（来源：中粮期货纵观期市）
REVIEW
今日行情总览
国内商品期市开盘多数上涨
周二（7月22日），国内商品期市开盘多数上涨，丙烯期货今日上市，2601合约涨超3%。黑色系涨幅居前，焦煤上涨6.02%，焦炭上涨2.80%；基本金属全部上涨，氧化铝上涨3.41%，沪镍上涨1.51%；非金属建材涨幅居次，玻璃上涨3.23%，PVC上涨1.89%；新能源材料多数上涨，工业硅上涨2.36%，多晶硅上涨2.21%；贵金属全部上涨，沪银上涨1.61%，沪金上涨0.78%；化工品多数上涨，尿素上涨1.05%，丁二烯橡胶上涨1.05%；农副产品涨跌互现，纸浆上涨0.34%，鸡蛋上涨0.28%；油脂油料多数下跌，豆油下跌0.62%，棕榈油下跌0.16%；能源品全部下跌，原油下跌1.65%，燃油下跌0.68%；集运指数(欧线)下跌2.63%。
FOCUS
今日重点关注
甲醇、纯碱、黑色
甲醇
港口月内单边逢高出货，刚需买盘;远期套利跟换货商谈，基差企稳，换月价差扩大。整体成交尚可。内地市场稳中小涨。宏观利好对现货有所提振。上游企业报价后，买盘积极采买，成交表现顺畅,部分企业限量销售。贸易转单市场因临近长约结算日，部分临货源小幅让利出货，成交尚可。而新签订单多挺价出货。
（李强 期货交易咨询资格证号:Z0021910）
纯碱
宏观方面，国内“反内卷”带来的情绪影响仍在延续,GDP及社融数据较好，整体情绪亢奋,市场普遍对月底会议存较高预期;海外制造业数据超出预期，“大而美”法案通过，美国经济韧性较强、叠加美联储降息预期升温,使得全球资产整体向上指引逐步显著。微观来看,纯碱产能基数较大，叠加下游玻璃端提供支持有限，库存高位累积，供需根本性改善需看到上游开工持续降低到 8成以下，现阶段受情绪和宏观预期影响有所上涨，基本面改善程度相对有限。
（刘冠民 期货交易咨询资格证号:Z0020357）
黑色
黑色向上突破，预计短期仍偏强。螺纹 RB2510 预计短期将维持在 3150 以上，但上方有限;热卷 HC2510相对 RB2510的升水短期维持在100以上。铁矿 I2509 预计上涨至 800之上后承压。焦炭J2509预计短期涨至1600左右;焦煤JM2509相对J2509 的贴水预计维持在 600 左右。短期黑色市场呈现积极态势,反内卷情绪升温与唐山限产政策形成双重推力。行业对无序扩产、低价竞争的抵制增强，叠加唐山阶段性限产收紧供应预期、市场情绪显著提振。宏观面宽松氛围亦提供支撑，带动价格短期偏强运行。
（刘佳良期货交易咨询资格证号:Z0013540）
HOTSPOT
热点事件
下半年积极财政政策“组合拳”有强度更精准
2025年上半年，国民经济运行总体平稳、稳中向好。这背后，更加积极财政政策“持续用力、更加给力”成效显著。进入下半年，助力促消费、扩投资，财政政策继续靠前发力。业内人士预计，财政部门将主抓落实，加快推动存量政策落地见效。下半年的财政政策仍需主动作为，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。
（经济参考报）
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NEWS
热门资讯
市场要闻
国际铝业协会（IAI）数据
国际铝业协会（IAI）称，6月份全球氧化铝产量为604.5万吨，去年同期为598.9万吨，前一个月修正值为625.1万吨。预计6月中国氧化铝产量为362.5万吨，前一个月修正值为374.6万吨。
部分大宗商品迎来一轮上涨潮
近期，部分大宗商品迎来一轮上涨潮。先有多晶硅期货吹响上涨号角，其主力合约近10个交易日累计上涨超28%。随后，碳酸锂期货连续上涨，重回7万元/吨上方。焦煤、玻璃期货跟涨，近10个交易日累计分别上涨20.26%、14.44%。7月21日，氧化铝期货盘中触及涨停，收盘涨超8%。本轮上涨的大宗商品价格多位于周期底部，价格回升标志着行业供需格局改善，企业盈利有望修复。本轮涨价核心驱动力来自政策持续发力。
国家能源局21日发布数据
国家能源局21日发布数据显示，1至6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%。6月份，全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%。 中国电力企业联合会统计与数据中心主任侯文捷表示，分月份看，上半年电力消费呈明显回升态势：1至2月受上年闰年和气温偏暖因素叠加影响，电力消费增速偏低；3至5月电力消费平稳回升至4%以上；6月，居民生活用电因高温因素快速增长，拉动全社会用电量回升至5.4%。
煤炭企业去库存进程加快，下游用户采购仍保持谨慎
中国煤炭运销协会：7月上旬，受降雨天气多发影响，重点监测企业煤炭供应量有所减量，煤炭企业去库存进程加快，下游用户采购仍保持谨慎，以刚性需求和长协煤采购为主，受此影响，煤炭生产及销售环节均出现不同程度回落。
海关总署数据
海关总署数据显示，6月从巴西进口大豆1062万吨，同比增长9.2%，占当月进口量的86.6%;从美国进口大豆158万吨，同比增长21%。中国6月大豆进口总量达1226万吨，创历史同期新高。进口增长主要受巴西大豆丰产及4月滞港货物延迟清关影响。
