华安纳斯达克100ETF（QDII）于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出多方面的变化，其中基金份额减少15300万份，而本期利润大增13.64亿，这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：利润大幅增长
本期利润增长显著
华安纳斯达克100ETF在2025年二季度财务指标表现亮眼。本期已实现收益为23,328,217.94元，本期利润高达1,387,323,410.77元，较过往有大幅增长。加权平均基金份额本期利润为0.2572元，期末基金资产净值达9,886,161,148.33元，期末基金份额净值为1.8452元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 23,328,217.94元 |
| 2.本期利润 | 1,387,323,410.77元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2572元 |
| 4.期末基金资产净值 | 9,886,161,148.33元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.8452元 |
从数据来看，本期利润较过往增长明显，这主要得益于市场环境变化以及基金投资策略的有效实施。不过，投资者需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
各阶段净值增长率与基准对比
基金份额净值增长率在不同阶段与业绩比较基准收益率存在一定差异。过去三个月，净值增长率为16.43%，业绩比较基准收益率为17.32%，差值为 -0.89%；过去六个月，净值增长率6.59%，业绩比较基准收益率7.49%，差值 -0.90%；过去一年，净值增长率14.20%，业绩比较基准收益率15.74%，差值 -1.54%；自基金合同生效起至今，净值增长率84.52%，业绩比较基准收益率93.45%，差值 -8.93%。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.43% | 2.23% | 17.32% | 2.29% | -0.89% | -0.06% |
| 过去六个月 | 6.59% | 1.90% | 7.49% | 1.93% | -0.90% | -0.03% |
| 过去一年 | 14.20% | 1.62% | 15.74% | 1.64% | -1.54% | -0.02% |
| 过去三年 | - | - | - | - | - | - |
| 过去五年 | - | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 84.52% | 1.41% | 93.45% | 1.44% | -8.93% | -0.03% |
可以看出，在各阶段基金净值增长率均略低于业绩比较基准收益率，反映出基金在跟踪指数方面虽整体表现尚可，但仍存在一定的提升空间，投资者应关注这种差距可能带来的收益影响。
投资策略与运作分析：顺应市场调整
紧跟市场变化调整策略
二季度，美国经济降温，美联储6月议息会议维持利率不变，通胀回落使市场对下半年降息预期提升。美股科技股估值在经历一季度大幅调整后于二季度逐步修复，部分科技股资本开支和财报业绩保持韧性。在此背景下，基金管理人坚持将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差。
基金管理人通过组合复制、替代性策略等多种投资策略，力求紧密跟踪标的指数。在市场环境变化时，适时调整投资布局，以实现为投资者获取长期稳定回报的目标。不过，市场环境复杂多变，基金管理人需持续应对各种不确定性，以更好地实现跟踪效果。
基金业绩表现：份额净值增长可观
份额净值增长率达16.43%
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.8452元，本报告期份额净值增长率为16.43%，同期业绩比较基准增长率为17.32%。尽管与业绩比较基准相比有一定差距，但16.43%的份额净值增长率表明基金在二季度整体表现较为出色，为投资者带来了较为可观的收益。这一成绩的取得与基金管理人的投资策略以及当时的市场环境密切相关。不过，市场具有不确定性，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比93.24%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为9,223,937,394.99元，占基金总资产的比例为93.24%，其中普通股9,113,330,970.32元，占92.12%，存托凭证110,606,424.67元，占1.12%。银行存款和结算备付金合计621,571,922.27元，占6.28%，其他资产47,154,607.48元，占0.48%。
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 9,223,937,394.99 | 93.24 |
| 其中：普通股 | 9,113,330,970.32 | 92.12 | |
| 优先股 | - | - | |
| 存托凭证 | 110,606,424.67 | 1.12 | |
| 房地产信托凭证 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - | |
| 期货 | - | - | |
| 期权 | - | - | |
| 权证 | - | - | |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 货币市场工具 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 621,571,922.27 | 6.28 |
