华宝致远混合型证券投资基金（QDII）2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出份额赎回与收益增长的反差。报告期内，华宝致远混合A、C份额均出现净赎回，而基金利润却实现增长。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：已实现收益为负，利润增长显著
报告期内，华宝致远混合A本期已实现收益为 -1,955,368.32元，华宝致远混合C为 -4,406,446.87元 ，均为负值。但本期利润方面，A类为24,374,312.56元，C类为32,040,622.25元，实现了较大幅度的增长。加权平均基金份额本期利润A类为0.2035元，C类为0.1819元。期末基金资产净值A类为130,899,651.97元，C类为154,485,000.38元，期末基金份额净值A类为1.1390元，C类为1.1138元。已实现收益为负但利润增长，表明公允价值变动收益对利润贡献较大。
| 主要财务指标 | 华宝致远混合A | 华宝致远混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,955,368.32 | -4,406,446.87 |
| 本期利润（元） | 24,374,312.56 | 32,040,622.25 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2035 | 0.1819 |
| 期末基金资产净值（元） | 130,899,651.97 | 154,485,000.38 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1390 | 1.1138 |
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
近三月大幅领先，长期对比有差距
从基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比来看，过去三个月，华宝致远混合A净值增长率为22.18%，C类为22.05%，而同期业绩比较基准收益率为3.76%，两类份额均大幅跑赢基准，差值分别达18.42%和18.29%。但在过去六个月、一年、三年及五年等长期阶段，净值增长率大多低于业绩比较基准收益率，显示长期投资效果有待提升。
| 阶段 | 华宝致远混合A | 华宝致远混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 22.18% | 2.02% | 3.76% | 18.42% | 0.51% | 22.05% | 2.02% | 3.76% | 18.29% | 0.51% |
| 过去六个月 | 3.75% | 1.94% | 12.97% | -9.22% | 0.62% | 3.54% | 1.94% | 12.97% | -9.43% | 0.62% |
| 过去一年 | 10.94% | 1.72% | 25.62% | -14.68% | 0.58% | 10.50% | 1.72% | 25.62% | -15.12% | 0.58% |
| 过去三年 | 8.10% | 1.45% | 23.96% | -15.86% | 0.40% | 6.80% | 1.45% | 23.96% | -17.16% | 0.40% |
| 过去五年 | 6.56% | 1.54% | 14.72% | -8.16% | 0.51% | 4.44% | 1.54% | 14.72% | -10.28% | 0.51% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.90% | 1.52% | 9.73% | 4.17% | 0.45% | 11.38% | 1.52% | 9.73% | 1.65% | 0.45% |
投资策略与运作：美股为主，港股受贸易战影响
美股V型反转，港股先抑后扬
2025年二季度，基金配置以美股为主。美股市场宽幅震荡，4月受特朗普关税政策影响大幅下跌后迅速反弹，二季度单季度上涨10.57%。港股则因特朗普贸易战干扰，四月初大跌，随后反弹，恒生指数二季度上涨4.12%，恒生科技指数下跌1.70%。基金因美股走强减少了港股科技公司仓位。
基金业绩表现：短期业绩亮眼，长期需关注
二季度远超基准，长期表现待提升
本报告期基金份额A净值增长率为22.18%，基金份额C净值增长率为22.05%，同期业绩比较基准收益率为3.76%，短期业绩表现出色。但从长期数据看，如过去三年、五年，基金净值增长率落后于业绩比较基准收益率，投资者需关注长期投资风险。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资超八成，美股占比高
报告期末，基金总资产304,848,372.60元，其中权益投资252,907,251.14元，占比82.96%。普通股投资241,106,520.95元，占79.09%；存托凭证11,800,730.19元，占3.87%。从投资地区看，美国市场公允价值242,363,102.84元，占基金资产净值比例84.93%；中国香港市场10,544,148.30元，占3.69%。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 252,907,251.14 | 82.96 |
| 其中：普通股 | 241,106,520.95 | 79.09 |
| 存托凭证 | 11,800,730.19 | 3.87 |
