华安智增精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内面临份额赎回、净值增长率下滑等情况。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
华安智增精选混合基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -6,044,205.38元 |
| 本期利润 | -972,061.20元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0168元 |
| 期末基金资产净值 | 102,616,639.49元 |
| 期末基金份额净值 | 1.7986元 |
本期已实现收益和本期利润均为负数，分别为 -6,044,205.38元和 -972,061.20元，表明基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0168元，反映出投资者在此期间平均每份基金的盈利状况不佳。不过，期末基金资产净值为102,616,639.49元，期末基金份额净值为1.7986元，显示基金仍具备一定资产规模和净值水平。
基金净值表现：短期落后业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.74% | 2.30% | 1.15% | 0.51% | -1.89% | 1.79% |
| 过去六个月 | 6.87% | 1.98% | -0.14% | 0.49% | 7.01% | 1.49% |
| 过去一年 | 9.78% | 1.71% | 8.60% | 0.67% | 1.18% | 1.04% |
| 过去三年 | -33.92% | 1.33% | -1.95% | 0.54% | -31.97% | 0.79% |
| 过去五年 | 23.71% | 1.56% | 3.32% | 0.58% | 20.39% | 0.98% |
| 自基金合同生效起至今 | 79.86% | 1.44% | 19.40% | 0.58% | 60.46% | 0.86% |
过去三个月，基金净值增长率为 -0.74%，而业绩比较基准收益率为1.15%，差值为 -1.89%，表明短期来看基金表现落后于业绩比较基准。过去六个月、一年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率高于业绩比较基准收益率，但过去三年基金净值增长率为 -33.92%，远低于业绩比较基准收益率 -1.95%，显示出该基金在长期业绩表现上存在波动。
投资策略与运作：聚焦特定景气行业
报告期内，尽管宏观环境面临新一轮关税战，但关税谈判形势逐渐明朗，市场缓步回升。华安智增精选混合基金围绕人工智能应用、游戏传媒以及军工行业等景气趋势向上的行业寻找投资机会，优选细分领域相对更具竞争优势的公司进行配置。这一策略旨在把握行业发展机遇，提升基金业绩。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.7986元，本报告期份额净值增长率为 -0.74%，同期业绩比较基准增长率为1.15%。基金份额净值增长率为负，且低于业绩比较基准增长率，说明在本季度内基金业绩表现未达预期，投资者收益受到影响。
基金资产组合：权益投资占比高
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 96,423,686.58 | 87.81 |
| 其中：股票 | 96,423,686.58 | 87.81 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 13,284,859.13 | 12.10 |
| 8 | 其他资产 | 106,945.16 | 0.10 |
| 9 | 合计 | 109,815,490.87 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达87.81%，金额为96,423,686.58元，其中股票投资占比相同。这表明基金资产主要集中于权益类资产，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比12.10%，其他资产占比0.10%，固定收益投资、基金投资、贵金属投资等均为0。
股票投资组合：行业集中于信息与制造
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| C制造业 | 30,083,878.04 | 29.32 |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 59,489,930.14 | 57.97 |
| M科学研究和技术服务业 | 933,348.40 | 0.91 |
| R文化、体育和娱乐业 | 5,916,530.00 | 5.77 |
| 合计 | 96,423,686.58 | 93.96 |
基金股票投资集中在少数行业，信息传输、软件和信息技术服务业占比最高，达57.97%，金额为59,489,930.14元；制造业占比29.32%，金额为30,083,878.04元。这种行业集中的投资布局，若相关行业发展良好，可能带来较高收益，但也面临行业风险集中的问题，一旦行业受挫，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：前十股票占净值比例近50%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603171 | 税友股份 | 205,400 | 8,813,714.00 | 8.59 |
| 2 | 300378 | 鼎捷数智 | 204,900 | 7,499,340.00 | 7.31 |
| 3 | 002153 | 石基信息 | 651,500 | 5,641,990.00 | 5.50 |
| 4 | 300687 | 赛意信息 | 182,000 | 5,055,960.00 | 4.93 |
| 5 | 300170 | 汉得信息 | 288,500 | 4,965,085.00 | 4.84 |
| 6 | 002410 | 广联达 | 358,500 | 4,807,485.00 | 4.68 |
| 7 | 002517 | 恺英网络 | 241,000 | 4,653,710.00 | 4.54 |
| 8 | 002609 | 捷顺科技 | 393,600 | 4,597,248.00 | 4.48 |
| 9 | 688258 | 卓易信息 | 87,898 | 4,256,900.14 | 4.15 |
| 10 | 688768 | 容知日新 | 95,086 | 4,220,867.54 | 4.11 |
前十股票投资明细显示，税友股份占基金资产净值比例最高，为8.59%。前十股票的公允价值占基金资产净值比例合计近50%，表明基金对这些股票的投资较为集中。投资者需关注这些股票的表现对基金净值的重大影响，若其中部分股票价格大幅波动，可能导致基金净值的较大起伏。
开放式基金份额变动：赎回近200万份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 58,494,771.02 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 617,505.47 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,057,137.06 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 57,055,139.43 |
报告期内，基金总申购份额为617,505.47份，总赎回份额达2,057,137.06份，净赎回近200万份，导致报告期期末基金份额总额降至57,055,139.43份。份额的大幅赎回可能反映出部分投资者对基金业绩或前景的担忧，同时大额赎回也可能给基金的运作和流动性带来一定压力。
华安智增精选混合基金在2025年第2季度面临着业绩增长压力、份额赎回等挑战。投资者在关注基金后续表现时，需充分考虑其投资策略、资产配置以及行业集中等带来的风险与机遇。
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