| 8 | 其他资产 | 47,154,607.48 | 0.48 |
| 9 | 合计 | 9,892,663,924.74 | 100.00 |
高比例的权益投资使得基金的收益与权益市场紧密相关，权益市场的波动将直接影响基金净值。若权益市场下行，基金净值可能面临较大调整压力，投资者需关注市场风险。
行业投资组合：集中于特定行业
指数投资行业分布不均
从报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合来看，指数投资中，非日常生活消费品占比12.51%，通信服务占比14.47%，工业占比4.19%等。能源占0.42%，房地产占0.18%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 能源 | 41,911,032.20 | 0.42 |
| 原材料 | 119,531,775.96 | 1.21 |
| 工业 | 414,227,007.16 | 4.19 |
| 非日常生活消费品 | 1,236,685,420.90 | 12.51 |
| 通信服务 | 1,430,574,322.11 | 14.47 |
| 公用事业 | 128,836,280.55 | 1.30 |
| 房地产 | 17,755,186.37 | 0.18 |
| 合计 | 9,223,937,394.99 | 93.30 |
基金投资行业分布不均，对某些行业依赖度较高。若这些重点行业出现不利变化，如政策调整、行业竞争加剧等，可能对基金业绩产生较大影响。投资者应关注行业动态，评估潜在风险。
股票投资明细：重仓科技股
前十股票集中科技领域
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细显示，英伟达占比8.53%，微软占比8.19%，苹果公司占比6.82%等，多为科技领域企业。
| 序号 | 公司名称 (英文) | 公司名称 (中文) | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量 (股) | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA CORP | 英伟达 | NVDA US | 美国 | 美国 | 746,040 | 843,761,701.13 | 8.53 |
| 2 | MICROSOFT CORP | 微软 | MSFT US | 美国 | 美国 | 227,351 | 809,542,170.79 | 8.19 |
| 3 | APPLE INC | 苹果公司 | AAPL US | 美国 | 美国 | 459,284 | 674,564,171.87 | 6.82 |
| 4 | AMAZON.COM INC | 亚马逊公司 | AMZN US | 美国 | 美国 | 324,000 | 508,850,182.30 | 5.15 |
| 5 | BROADCOM INC | 博通股份有限公司 | AVGO US | 美国 | 美国 | 237,050 | 467,763,200.73 | 4.73 |
| 6 | META PLATFORMS INC-CLASS A | Meta平台股份有限公司 | META US | 美国 | 美国 | 66,956 | 353,774,819.55 | 3.58 |
| 7 | NETFLIX INC | 奈飞公司 | NFLX US | 美国 | 美国 | 32,272 | 309,368,945.09 | 3.13 |
| 8 | TESLA INC | 特斯拉公司 | TSLA US | 美国 | 美国 | 111,145 | 252,743,827.36 | 2.56 |
| 9 | COSTCO WHOLESALE CORP | 开市客 | COST US | 美国 | 美国 | 33,457 | 237,095,857.08 | 2.40 |
| 10 | ALPHABET INC-CLASS C | Alphabet公司 | GOOGL US | 美国 | 美国 | 178,300 | 225,018,163.47 | 2.28 |
基金重仓科技股，科技行业发展前景广阔，但同时也面临技术迭代快、竞争激烈等风险。若相关企业在技术创新、市场竞争中失利，可能影响基金净值，投资者需关注科技行业的技术变革和企业经营情况。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
份额减少15300万份
报告期期初基金份额总额为5,510,720,640.00份，报告期期间基金总赎回份额153,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为5,357,720,640.00份。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,510,720,640.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 153,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,357,720,640.00 |
基金份额的减少主要源于赎回，这可能反映部分投资者对基金未来预期的改变或自身资金安排的调整。份额的变动可能对基金的运作产生一定影响，如规模效应的变化等，投资者需关注后续基金规模变动对业绩的潜在影响。
华安纳斯达克100ETF在2025年二季度虽取得了较好的业绩增长，但在跟踪指数精准度、行业及个股集中风险、基金份额变动等方面存在一些情况，投资者在关注其投资机会时，需充分评估相关风险，谨慎做出投资决策。
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