2025年第二季度，摩根纳斯达克100指数(QDII)基金表现备受关注。本季度内，该基金在份额变动与净值增长方面呈现出显著变化，其中开放式基金份额变动超20%，而摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A份额净值增长率达16.39%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况与投资趋势，值得深入剖析。
主要财务指标：各份额收益与净值情况
各份额已实现收益差异明显
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），摩根纳斯达克100指数(QDII)各份额本期已实现收益有所不同。人民币A份额为862,782.30元，人民币C份额为301,759.37元，美元A份额为12,155.16元，美元C份额为6,938.60元 。这表明不同份额在投资收益实现上存在差异，投资者选择份额时需考虑收益情况。
| 基金份额类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 862,782.30 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 301,759.37 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 12,155.16 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元C | 6,938.60 |
加权平均基金份额本期利润与期末净值
从加权平均基金份额本期利润看，人民币A份额为0.2032，人民币C份额为0.1978，美元A份额为1.3893，美元C份额为1.3946 。期末基金资产净值方面，人民币A份额为563,341,380.55元，人民币C份额为341,191,093.10元，美元A份额为7,448,777.32元，美元C份额为7,809,219.55元 。期末基金份额净值，人民币A份额为1.4398元，人民币C份额为1.4315元，美元A份额为1.4373元，美元C份额为1.4359元 。这些数据反映了各份额在盈利与资产价值上的表现。
| 基金份额类别 | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 0.2032 | 563,341,380.55 | 1.4398 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 0.1978 | 341,191,093.10 | 1.4315 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 1.3893 | 7,448,777.32 | 1.4373 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元C | 1.3946 | 7,809,219.55 | 1.4359 |
基金净值表现：与业绩比较基准的对比
近三月净值增长率与基准差异
过去三个月，摩根纳斯达克100指数(QDII)各份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异。人民币A份额净值增长率为16.39%，业绩比较基准收益率为16.46%，差值为 -0.07%；人民币C份额净值增长率为16.30%，业绩比较基准收益率为16.46%，差值为 -0.16%；美元A份额净值增长率为16.21%，业绩比较基准收益率为16.46%，差值为 -0.25%；美元C份额净值增长率为16.64%，业绩比较基准收益率为16.46%，差值为0.18% 。这显示出基金在短期跟踪指数过程中，与业绩比较基准存在细微偏离。
| 基金份额类别 | 过去三个月净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 16.39% | 16.46% | -0.07% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 16.30% | 16.46% | -0.16% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 16.21% | 16.46% | -0.25% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元C | 16.64% | 16.46% | 0.18% |
长期净值增长表现
从自基金合同生效起至今的数据看，人民币A份额净值增长率为43.98%，业绩比较基准收益率为51.29%，差值为 -7.31%；人民币C份额净值增长率为43.98%，业绩比较基准收益率为51.29%，差值为 -7.31%；美元A份额净值增长率为43.73%，业绩比较基准收益率为51.29%，差值为 -7.56%；美元C份额净值增长率为43.59%，业绩比较基准收益率为51.29%，差值为 -7.70% 。长期来看，基金净值增长与业绩比较基准仍有差距，投资者应关注长期跟踪效果。
| 基金份额类别 | 自基金合同生效起至今净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 43.98% | 51.29% | -7.31% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 43.98% | 51.29% | -7.31% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 43.73% | 51.29% | -7.56% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元C | 43.59% | 51.29% | -7.70% |
投资策略与运作分析：市场波动下的策略应对
市场波动影响指数表现
报告期内，美国政府关税政策使纳斯达克100指数期初大幅下跌，但随着政策暂缓及人工智能需求爆发，相关科技公司股价反弹，指数修复跌幅并创新高。这种市场的大幅波动对基金跟踪指数带来挑战。
复制策略控制跟踪误差
本基金采用复制标的指数的投资策略，力求将跟踪误差控制在合理水平。在市场复杂变化下，通过紧密跟踪指数成份股及其权重构建和调整股票资产组合，以实现跟踪目标。未来，基金投资的纳斯达克100指数相关公司有望受益于美联储降息与人工智能发展，具有投资配置价值，但市场不确定性仍可能影响基金跟踪效果。
基金业绩表现：各份额增长与基准对比
本报告期内，摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A份额净值增长率为16.39%，同期业绩比较基准收益率为16.46%；人民币C份额净值增长率为16.30%，同期业绩比较基准收益率为16.46%；美元A份额净值增长率为16.21%，同期业绩比较基准收益率为16.46%；美元C份额净值增长率为16.64%，同期业绩比较基准收益率为16.46% 。各份额虽有增长，但与业绩比较基准存在细微差异，反映出基金在跟踪指数时的实际表现。
