华宝创新优选混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出份额赎回较多、净值增长较好等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：加权平均份额利润0.1336
指标情况
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1336 |
| 期末基金资产净值 | 681,034,724.67元 |
| 期末基金份额净值 | 2.022元 |
加权平均基金份额本期利润为0.1336，表明在本季度内，每一份基金份额所获得的利润情况。期末基金资产净值达681,034,724.67元，反映出基金资产规模。期末基金份额净值2.022元，是投资者关注的重要指标，体现了基金的实际价值。需要注意的是，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准5.94%
各阶段表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.21% | 1.57% | 1.27% | 0.94% | 5.94% | 0.63% |
| 过去六个月 | 12.77% | 1.59% | 1.08% | 0.86% | 11.69% | 0.73% |
| 过去一年 | 18.94% | 1.74% | 13.64% | 1.15% | 5.30% | 0.59% |
| 过去三年 | -24.72% | 1.42% | -5.83% | 0.90% | -18.89% | 0.52% |
| 过去五年 | 4.44% | 1.58% | 2.27% | 0.94% | 2.17% | 0.64% |
| 自基金合同生效起至今 | 145.17% | 1.78% | 78.06% | 1.11% | 67.11% | 0.67% |
从数据来看，过去三个月，基金净值增长率为7.21%，而业绩比较基准收益率为1.27%，超出业绩比较基准5.94% ，显示出较好的短期表现。过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准。但过去三年基金净值增长率为 -24.72%，业绩表现不佳，投资者需综合多阶段表现评估基金。自基金合同生效起至今，净值增长率达145.17%，大幅领先业绩比较基准收益率78.06% ，长期业绩较为突出。
投资策略与运作：减持机器人产业链标的
报告期内基金基于经济预期进入底部波动区间，市场预计进入到成长估值扩张阶段。基金继续坚持创新成长的投资方向，以创新药、PCB、新消费为主要配置方向。随着机器人产业链的内卷加剧，基金对相关标的进行了较大幅度减持。这一策略调整反映了基金管理人对市场趋势的判断和行业竞争格局变化的应对，投资者需关注后续行业配置调整对基金业绩的影响。
基金业绩表现：本季份额净值增长7.21%
本报告期基金份额净值增长率为7.21%，业绩比较基准收益率为1.27%。基金在本季度取得了较好的收益，跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在投资运作上的成效，但单季度的业绩表现不能完全代表基金的长期投资价值，投资者仍需持续关注。
基金资产组合：权益投资占比91.08%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 635,664,976.25 | 91.08 |
| 其中：股票 | 635,664,976.25 | 91.08 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 52,272,577.73 | 7.49 |
| 8 | 其他资产 | 9,943,642.33 | 1.42 |
| 9 | 合计 | 697,881,196.31 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达91.08%，其中股票投资金额为635,664,976.25元，占比同样为91.08%，表明基金主要配置于权益类资产，风险偏好相对较高。银行存款和结算备付金合计占7.49% ，其他资产占1.42% 。权益资产占比较大，在市场向好时可能带来较高收益，但市场下行时也面临较大风险。
股票投资行业分布：制造业占比73.74%
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 502,187,272.59 | 73.74 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 7,878,732.00 | 1.16 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 6,056,112.00 | 0.89 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 81,040,559.64 | 11.90 |
| J | 金融业 | 31,457,142.20 | 4.62 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 635,664,976.25 | 93.34 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例达73.74%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占11.90% ，金融业占4.62% 等。行业集中度较高，若制造业发展良好，基金可能受益，但也面临制造业行业风险，如行业竞争加剧、政策调整等对基金业绩的不利影响。
股票投资明细：恒瑞医药占比4.92%
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 645,146 | 33,483,077.40 | 4.92 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 220,560 | 28,015,531.20 | 4.11 |
| 3 | 002517 | 恺英网络 | 1,132,900 | 21,876,299.00 | 3.21 |
| 4 | 688183 | 生益电子 | 415,831 | 21,290,547.20 | 3.13 |
| 5 | 603083 | 剑桥科技 | 410,300 | 19,407,190.00 | 2.85 |
| 6 | 603950 | 长源东谷 | 694,440 | 17,381,833.20 | 2.55 |
| 7 | 300308 | 中际旭创 | 116,600 | 17,007,276.00 | 2.50 |
| 8 | 002463 | 沪电股份 | 395,900 | 16,857,422.00 | 2.48 |
| 9 | 688382 | 益方生物 | 496,017 | 16,279,277.94 | 2.39 |
| 10 | 688498 | 源杰科技 | 79,415 | 15,485,925.00 | 2.27 |
恒瑞医药占基金资产净值比例最高，为4.92% 。基金对各股票的配置相对分散，前十大股票投资占比均未超过5% ，一定程度上分散了个股风险。但需关注个股的经营和市场表现，如源杰科技曾因未按时披露定期报告受处罚，虽基金管理人认为不影响投资价值，但仍需持续跟踪。
开放式基金份额变动：赎回近20%份额
份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 351,030,623.84 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,201,879.93 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 19,338,383.03 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 336,894,120.74 |
报告期内，基金总赎回份额达19,338,383.03份，总申购份额为5,201,879.93份，净赎回份额较多，导致期末基金份额总额较期初减少。投资者赎回可能受多种因素影响，如对基金未来预期、市场整体环境等，大规模赎回可能对基金运作产生一定影响，投资者需关注后续基金规模变化及对业绩的影响。
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