南方创业板ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出利润增长但份额赎回较多的态势。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润增长显著
本期已实现收益为负但本期利润大增
本季度，南方创业板ETF本期已实现收益为 -17,559,229.02元，然而本期利润却达到152,456,900.78元。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。这表明公允价值变动收益对本期利润贡献较大。加权平均基金份额本期利润为0.0738元，期末基金资产净值4,646,269,282.14元，期末基金份额净值2.3709元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -17,559,229.02 |
| 2.本期利润 | 152,456,900.78 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0738 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,646,269,282.14 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.3709 |
基金净值表现：短期表现优于业绩基准
近三月净值增长率跑赢业绩基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，基金净值增长率为3.30%，业绩比较基准收益率为2.34%，基金跑赢业绩基准0.96个百分点。过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金也均在净值增长率差值上有不同程度的表现，显示出该基金在不同时间段的跟踪效果及收益获取能力。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.30% | 1.99% | 2.34% | 2.00% | 0.96% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.56% | 1.81% | 0.53% | 1.81% | 1.03% | 0.00% |
| 过去一年 | 29.53% | 2.55% | 27.89% | 2.55% | 1.64% | 0.00% |
| 过去三年 | -20.95% | 1.83% | -23.40% | 1.84% | 2.45% | -0.01% |
| 过去五年 | -7.28% | 1.84% | -11.70% | 1.84% | 4.42% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.51% | 1.72% | 5.82% | 1.72% | 10.69% | 0.00% |
投资策略与运作：多系统控制跟踪误差
多系统保障跟踪误差控制
2025年第二季度，创业板指上涨2.34%，在科技与制造板块共振下跑赢大盘。指数上涨主要由新能源车智能化、半导体设备及医药生物驱动，而消费电子和传媒板块表现不佳。南方创业板ETF通过自建的“指数化交易系统”“日内择时交易模型”“跟踪误差归因分析系统”“ETF现金流精算系统”等，将跟踪误差指标控制在较好水平。对跟踪误差归因分析发现，大额申购赎回、指数成份股停牌、新股上市涨幅及基金调仓等因素会影响跟踪误差，基金通过日内择时交易、制定调仓方案等措施应对。
基金业绩表现：份额净值增长超业绩基准
份额净值增长率高于业绩基准
截至报告期末，本基金份额净值为2.3709元，报告期内，份额净值增长率为3.30%，同期业绩基准增长率为2.34%，基金业绩表现优于业绩基准，实现了较好的跟踪偏离度和跟踪误差控制。
基金资产组合：权益投资占比近100%
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产4,647,149,730.53元，其中权益投资4,644,711,538.95元，占基金总资产的比例为99.95%，全部为股票投资。固定收益投资614,740.42元，占比0.01%，为可转债投资。银行存款和结算备付金合计1,782,561.10元，占比0.04%，其他资产40,890.06元，占比0.00%。可见，该基金资产配置高度集中于权益类资产，风险特征与股票市场紧密相关。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 4,644,711,538.95 | 99.95 |
| 其中：股票 | 4,644,711,538.95 | 99.95 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 614,740.42 | 0.01 |
| 其中：债券 | 614,740.42 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,782,561.10 | 0.04 |
| 8 | 其他资产 | 40,890.06 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 4,647,149,730.53 | 100.00 |
股票投资组合行业分布：制造业占比超七成
制造业主导股票投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值3,319,280,211.82元，占基金资产净值比例71.44%，占比最大。其次是农、林、牧、渔业占2.82%，科学研究和技术服务业占2.32%等。积极投资按行业分类的境内股票投资组合规模较小，公允价值仅175,934.25元，全部为制造业投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 130,872,388.32 | 2.82 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 3,319,280,211.82 | 71.44 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 31,545,465.60 | 0.68 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 107,887,183.52 | 2.32 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 12,862,849.50 | 0.28 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 77,971,282.08 | 1.68 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 56,959,897.75 | 1.23 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 4,644,535,604.70 | 99.96 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 175,934.25 | 0.00 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 175,934.25 | 0.00 |
股票投资明细：宁德时代占比近19%
前十大股票集中且权重较高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，宁德时代公允价值877,295,817.12元，占基金资产净值比例18.88%，权重最大。东方财富占8.43%，汇川技术占3.72%等。前十大股票投资对基金净值影响较大，其股价波动将直接传导至基金业绩。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 3,478,296 | 877,295,817.12 | 18.88 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 16,924,786 | 391,470,300.18 | 8.43 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 2,679,959 | 173,044,952.63 | 3.72 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 1,168,565 | 170,446,890.90 | 3.67 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 742,489 | 166,874,402.75 | 3.59 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 1,188,296 | 150,937,357.92 | 3.25 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 1,978,266 | 134,067,086.82 | 2.89 |
| 8 | 300498 | 温氏股份 | 7,203,679 | 123,038,837.32 | 2.65 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 827,000 | 111,132,260.00 | 2.39 |
| 10 | 300014 | 亿纬锂能 | 1,704,772 | 78,095,605.32 | 1.68 |
开放式基金份额变动：赎回份额近2亿份
净赎回致份额总额下降
报告期期间基金总申购份额61,000,000.00份，总赎回份额191,000,000.00份，净赎回130,000,000.00份，报告期期末基金份额总额1,959,697,720.00份。较大规模的赎回可能对基金的运作和流动性管理带来一定挑战，基金需合理应对以维持稳定的投资运作。
| 报告期期间基金总申购份额 | 61,000,000.00 |
|---|---|
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 191,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,959,697,720.00 |
综合来看，南方创业板ETF在2025年二季度虽实现了利润增长且净值表现优于业绩基准，但面临着份额赎回的情况。投资者在关注基金业绩的同时，需留意份额变动对基金未来运作可能产生的影响，以及行业和个股集中所带来的潜在风险。
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