| 基金投资 | 17,359,647.96 | 5.69 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 26,499,645.65 | 8.69 |
| 其他资产 | 8,081,827.85 | 2.65 |
| 合计 | 304,848,372.60 | 100.00 |
| 国家（地区） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 美国 | 242,363,102.84 | 84.93 |
| 中国香港 | 10,544,148.30 | 3.69 |
| 合计 | 252,907,251.14 | 88.62 |
行业投资组合：科技、通讯行业权重高
科技通讯领衔，多行业布局
按行业分类，科技行业公允价值121,150,845.68元，占基金资产净值比例42.45%；通讯行业59,262,419.18元，占20.77%。金融行业34,039,787.28元，占11.93%；非必须消费品行业31,719,032.56元，占11.11%。公用事业、医疗保健、工业等行业也有一定配置。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 通讯 | 59,262,419.18 | 20.77 |
| 科技 | 121,150,845.68 | 42.45 |
| 公用事业 | 1,526,149.09 | 0.53 |
| 非必须消费品 | 31,719,032.56 | 11.11 |
| 金融 | 34,039,787.28 | 11.93 |
| 医疗保健 | 1,348,226.88 | 0.47 |
| 工业 | 3,860,790.47 | 1.35 |
| 合计 | 252,907,251.14 | 88.62 |
股票投资明细：十大重仓股集中科技领域
英伟达领衔，科技巨头云集
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，英伟达占比9.69%，Meta占比9.26%，微软占比8.09%，前十重仓股多为科技公司，反映基金对科技领域的青睐。
|序号|公司名称 (英文)|公司名称 (中文)|证券代码|所属国家（地区）|数量(股)|公允价值（人民币元）|占基金资产净值比例(%)| |----|----|----|----|----|----|----| |1|NVIDIA Corp|英伟达|NVDA US|美国|24,450|27,652,637.38|9.69| |2|Meta Platforms Inc|Meta平台股份有限公司|META US|美国|5,000|26,418,455.37|9.26| |3|Microsoft Corp|微软|MSFT US|美国|6,480|23,073,719.78|8.09| |4|Robinhood Markets Inc|罗宾汉市场股份公司|HOOD US|美国|25,500|17,091,622.81|5.99| |5|Broadcom Inc|博通股份有限公司|AVGO US|美国|8,000|15,786,144.72|5.53| |6|Amazon.com Inc|亚马逊公司|AMZN US|美国|9,000|14,134,727.29|4.95| |7|Apple Inc|苹果公司|AAPL US|美国|8,000|11,749,839.70|4.12| |8|Tesla Inc|特斯拉公司|TSLA US|美国|5,000|11,370,004.38|3.98| |9|Alphabet Inc|Alphabet公司|GOOG US|美国|8,600|10,920,830.86|3.83| |10|Netflix Inc|奈飞公司|NFLX US|美国|1,100|10,544,925.62|3.69|
开放式基金份额变动：两类份额均现净赎回
赎回大于申购，份额减少
华宝致远混合A报告期期初基金份额总额123,130,111.31份，期间总申购13,115,843.37份，总赎回21,317,388.25份，期末份额总额114,928,566.43份。华宝致远混合C期初份额总额210,092,385.84份，总申购71,364,413.83份，总赎回142,760,928.46份，期末份额总额138,695,871.21份。两类份额均呈现净赎回状态。
| 项目 | 华宝致远混合A | 华宝致远混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 123,130,111.31 | 210,092,385.84 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 13,115,843.37 | 71,364,413.83 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 21,317,388.25 | 142,760,928.46 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 114,928,566.43 | 138,695,871.21 |
综合来看，华宝致远混合基金在二季度虽短期业绩突出，但长期表现与业绩比较基准仍有差距，且份额出现净赎回。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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