博时新能源汽车ETF季报解读：份额减少900万份，本期利润亏损近百万

博时中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金（场内简称：新能车ETF，基金主代码：159824）于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额减少900万份，本期利润亏损952,099.94元。以下是对该基金2025年二季报的详细解读。

指标表现不佳，多项出现亏损

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），博时新能源汽车ETF主要财务指标如下：

本期已实现收益为597,021.46元，但本期利润却亏损952,099.94元，主要原因在于公允价值变动收益等因素影响。加权平均基金份额本期利润为 -0.0048元，显示出每份基金在报告期内的盈利状况不佳。期末基金资产净值为160,326,731.08元，期末基金份额净值0.8432元。投资者需注意，上述基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平更低。

短期表现优于基准，长期仍有差距

本报告期内基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.65%，而同期业绩比较基准收益率为 -1.56%，跑赢业绩比较基准0.91% ，且净值增长率标准差略低于业绩比较基准收益率标准差，波动相对较小。过去六个月、一年，基金也均跑赢业绩比较基准。然而，过去三年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率虽高于业绩比较基准，但仍为负增长，分别为 -44.22%和 -15.68%，显示长期投资收益欠佳，投资者需谨慎评估长期投资风险。

采用完全复制法，平稳跟踪指数

本基金为被动跟踪指数的基金，主要采用完全复制法进行投资，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。在报告期内，国内经济保持稳定但各行业表现分化，A股市场呈现结构型行情，新能源板块表现不佳。本基金保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪，尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。

份额净值微降，跑赢基准仍需关注长期

截至2025年6月30日，本基金基金份额净值为0.8432元，份额累计净值为0.8432元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为 -0.65%，同期业绩基准增长率 -1.56%，跑赢业绩基准0.91%。尽管在二季度相对业绩比较基准有一定优势，但基金份额净值仍出现微降，投资者应关注基金长期业绩表现及市场波动对净值的影响。

国内外经济存变数，锂电行业或受益

展望2025年三季度，美国方面，关税不确定性冲击下，居民消费及投资信心边际走弱，内部通胀受扰动，二季度消费、企业投资、地产数据已出现边际放缓，预计三季度增长或仍放缓，但离衰退尚有距离。国内方面，在通胀未明显起来前，流动性预计维持合理充裕，政策层面仍有空间。总体来看，国内经济增速与企业盈利预计能保持稳定，锂电行业有望受益于供需格局改善，固态电池等新技术带来新增长机遇。本基金将继续采用完全复制指数的被动跟踪策略。投资者需关注国内外经济形势及行业动态变化对基金业绩的影响。

权益投资主导，资产配置较集中

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产的比例高达98.34%，且全部为股票投资，显示基金资产配置高度集中于权益市场，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比1.57% ，其他各项资产占比0.09%。投资者需注意权益市场波动对基金资产价值的影响。

行业集中于制造业，关注行业风险

境内股票投资组合行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：

制造业公允价值占基金资产净值比例近97%，为主要投资行业。采矿业占比0.62%，金融业占比1.25%，科学研究和技术服务业占比0.01%，批发和零售业占比几乎可忽略不计。行业集中度较高，若制造业板块出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需密切关注制造业相关行业动态及风险。

港股通投资股票情况

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

前十股票集中，关注个股波动

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

前十名股票投资较为集中，宁德时代占基金资产净值比例达9.74%。投资者需关注这些个股的经营状况、行业竞争格局及股价波动对基金净值的影响，如赣锋锂业在报告编制前一年受到中国证券监督管理委员会江西监管局的处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注后续影响。

份额赎回超申购，关注资金流向

开放式基金份额变动情况如下：

本报告期期初基金份额总额为199,135,070.00份，期间总申购份额14,000,000.00份，总赎回份额23,000,000.00份，导致期末基金份额总额减少900万份至190,135,070.00份。份额赎回超过申购，反映部分投资者在二季度选择离场，投资者可关注资金流向变化及对基金后续运作的影响。

综合来看，博时新能源汽车ETF在2025年二季度业绩表现有一定亮点，如跑赢业绩比较基准，但也存在本期利润亏损、份额减少等情况。投资者应结合自身风险承受能力，密切关注国内外经济形势、行业动态及基金投资组合变化，谨慎做出投资决策。

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