| 基金份额类别 | 报告期内份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 16.39% | 16.46% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 16.30% | 16.46% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 16.21% | 16.46% |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元C | 16.64% | 16.46% |
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为873,482,424.03元，占基金总资产的比例为93.28% 。其中普通股863,095,352.70元，占92.17%；存托凭证10,387,071.33元，占1.11% 。权益投资占据主导，反映基金紧密跟踪指数的投资特点，因纳斯达克100指数以权益类资产为主。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 873,482,424.03 | 93.28 |
| 其中：普通股 | 863,095,352.70 | 92.17 |
| 存托凭证 | 10,387,071.33 | 1.11 |
其他资产分布
银行存款和结算备付金合计52,000,873.56元，占5.55%；其他资产10,885,020.43元，占1.16% 。这些资产配置为基金运营提供流动性支持，确保基金正常运作。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 52,000,873.56 | 5.55 |
| 其他资产 | 10,885,020.43 | 1.16 |
股票投资组合：信息技术行业占比过半
行业投资分布
从报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合看，信息技术行业公允价值为462,143,287.97元，占基金资产净值比例达50.24% 。消费者非必需品行业为116,937,414.75元，占12.71%；电信服务行业为134,823,763.52元，占14.66% 。基金投资行业集中于信息技术等领域，与纳斯达克100指数成份股行业分布相关。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 基础材料 | 11,288,496.42 | 1.23 |
| 消费者非必需品 | 116,937,414.75 | 12.71 |
| 消费者常用品 | 45,321,850.40 | 4.93 |
| 能源 | 3,993,307.32 | 0.43 |
| 金融 | 3,694,396.54 | 0.40 |
| 医疗保健 | 42,122,805.77 | 4.58 |
| 工业 | 39,171,706.16 | 4.26 |
| 信息技术 | 462,143,287.97 | 50.24 |
| 电信服务 | 134,823,763.52 | 14.66 |
| 公用事业 | 12,251,834.24 | 1.33 |
| 房地产 | 1,733,560.94 | 0.19 |
信息技术行业主导原因
信息技术行业在纳斯达克100指数中权重较大，基金为紧密跟踪指数，在该行业配置较高。行业发展受人工智能等技术推动，具有增长潜力，但也面临技术迭代快、竞争激烈等风险，投资者需关注行业动态对基金净值的影响。
股票投资明细：前十持仓集中科技巨头
前十股票投资明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细中，英伟达（NVIDIA CORP）公允价值为80,085,204.62元，占基金资产净值比例8.71%；微软（MICROSOFT CORP）为76,805,576.50元，占8.35%；苹果公司（APPLE INC）为63,662,100.20元，占6.92% 。前十持仓多为科技巨头，与指数成份股构成及行业分布相符。
| 序号 | 公司名称 (英文) | 公司名称 (中文) | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA CORP | 英伟达 | 80,085,204.62 | 8.71 |
| 2 | MICROSOFT CORP | 微软 | 76,805,576.50 | 8.35 |
| 3 | APPLE INC | 苹果公司 | 63,662,100.20 | 6.92 |
| 4 | AMAZON.COM INC | 亚马逊公司 | 48,386,312.55 | 5.26 |
| 5 | BROADCOM INC | 博通股份有限公司 | 44,532,714.26 | 4.84 |
| 6 | META PLATFORMS INC-CLASS A | Meta平台股份有限公司 | 33,292,537.46 | 3.62 |
| 7 | NETFLIX INC | 奈飞公司 | 29,132,753.60 | 3.17 |
| 8 | TESLA INC | 特斯拉公司 | 24,020,271.25 | 2.61 |
| 9 | COSTCO WHOLESALE CORP | 开市客 | 22,450,299.65 | 2.44 |
| 10 | ALPHABET INC-CL A | ALPHABET公司 | 21,307,749.72 | 2.32 |
科技巨头影响
这些科技巨头在全球科技领域具有重要地位，其股价波动对基金净值影响较大。如报告期内，科技公司股价受市场因素影响，带动指数及基金净值变化。投资者需关注巨头公司经营、战略及市场竞争等因素对基金的影响。
开放式基金份额变动：部分份额有赎回
各份额申购赎回情况
报告期内，摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A份额期初总额为368,411,807.45份，期间总申购份额68,733,343.90份，总赎回份额45,875,123.44份，期末总额391,270,027.91份；人民币C份额期初总额248,001,338.47份，期间总申购份额62,412,799.37份，总赎回份额72,067,184.09份，期末总额238,346,953.75份；美元A份额期初总额761,377.87份，期间总申购份额68,967.16份，总赎回份额106,394.73份，期末总额723,950.30份；美元C份额期初总额816,127.28份，期间总申购份额86,406.20份，总赎回份额142,813.33份，期末总额759,720.15份 。人民币C份额与美元份额有赎回情况，投资者赎回可能受市场预期、资金需求等因素影响。
| 基金份额类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A | 368,411,807.45 | 68,733,343.90 | 45,875,123.44 | 391,270,027.91 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C | 248,001,338.47 | 62,412,799.37 | 72,067,184.09 | 238,346,953.75 |
| 摩根纳斯达克100指数(QDII)美元A | 761,377.87 | 68,967.16 | 106,394.73 | 72 |
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