南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额增长超30%，利润大增超400%的显著变化。以下将对基金各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
本期已实现收益与利润
报告期内，南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接A本期已实现收益为283,610.60元，本期利润达1,519,032.77元；C份额本期已实现收益109,583.57元，本期利润467,828.70元 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，利润增长显著，A份额利润相比已实现收益大幅增加，反映出公允价值变动收益等对利润的积极贡献。
| 主要财务指标 | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接A | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 283,610.60 | 109,583.57 |
| 本期利润（元） | 1,519,032.77 | 467,828.70 |
加权平均基金份额本期利润
A份额加权平均基金份额本期利润为0.0548元，C份额为0.0424元 ，显示出每份基金在报告期内为投资者创造了一定收益，A份额表现略优于C份额。
期末基金资产净值与份额净值
期末A份额资产净值为34,377,960.79元，份额净值1.1129元；C份额资产净值14,146,461.95元，份额净值1.1120元 。基金资产净值的增长反映了基金资产规模的扩大，而份额净值的提升表明基金投资组合价值上升，投资者资产实现增值。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，A份额净值增长率5.21%，业绩比较基准收益率2.49%，超出基准2.72%；C份额净值增长率5.18%，同样跑赢业绩比较基准 。过去六个月及自基金合同生效起至今，A、C份额净值增长率虽均低于业绩比较基准，但差距较小，整体仍展现出较好的跟踪效果与收益表现。
| 阶段 | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接A | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 5.21% | 1.50% | 2.49% | 1.57% | 2.72% | -0.07% | 5.18% | 1.50% | 2.49% | 1.57% | 2.69% | -0.07% |
| 过去六个月 | 3.37% | 1.19% | 1.21% | 1.24% | 2.16% | -0.05% | 3.33% | 1.19% | 1.21% | 1.24% | 2.12% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.29% | 1.19% | 15.35% | 1.27% | -4.06% | -0.08% | 11.20% | 1.19% | 15.35% | 1.27% | -4.15% | -0.08% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同2024年9月12日生效起，虽基金成立未满一年，但从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比来看，基金整体走势与业绩比较基准基本相符，在跟踪指数方面发挥了较好作用。
投资策略与运作分析：紧跟市场节奏
二季度，港股市场在资金加速流入下涨势明显，新旧动能互补的结构性行情成为上行核心驱动 。中央企业发展规划管理办法出台，对相关行业产生影响。能源行业油气勘探开发持续加码，但需关注海外政策及地缘环境对油价影响；通信行业5G基建进入提质增效阶段，5G + AI拓展应用场景；交运行业稳增长及设备更新政策拉动基建投资和运输建设，但要关注大宗商品价格波动对港口运输影响 。在此背景下，基金通过自建的 “指数化交易系统” 等，将跟踪误差指标控制在较好水平，确保安全运作。
基金业绩表现：份额净值增长超5%
截至报告期末，A份额净值1.1129元，报告期内份额净值增长率5.21%；C份额净值1.1120元，份额净值增长率5.18% ，同期业绩基准增长率均为2.49%。基金业绩表现良好，成功跑赢业绩基准，为投资者带来了较为可观的收益。
基金资产组合情况：高度集中于目标ETF
资产配置比例
基金投资占比90.55%，金额为45,894,258.85元，主要投资于南方中证国新港股通央企红利ETF；银行存款和结算备付金合计占6.77%，金额3,430,010.83元；其他资产占0.50%，金额251,280.34元 。整体资产配置体现了紧密跟踪目标ETF的特点，以实现对标的指数的有效跟踪。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 45,894,258.85 | 90.55 |
| 3 | 固定收益投资 | 1,109,330.58 | 2.19 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,430,010.83 | 6.77 |
| 8 | 其他资产 | 251,280.34 | 0.50 |
| 9 | 合计 | 50,684,880.60 | 100.00 |
债券投资
债券投资主要为国家债券，公允价值1,109,330.58元，占基金资产净值比例2.29% ，在资产配置中起到一定的稳定作用，分散投资风险。
行业分类的股票投资组合：暂无相关投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合以及港股通投资股票投资组合均无相关投资记录 ，这与基金主要投资目标ETF以跟踪指数的策略相符，并非直接投资股票市场进行行业配置。
股票投资明细：无相关持仓
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无相关持仓 ，再次表明基金通过投资目标ETF间接实现对指数的跟踪，而非主动选股投资。
开放式基金份额变动：总份额增长超30%
报告期期初，A份额总额25,733,555.36份，C份额9,735,176.08份；期末A份额30,889,741.64份，C份额12,721,146.44份 。期间A份额总申购11,838,654.35份，总赎回6,682,468.07份；C份额总申购13,608,242.65份，总赎回10,622,272.29份 。整体基金总份额从期初35,468,731.44份增长至期末43,610,888.08份，增长率超30%，显示出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。
| 项目 | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接A | 南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 25,733,555.36 | 9,735,176.08 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 11,838,654.35 | 13,608,242.65 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,682,468.07 | 10,622,272.29 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 30,889,741.64 | 12,721,146.44 |
综合来看，南方中证国新港股通央企红利ETF发起联接基金在2025年第二季度凭借合理的投资策略和有效的运作，在业绩表现、资产配置以及份额增长等方面取得了不错成绩。但投资者仍需关注全球经济与贸易不确定性、港股市场波动以及特定投资者大额赎回可能带来的流动性和净值波动风险等因素。
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