华安创业板50ETF联接基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额赎回与收益情况反差较大，值得投资者关注。
主要财务指标：收益与利润反差大
- 已实现收益为负，利润为正：报告期内，华安创业板50ETF联接A、C、I、Y四类份额本期已实现收益均为负，分别为 -14,817,737.45元、 -25,186,078.23元、 -46,184.55元、 -101,740.58元。然而，本期利润却均为正，分别为53,325,915.75元、98,621,857.26元、460,337.96元、693,433.42元。这表明虽然基金在利息收入、投资收益等扣除费用后为负，但公允价值变动收益使得整体利润转正。
- 加权平均基金份额本期利润差异：加权平均基金份额本期利润方面，华安创业板50ETF联接I份额最高，为0.1488元；A份额为0.0512元；C份额为0.0596元；Y份额为0.0991元。
- 期末基金资产净值：期末基金资产净值上，C份额最高，达2,474,847,226.96元；A份额为1,642,782,297.24元；Y份额为11,563,781.80元；I份额为4,454,015.94元 。
| 主要财务指标 | 华安创业板50ETF联接A | 华安创业板50ETF联接C | 华安创业板50ETF联接I | 华安创业板50ETF联接Y |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -14,817,737.45 | -25,186,078.23 | -46,184.55 | -101,740.58 |
| 本期利润（元） | 53,325,915.75 | 98,621,857.26 | 460,337.96 | 693,433.42 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0512 | 0.0596 | 0.1488 | 0.0991 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,642,782,297.24 | 2,474,847,226.96 | 4,454,015.94 | 11,563,781.80 |
基金净值表现：短期增长，长期分化
- 短期净值增长：过去三个月，华安创业板50ETF联接A、C、I、Y四类份额净值增长率分别为3.95%、3.88%、3.95%、3.95%，同期业绩比较基准增长率均为3.10%，各份额均跑赢业绩比较基准。
- 长期业绩分化：过去五年，A份额净值增长率为1.65%，C份额为0.39%；自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为86.89%，C份额为73.22%。I、Y份额因成立时间较晚，长期数据有限，但自合同生效起至今，I份额净值增长率为 -4.35%，Y份额为 -3.17% 。
| 阶段 | 华安创业板50ETF联接A | 华安创业板50ETF联接C | 华安创业板50ETF联接I | 华安创业板50ETF联接Y | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.95% | 0.85% | 3.88% | 0.78% | 3.95% | 0.85% | 3.95% | 0.85% |
| 过去六个月 | 0.54% | 0.83% | 0.41% | 0.70% | 0.53% | 0.82% | 0.55% | 0.84% |
| 过去一年 | 32.12% | 0.84% | 31.79% | 0.51% | - | - | - | - |
| 过去三年 | -20.83% | 1.70% | -21.42% | 1.11% | - | - | - | - |
| 过去五年 | 1.65% | 0.97% | 0.39% | -0.29% | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 86.89% | -4.37% | 73.22% | -4.15% | -4.35% | 0.89% | -3.17% | 0.83% |
投资策略与运作：紧跟指数，应对波动
- 市场波动大：2025年二季度，受关税冲击影响，A股市场波动较大，创业板50指数呈现剧烈调整后的修复行情，季度内上涨3.19%，6月单月涨幅达9.24%。
- 跟踪指数策略：本基金跟踪创业板50指数，采取完全复制的管理方法，根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整，以控制跟踪误差和跟踪偏离度。
基金业绩表现：各份额差异小
截至2025年6月30日，A类份额净值为1.6142元，净值增长率为3.95%；C类份额净值为1.5895元，净值增长率为3.88%；I类份额净值为1.6142元，净值增长率为3.95%；Y类份额净值为1.6145元，净值增长率为3.95%。同期业绩比较基准增长率均为3.10%，各份额业绩表现差异较小，且均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：高度集中于目标基金
- 基金投资占比高：报告期末，基金资产组合中基金投资金额为3,918,911,696.39元，占基金总资产的93.30%，主要为对华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金的投资，占基金资产净值比例达94.81%。
- 其他资产分布：银行存款和结算备付金合计253,157,751.13元，占基金总资产的6.03%；其他资产28,372,215.25元，占基金总资产的0.68%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 3,918,911,696.39 | 93.30 |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 253,157,751.13 | 6.03 |
| 8 | 其他资产 | 28,372,215.25 | 0.68 |
| 9 | 合计 | 4,200,441,662.77 | 100.00 |
行业与股票投资：无直接股票投资
本报告期末，本基金未持有股票，无论是境内股票还是港股通投资股票。因此，不存在按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
- A份额：报告期期初基金份额总额为1,088,721,402.71份，期间总申购份额69,967,290.64份，总赎回份额140,970,962.57份，期末份额总额为1,017,717,730.78份，份额减少。
- C份额：期初份额总额1,641,542,734.20份，总申购份额586,028,044.13份，总赎回份额670,577,390.10份，期末份额总额1,556,993,388.23份，份额减少。
- I份额：期初份额总额1,520,749.76份，总申购份额5,079,765.99份，总赎回份额3,841,210.06份，期末份额总额2,759,305.69份，份额增加。
- Y份额：期初份额总额5,598,281.81份，总申购份额3,090,609.67份，总赎回份额1,526,266.16份，期末份额总额7,162,625.32份，份额增加。整体来看，A、C份额赎回份额大于申购份额，而I、Y份额申购份额大于赎回份额。
| 项目 | 华安创业板50ETF联接A | 华安创业板50ETF联接C | 华安创业板50ETF联接I | 华安创业板50ETF联接Y |
|---|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,088,721,402.71 | 1,641,542,734.20 | 1,520,749.76 | 5,598,281.81 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 69,967,290.64 | 586,028,044.13 | 5,079,765.99 | 3,090,609.67 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 140,970,962.57 | 670,577,390.10 | 3,841,210.06 | 1,526,266.16 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,017,717,730.78 | 1,556,993,388.23 | 2,759,305.69 | 7,162,625.32 |
综合来看，华安创业板50ETF联接基金在2025年二季度虽整体实现正利润，但已实现收益为负值得关注。短期净值增长良好，但长期业绩分化。在份额变动上，部分份额赎回压力较大。投资者需综合考虑自身风险承受能力、投资目标和投资期限，谨慎做出投资决策。
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