（来源：ETF炼金师）
本周A股市场继续呈现强劲的上涨势头，主要指数实现了连续四周的周度上涨。根据数据，创业板指数以+3.17%的涨幅位居各大指数之首，展现了优异的市场表现。而其他主要指数的涨幅情况如下：上证指数上涨0.69%，深证成指上涨2.04%，上证50上涨0.28%，沪深300指数上涨1.09%，中证500上涨1.20%，中证1000上涨1.41%，科创50上涨1.32%。
在金融期权方面，本周期权标的与相关指数之间的匹配度较高，除了上证50ETF外，其他期权涨幅均超过1%。其中，深证300ETF以4.53%的涨幅继续领跑，显示出市场对该标的的较高关注度。
成交量方面，周度成交量PCR（Put-Call Ratio）较上周有所上升，但仍低于1，而持仓量PCR则呈现出上涨趋势，并超过1。这一变化反映出短期内多头力量增强，且看涨期权的交易活跃度有所提升。与此同时，持仓量PCR的上升则意味着空头力量在增加，暗示市场在短期内多头占优，但长期走势的不确定性依然存在，市场多空双方力量的博弈正在加剧。
关于隐含波动率，金融期权加权隐含波动率普遍下降。当前，50ETF和300ETF的隐含波动率水平较低，均处于历史20%分位以下。而创业板ETF的隐含波动率则相对较高，处于历史53%分位。这表明投资者对大盘蓝筹股未来的波动预期较高，可能会对市场行情产生重要影响。
平值期权隐含波动率的表现也为市场情绪提供了线索。若隐含波动率数值较高，意味着市场对该品种未来的波动有较强预期，趋势交易者可关注排名靠前的期权品种。相对而言，标的的30天历史波动率则反映出过去行情的实际情况，若数值小于隐含波动率，可能说明期权价格偏贵，期权卖方应关注相关差异。从本周的市场行情来看，建议投资者关注上证50ETF及创业板ETF的相关期权交易。
Skew值则体现了隐含波动率曲面的倾斜程度。Skew值越高，意味着虚值认沽期权相对虚值认购期权越贵，市场情绪越趋谨慎；反之则说明市场情绪较为乐观。本周观察到，除了沪500ETF期权的SKEW值略微向正值靠近外，其他期权品种的skew值普遍较上周出现不同幅度的下降，显示出当前市场情绪的回暖，投资者对未来走势的乐观情绪增强。
在期权隐含波动率的期限结构方面，各期权均维持了“近低远高”的结构。这表明投资者对当前市场波动的担忧并不强烈，但对未来波动增加的预期有所提升。对于大盘蓝筹的期权隐含波动率，同样维持了近低远高的结构，但最远月份的隐含波动率偏低，这可能受到流动性因素的影响，同时也显示出市场更关注中短期内的波动情况。
综上所述，A股市场在多空力量的博弈中保持着上涨的趋势，期权投资者应紧密关注相关品种的波动情况与市场情绪变化，以作出更为精准的投资决策。
