2025年第2季度，天弘中证食品饮料ETF联接基金披露了季度报告。报告期内，基金份额变动超2000万份，利润下滑超亿元，这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：利润下滑明显
各指标表现差异大
本季度，天弘中证食品饮料ETF联接A和C在主要财务指标上呈现出一定特点。从数据来看：
| 主要财务指标 | 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) | |
|---|---|---|
| 天弘中证食品饮料ETF联接A | 天弘中证食品饮料ETF联接C | |
| 1.本期已实现收益 | -9,907,382.11元 | -40,960,864.45元 |
| 2.本期利润 | -33,128,069.20元 | -131,165,906.85元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0724元 | -0.0711元 |
| 4.期末基金资产净值 | 978,670,908.13元 | 3,891,113,119.90元 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.1667元 | 2.1218元 |
可以看出，本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度投资收益不佳。其中，天弘中证食品饮料ETF联接C的本期利润下滑超亿元，较A类份额下滑更为明显。期末基金资产净值方面，C类份额远高于A类。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
不同阶段表现各异
- 短期表现：过去三个月，天弘中证食品饮料ETF联接A净值增长率为 -3.29%，同期业绩比较基准收益率为 -4.61%；联接C净值增长率为 -3.33%，业绩比较基准收益率同样为 -4.61%。两者均跑赢业绩比较基准，但短期内净值仍呈下跌态势。
- 长期表现：自基金合同生效日起至今，联接A净值增长率为128.13%，业绩比较基准收益率为77.60%；联接C净值增长率为123.41%，业绩比较基准收益率为77.60%。长期来看，基金整体表现优于业绩比较基准。
| 阶段 | 天弘中证食品饮料ETF联接A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -3.29% | 0.99% | -4.61% | 1.32% | -0.01% |
| 过去六个月 | -4.59% | 1.08% | -6.31% | 1.72% | 0.00% |
| 过去一年 | 5.49% | 1.68% | 2.18% | 3.31% | 0.00% |
| 过去三年 | -31.68% | 1.43% | -36.20% | 4.52% | 0.00% |
| 过去五年 | -7.89% | 1.58% | -17.14% | 9.25% | -0.01% |
| 自基金合同生效日起至今 | 128.13% | 1.56% | 77.60% | 50.53% | -0.02% |
| 阶段 | 天弘中证食品饮料ETF联接C | ||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -3.33% | 0.99% | -4.61% | 1.28% | -0.01% |
| 过去六个月 | -4.69% | 1.08% | -6.31% | 1.62% | 0.00% |
| 过去一年 | 5.28% | 1.68% | 2.18% | 3.10% | 0.00% |
| 过去三年 | -32.09% | 1.43% | -36.20% | 4.11% | 0.00% |
| 过去五年 | -8.80% | 1.58% | -17.14% | 8.34% | -0.01% |
| 自基金合同生效日起至今 | 123.41% | 1.56% | 77.60% | 45.81% | -0.02% |
投资策略与运作：跟踪误差控制良好
力求紧密跟踪指数
报告期内，基金通过投资于目标ETF、标的指数成份股和备选成份股进行被动式指数化投资，正常情况下，投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。期间基金整体运行平稳，日均跟踪偏离和年化跟踪误差均控制在合理范围内。日均跟踪偏离和跟踪误差主要来自基金每日的申购赎回导致的基金仓位变化，指数成分股调整导致的结构偏离，指数成分股分红，以及持有的新股上市后涨幅与基准指数涨幅的差异。基金在既定投资策略下，努力实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
基金业绩表现：份额净值下跌但跑赢基准
净值下跌但相对优势明显
截至2025年06月30日，天弘中证食品饮料ETF联接A基金份额净值为2.1667元，报告期内份额净值增长率为 -3.29%，同期业绩比较基准增长率为 -4.61%；天弘中证食品饮料ETF联接C基金份额净值为2.1218元，报告期内份额净值增长率为 -3.33%，同期业绩比较基准增长率为 -4.61%。虽然基金份额净值在报告期内下跌，但均跑赢同期业绩比较基准，显示出一定的抗跌性。
资产组合情况：基金投资占比超九成
资产配置较为集中
- 大类资产配置：报告期末，基金资产组合中权益投资金额为192,970,090.67元，占基金总资产的比例为3.94%；基金投资金额为4,407,193,583.85元，占比90.06%；固定收益投资金额为21,186,353.28元，占比0.43%；银行存款和结算备付金合计257,685,847.33元，占比5.27%。基金投资占比超九成，是资产配置的主要方向。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 192,970,090.67 | 3.94 |
| 其中：股票 | 192,970,090.67 | 3.94 | |
