2025年第2季度，工银瑞信中证科技龙头交易型开放式指数证券投资基金（简称“科技龙头ETF”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出一定特点。
主要财务指标：本期利润1674.16万元
指标情况
| 指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -837,020.31 |
| 本期利润 | 16,741,580.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0271 |
| 期末基金资产净值 | 426,295,146.47 |
| 期末基金份额净值 | 0.7150 |
本期已实现收益为负，而本期利润为正，表明本期公允价值变动收益表现较好，使得整体利润为正。期末基金资产净值为4.26亿元，期末基金份额净值为0.7150元。投资者需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.80% | 1.56% | 3.17% | 1.56% | 0.63% | 0.00% |
| 过去六个月 | 4.21% | 1.67% | 3.28% | 1.68% | 0.93% | -0.01% |
| 过去一年 | 30.02% | 2.11% | 27.66% | 2.12% | 2.36% | -0.01% |
| 过去三年 | 5.35% | 1.69% | 2.06% | 1.71% | 3.29% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -28.50% | 1.64% | -33.17% | 1.67% | 4.67% | -0.03% |
过去三个月，基金净值增长率为3.80%，业绩比较基准收益率为3.17%，基金跑赢业绩比较基准0.63个百分点，标准差相同均为1.56%。从不同时间段来看，该基金在过去一年、三年以及自基金合同生效起至今，净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪效果及一定的超额收益能力，但自基金合同生效起至今仍处于负增长状态。
投资策略与运作：聚焦指数化投资，严控跟踪误差
跟踪误差来源及应对策略
本报告期内，基金跟踪误差主要源于申购赎回、成份股票停牌以及指数成份股调整等。基金管理人坚持指数化投资策略，通过定量分析技术，努力将跟踪误差控制在较低水平。这意味着基金的表现紧密围绕标的指数，但由于上述因素影响，仍可能与指数存在一定偏离，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。
基金业绩表现：报告期内净值增长率3.80%
与业绩比较基准对比
报告期内，本基金净值增长率为3.80%，业绩比较基准收益率为3.17%，基金实现了超越业绩比较基准的收益。这表明在该季度内，基金管理人的投资运作使得基金较好地跟踪指数并取得一定超额收益，但市场情况多变，过往业绩不代表未来表现。
基金资产组合：权益投资占比98.99%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 424,275,001.92 | 98.99 |
| 其中：股票 | 424,275,001.92 | 98.99 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,888,785.73 | 0.91 |
| 8 | 其他资产 | 453,677.20 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 428,617,464.85 | 100.00 |
基金资产主要集中于权益投资，占比近99%，其中股票投资占比相同，显示出该基金作为股票型指数基金的高风险特征。银行存款和结算备付金合计占0.91%，其他资产占0.11% 。权益投资占比极高，使得基金收益受股票市场波动影响较大，若市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险。
行业分类股票投资组合：制造业占比超八成
指数投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 349,170,802.47 | 81.91 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 44,758,703.86 | 10.50 |
| J | 金融业 | 7,616,979.00 | 1.79 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 22,374,235.00 | 5.25 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 合计 | 423,920,720.33 | 99.44 |
积极投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 326,557.05 | 0.08 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,480.54 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 合计 | 354,281.59 | 0.08 |
指数投资中，制造业占基金资产净值比例高达81.91%，信息传输、软件和信息技术服务业占10.50%，科学研究和技术服务业占5.25%，金融业占1.79% 。积极投资部分整体占比极小，制造业占0.08%，批发和零售业、科学研究和技术服务业等占比均极低。基金行业投资高度集中于制造业等科技相关行业，行业集中度高，若这些行业出现系统性风险，基金净值可能大幅波动。
股票投资明细：指数投资聚焦龙头股
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600584 | 长电科技 | 397,300 | 22,466,640.00 | 5.27 |
| 2 | 603290 | 斯达半导 | 42,900 | 21,666,300.00 | 5.08 |
| 3 | 600703 | 三安光电 | 496,300 | 20,366,305.00 | 4.78 |
| 4 | 000725 | 京东方A | 4,720,100 | 18,833,199.00 | 4.42 |
| 5 | 002371 | 北方华创 | 41,100 | 18,174,831.00 | 4.26 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 78,100 | 17,552,975.00 | 4.12 |
| 7 | 688041 | 海光信息 | 119,578 | 16,895,175.62 | 3.96 |
| 8 | 300308 | 中际旭创 | 114,180 | 16,654,294.80 | 3.91 |
| 9 | 300502 | 新易盛 | 127,600 | 16,207,752.00 | 3.80 |
| 10 | 002230 | 科大讯飞 | 297,200 | 14,229,936.00 | 3.34 |
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688411 | 海博思创 | 560 | 46,754.40 | 0.01 |
| 2 | 688545 | 兴福电子 | 994 | 26,788.30 | 0.01 |
| 3 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.01 |
| 4 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.01 |
| 5 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
指数投资的前十名股票多为各行业龙头企业，对基金净值影响较大。积极投资部分涉及的股票占比极小，多为一些新兴企业。指数投资的股票集中于行业龙头，具有一定稳定性，但也可能因龙头企业自身经营风险或行业竞争加剧而影响基金收益；积极投资部分虽占比小，但新兴企业发展不确定性大，可能带来额外风险或收益。
开放式基金份额变动：报告期内减少1700万份
份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 613,228,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 82,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 99,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 596,228,000.00 |
报告期内，基金总申购份额为8200万份，总赎回份额为9900万份，导致期末基金份额总额较期初减少1700万份。份额的减少可能反映出部分投资者对基金未来预期的改变，大量赎回可能对基金的投资运作产生一定影响，如影响资金的合理配置等，投资者需关注份额变动对基金后续表现的潜在影响。
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