博时恒生科技ETF（QDII）于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度份额总额增长27.84%，但本期利润出现亏损，为-21,201,370.82元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值21.09亿元
本期利润亏损2120.14万元
本季度博时恒生科技ETF（QDII）本期已实现收益为30,628,333.70元，但本期利润为 -21,201,370.82元，加权平均基金份额本期利润 -0.0080元。本期利润的亏损或因公允价值变动收益等因素影响。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 30,628,333.70 |
| 本期利润 | -21,201,370.82 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0080 |
| 期末基金资产净值 | 2,109,237,689.46 |
| 期末基金份额净值 | 0.7211 |
期末资产净值21.09亿元
截至报告期末，基金资产净值为2,109,237,689.46元，基金份额净值为0.7211元。资产净值反映基金实际价值，份额净值供投资者了解投资成本与收益。
基金净值表现：近三月跑赢基准，长期仍有差距
近三月跑赢业绩比较基准
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.83% | 2.81% | -2.86% | 2.85% | 0.03% | -0.04% |
| 过去六个月 | 16.65% | 2.71% | 16.88% | 2.73% | -0.23% | -0.02% |
| 过去一年 | 48.16% | 2.38% | 49.07% | 2.39% | -0.91% | -0.01% |
| 过去三年 | 14.30% | 2.33% | 16.11% | 2.34% | -1.81% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -27.89% | 2.52% | -23.05% | 2.53% | -4.84% | -0.01% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.83%，业绩比较基准收益率为 -2.86%，基金跑赢基准0.03%。但从长期看，自基金合同生效起至今，净值增长率为 -27.89%，业绩比较基准收益率为 -23.05%，仍有4.84%的差距。
累计份额净值增长率与基准变动
自基金合同生效以来，基金累计份额净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动存在差异，反映基金跟踪指数效果及管理水平待提升。
投资策略与运作：被动跟踪指数，紧密贴合市场
被动复制指数策略
本基金采用完全复制法，按成份股在标的指数中基准权重构建投资组合，并随指数成份股及其权重变化调整，以紧密跟踪恒生科技指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
二季度市场分析
2025年二季度，国内经济稳定，政策显效，市场信心改善，房地产负面拖累减弱，消费复苏，制造业PMI收缩，工业和服务业稳定，货币政策支持。国际上，美国关税和通胀不确定，美联储暂停降息，港股大盘股平稳，小盘股、创新药和新经济板块表现好。
基金业绩表现：二季度略超业绩基准
报告期内，基金份额净值增长率为 -2.83%，同期业绩基准增长率 -2.86%，基金略超业绩基准0.03%，一定程度体现被动跟踪指数策略有效性。
资产组合情况：权益投资占比95.86%
权益投资主导
| 项目 | 金额(人民币元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,023,471,749.05 | 95.86 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 61,671,752.67 | 2.92 |
| 其他各项资产 | 25,663,961.80 | 1.22 |
| 合计 | 2,110,807,463.52 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为2,023,471,749.05元，占基金总资产95.86%，其中通过港股通机制投资香港股票金额1,360,068,411.24元，净值占比64.48%，显示基金对港股科技板块的侧重。
其他资产分布
银行存款和结算备付金合计61,671,752.67元，占2.92% ，其他各项资产25,663,961.80元，占1.22%，为基金提供流动性与运营支持。
行业投资组合：非日常生活消费品占比近半
行业配置集中
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 915,111,519.09 | 43.39 |
| 日常消费品 | 49,397,714.21 | 2.34 |
| 信息技术 | 487,633,523.00 | 23.12 |
| 电信业务 | 571,328,992.75 | 27.09 |
| 合计 | 2,023,471,749.05 | 95.93 |
基金投资集中于非日常生活消费品、信息技术和电信业务等行业，非日常生活消费品占比最高，达43.39%，反映对相关行业发展前景的看好。
股票投资明细：小米集团占比8.49%居首
前十股票投资
| 序号 | 公司名称（中文） | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量（股） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 小米集团－Ｗ | 01810 HS | 深港通 | 中国大陆 | 3,276,400.00 | 179,125,383.15 | 8.49 |
| 2 | NETEASE INC | 9999 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 883,400.00 | 169,985,108.93 | 8.06 |
| 3 | 腾讯控股 | 00700 HS | 深港通 | 中国大陆 | 327,300.00 | 150,136,061.21 | 7.12 |
| 3 | 腾讯控股 | 700 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 17,800.00 | 8,165,053.13 | 0.39 |
| 4 | 阿里巴巴－Ｗ | 09988 HS | 深港通 | 中国大陆 | 615,700.00 | 61,651,340.13 | 2.92 |
| 5 | 比亚迪股份 | 01211 HS | 深港通 | 中国大陆 | 1,305,500.00 | 145,842,463.81 | 6.91 |
| 6 | 美团－Ｗ | 03690 HS | 深港通 | 中国大陆 | 1,180,440.00 | 134,885,732.93 | 6.39 |
| 6 | 美团－Ｗ | 3690 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 95,580.00 | 10,921,671.88 | 0.52 |
| 7 | JD.COM INC-CLASS A | 9618 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 1,204,280.00 | 140,465,298.37 | 6.66 |
| 8 | 中芯国际 | 00981 HS | 深港通 | 中国大陆 | 2,995,000.00 | 122,088,674.18 | 5.79 |
| 8 | 中芯国际 | 981 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 100,500.00 | 4,096,798.58 | 0.19 |
| 9 | 快手科技 | 1024 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 139,000.00 | 8,023,974.47 | 0.38 |
| 10 | 理想汽车－Ｗ | 02015 HS | 深港通 | 中国大陆 | 911,500.00 | 88,942,939.48 | 4.22 |
| 10 | 理想汽车－Ｗ | 2015 HK | 中国香港证券交易所 | 中国香港 | 46,800.00 | 4,566,680.82 | 0.22 |
小米集团 - Ｗ公允价值占比8.49%居首，多为知名科技企业，体现基金对科技龙头股的青睐，投资组合较分散，降低单一股票风险。
开放式基金份额变动：份额大增27.84%
申购赎回情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,287,928,292.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 641,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 4,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,924,928,292.00 |
报告期期初份额总额2,287,928,292.00份，期间总申购641,000,000.00份，总赎回4,000,000.00份，期末份额总额2,924,928,292.00份，增长27.84%，显示投资者对基金的关注度和认可度提升。
风险提示
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到43.61%的情形。在市场流动性不足时，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。特定情况下，大量赎回可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者应充分考虑这些潜在风险，谨慎做出投资决策。
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