基建项目的开工、消费复苏及房地产市场的回暖，建材行业有望迎来新一轮的增长周期。
国泰基金还表示，政府的债务化解方案落地后，正在建设的政府投资项目将加快进度，工程回款的改善及新项目的资金释放将在未来形成合力；再加上更为积极的财政政策预期，大基建板块的需求增量将可期。投资者在此背景下，建议适时逢低布局基建和建材相关产品。
