2025年第2季度，天弘通享债券发起式证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到份额变动，诸多关键数据的变化值得投资者深入剖析。
主要财务指标：收益与利润双增长
各份额收益与利润均提升
2025年二季度，天弘通享债券发起A本期已实现收益为3,550,910.05元，本期利润达5,927,140.70元；C份额本期已实现收益15,595.36元，本期利润26,824.39元 。这表明该基金在本季度投资运作取得了一定成效，实现了收益与利润的同步增长。加权平均基金份额本期利润方面，A份额为0.0056元，C份额为0.0053元。期末基金资产净值A份额为968,703,713.30元，C份额为5,045,903.39元，期末基金份额净值A份额1.0093元，C份额1.0067元。
| 主要财务指标 | 天弘通享债券发起A | 天弘通享债券发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,550,910.05 | 15,595.36 |
| 本期利润（元） | 5,927,140.70 | 26,824.39 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0056 | 0.0053 |
| 期末基金资产净值（元） | 968,703,713.30 | 5,045,903.39 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0093 | 1.0067 |
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
各阶段净值增长落后基准
天弘通享债券发起A在过去三个月净值增长率为0.56%，业绩比较基准收益率为1.06%，差值为 -0.50% ；过去六个月净值增长率0.49%，业绩比较基准收益率 -0.14%，差值0.63%；过去一年净值增长率1.75%，业绩比较基准收益率2.36%，差值 -0.61%；自基金合同生效日起至今净值增长率3.79%，业绩比较基准收益率6.92%，差值 -3.13%。C份额在相应阶段也存在类似与业绩比较基准的差距情况。这反映出基金在各阶段的表现未能完全跑赢业绩比较基准，投资收益有待进一步提升。
| 阶段 | 天弘通享债券发起A净值表现 | 天弘通享债券发起C净值表现 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率标准差② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率标准差② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.56% | 0.02% | 1.06% | -0.50% | -0.08% | 0.54% | 0.02% | 1.06% | -0.52% | -0.08% |
| 过去六个月 | 0.49% | 0.02% | -0.14% | 0.63% | -0.09% | 0.44% | 0.02% | -0.14% | 0.58% | -0.09% |
| 过去一年 | 1.75% | 0.03% | 2.36% | -0.61% | -0.07% | 1.66% | 0.03% | 2.36% | -0.70% | -0.07% |
| 自基金合同生效日起至今 | 3.79% | 0.02% | 6.92% | -3.13% | -0.06% | 3.53% | 0.02% | 6.92% | -3.39% | -0.06% |
投资策略与运作：把握市场节奏积极操作
顺应债市变化积极调整组合
二季度债券市场整体表现较好，曲线平坦化下行。期间市场受中美贸易摩擦、双边谈判、降准降息等多种因素影响，债券收益率及市场交易主线不断变化。基金组合操作较为积极，在央行“适度宽松”货币政策呵护下，顺应市场对确定性更高及相对高票息资产的青睐，使得信用债表现整体好于利率债，信用利差持续压缩，取得了符合组合策略的收益。
基金业绩表现：份额净值稳定增长
两类份额净值均上升
截至2025年6月30日，天弘通享债券发起A基金份额净值为1.0093元，天弘通享债券发起C基金份额净值为1.0067元。尽管与业绩比较基准相比存在差距，但基金份额净值在本季度实现了稳定增长，一定程度上为投资者带来了资产的增值。
资产组合情况：债券投资占主导
固定收益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中固定收益投资金额为891,304,424.65元，占基金总资产的比例为91.49%，其中债券投资即达891,304,424.65元 ，占比91.49%。买入返售金融资产82,008,986.30元，占比8.42%，银行存款和结算备付金合计927,243.38元，占比0.10%。可见基金资产主要集中于固定收益领域，以债券投资为核心，投资策略较为稳健。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 891,304,424.65 | 91.49 |
| 买入返售金融资产 | 82,008,986.30 | 8.42 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 927,243.38 | 0.10 |
| 合计 | 974,240,654.33 | 100.00 |
行业与股票投资：无股票持仓
专注债券投资未涉股票
本基金本报告期末未持有股票，也未涉及按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。表明基金在本季度严格围绕债券市场进行投资布局，专注于固定收益领域，避免股票市场波动带来的风险。
债券投资明细：国开债等占比较大
前五名债券集中于政策性金融债
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，25国开06占比38.16%，21国开03占比6.30% ，23国开08占比5.29%，22进出05占比5.28%，24农发03占比5.22%，主要集中于政策性金融债。这显示出基金在债券投资选择上，偏好信用风险相对较低、收益相对稳定的政策性金融债券。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 250206 | 25国开06 | 3,700,000 | 371,589,986.30 | 38.16 |
| 2 | 210203 | 21国开03 | 600,000 | 61,376,958.90 | 6.30 |
| 3 | 230208 | 23国开08 | 500,000 | 51,472,726.03 | 5.29 |
| 4 | 220305 | 22进出05 | 500,000 | 51,369,178.08 | 5.28 |
| 5 | 240403 | 24农发03 | 500,000 | 50,782,356.16 | 5.22 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A份额赎回近1亿份
天弘通享债券发起A报告期期初基金份额总额1,059,753,165.95份，期间总申购份额1,152.46份 ，总赎回份额100,000,968.15份，期末份额总额959,753,350.26份；C份额期初份额总额5,012,600.31份，期间总申购份额15,921.20份，总赎回份额16,183.96份，期末份额总额5,012,337.55份。整体来看，A份额赎回规模较大，反映出部分投资者在本季度对该基金的持有策略有所调整。
| 天弘通享债券发起A | 天弘通享债券发起C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,059,753,165.95 | 5,012,600.31 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,152.46 | 15,921.20 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 100,000,968.15 | 16,183.96 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 959,753,350.26 | 5,012,337.55 |
综合2025年二季度天弘通享债券发起式证券投资基金的表现，虽然基金在收益增长和份额净值提升上取得一定成果，但与业绩比较基准的差距以及较大规模的份额赎回情况值得投资者关注。在后续投资中，投资者需密切留意基金管理人投资策略的调整以及市场环境变化对基金业绩的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