| 2 | 基金投资 | 4,407,193,583.85 | 90.06 |
| 3 | 固定收益投资 | 21,186,353.28 | 0.43 |
| 其中：债券 | 21,186,353.28 | 0.43 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 257,685,847.33 | 5.27 |
- 债券投资：债券投资全部为国家债券，公允价值为21,186,353.28元，占基金资产净值比例为0.44%。前五大债券投资中，24国债21占比相对较高，为0.33%。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 21,186,353.28 | 0.44 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 21,186,353.28 | 0.44 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） |
| ---- | ---- | ---- | ---- |
| 1 | 019758 | 24国债21 | 160,000 |
| 2 | 019749 | 24国债15 | 25,000 |
| 3 | 019766 | 25国债01 | 25,000 |
股票投资组合：制造业占比近四成
行业分布相对集中
报告期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业公允价值为190,715,948.31元，占基金资产净值比例为3.92%；批发和零售业公允价值为1,526,464.00元，占比0.03%；科学研究和技术服务业公允价值为14,499.36元，占比0.00%；综合类公允价值为713,179.00元，占比0.01%。制造业占比近四成，行业分布相对集中。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 190,715,948.31 | 3.92 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,526,464.00 | 0.03 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,499.36 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | 713,179.00 | 0.01 |
| 合计 | 192,970,090.67 | 3.96 |
股票投资明细：前十股票占比有限
个股持仓较为分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台公允价值为18,900,253.68元，占比0.39%；山西汾酒公允价值为12,278,860.68元，占比0.25%；泸州老窖公允价值为11,906,773.20元，占比0.24%等。前十股票占基金资产净值比例相对有限，个股持仓较为分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 13,409 | 18,900,253.68 | 0.39 |
| 2 | 600809 | 山西汾酒 | 69,612 | 12,278,860.68 | 0.25 |
| 3 | 000568 | 泸州老窖 | 104,998 | 11,906,773.20 | 0.24 |
| 4 | 605499 | 东鹏饮料 | 29,580 | 9,289,599.00 | 0.19 |
| 5 | 603288 | 海天味业 | 238,142 | 9,266,105.22 | 0.19 |
| 6 | 002304 | 洋河股份 | 85,952 | 5,548,201.60 | 0.11 |
| 7 | 603369 | 今世缘 | 106,751 | 4,155,816.43 | 0.09 |
| 8 | 000895 | 双汇发展 | 148,457 | 3,623,835.37 | 0.07 |
开放式基金份额变动：联接A赎回超申购
两类份额变动有别
天弘中证食品饮料ETF联接A报告期期初基金份额总额为462,307,464.28份，期间总申购份额为31,915,344.88份，总赎回份额为42,544,868.96份，期末份额总额为451,677,940.20份，赎回份额超过申购份额。联接C报告期期初基金份额总额为1,858,499,005.35份，期间总申购份额为360,694,674.62份，总赎回份额为385,351,076.16份，期末份额总额为1,833,842,603.81份，同样赎回份额超过申购份额，但整体份额规模仍较大。
| 天弘中证食品饮料ETF联接A | 天弘中证食品饮料ETF联接C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 462,307,464.28份 | 1,858,499,005.35份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 31,915,344.88份 | 360,694,674.62份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 42,544,868.96份 | 385,351,076.16份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 451,677,940.20份 | 1,833,842,603.81份 |
综合来看，2025年第2季度天弘中证食品饮料ETF联接基金在业绩、资产配置和份额变动等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金长期表现优于业绩比较基准的同时，也需留意短期净值下跌、利润下滑以及份额赎回等情况带来的风险。
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