嘉实国证绿色电力ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内基金份额赎回11080万份，份额总额有所下降；而基金净值增长率为3.12%，表现优于业绩比较基准。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润超千万
指标情况概览
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,020,726.39元 |
| 本期利润 | 11,698,987.46元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0370元 |
| 期末基金资产净值 | 323,845,803.15元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1382元 |
本期已实现收益为3,020,726.39元，本期利润达11,698,987.46元，显示基金在该季度内整体盈利状况良好。加权平均基金份额本期利润为0.0370元，期末基金资产净值为323,845,803.15元，期末基金份额净值为1.1382元。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.12% | 1.02% | 2.82% | 1.03% | 0.30% | -0.01% |
| 过去六个月 | -1.26% | 0.90% | -1.61% | 0.91% | 0.35% | -0.01% |
| 过去一年 | -2.36% | 1.14% | -3.92% | 1.16% | 1.56% | -0.02% |
| 过去三年 | 1.61% | 1.05% | -4.09% | 1.07% | 5.70% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.82% | 1.07% | 3.17% | 1.12% | 10.65% | -0.05% |
过去三个月，基金净值增长率为3.12%，业绩比较基准收益率为2.82%，基金跑赢业绩比较基准0.30% ，且净值增长率标准差略低于业绩比较基准收益率标准差。过去六个月、一年基金净值增长率为负，但均跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金净值增长率达13.82%，大幅领先业绩比较基准收益率3.17% 。整体来看，该基金在不同时间段内多数能跑赢业绩比较基准，但短期波动与市场环境关联紧密。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差
本基金跟踪国证绿色电力指数，主要采用组合复制策略及适当替代策略，力求紧密跟踪指数。报告期内，政策效应显现推动经济复苏深化，本基金日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.39%，远低于基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.20%的限制，表明基金较好地实现了跟踪指数的目标。
基金业绩表现：本季度跑赢业绩比较基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.1382元，本报告期基金份额净值增长率为3.12%，业绩比较基准收益率为2.82%，基金在本季度内跑赢业绩比较基准，一定程度上反映了基金投资策略的有效性。
资产组合情况：权益投资占比超九成
期末资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 320,671,745.16 | 97.59 |
| 其中：股票 | 320,671,745.16 | 97.59 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| [其中：买断式回购的买入返售金融资产] | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,902,979.50 | 2.10 |
| 8 | 其他资产 | 999,270.95 | 0.30 |
| 9 | 合计 | 328,573,995.61 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为320,671,745.16元，占基金总资产的97.59%，其中股票投资占比相同。银行存款和结算备付金合计6,902,979.50元，占2.10%，其他资产999,270.95元，占0.30% 。基金资产配置高度集中于权益类资产，投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。
行业股票投资组合：电力行业主导
指数投资境内股票行业分布
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 304,173,895.30 | 93.93 |
| 2 | 建筑业 | - | - |
| 3 | 批发和零售业 | - | - |
| 4 | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| 5 | 住宿和餐饮业 | - | - |
| 6 | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| 7 | 金融业 | - | - |
| 8 | 房地产业 | - | - |
| 9 | 租赁和商务服务业 | - | - |
| 10 | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| 11 | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 12 | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 13 | 教育 | - | - |
| 14 | 卫生和社会工作 | - | - |
| 15 | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| 16 | 综合 | - | - |
| 合计 | 320,598,343.30 | 99.00 |
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，电力、热力、燃气及水生产和供应业金额为304,173,895.30元，占基金总资产的93.93%，占据绝对主导地位。其他行业无投资。基金行业配置高度集中于电力相关行业，行业单一性风险需引起投资者重视，若电力行业出现不利变动，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：前十股票集中
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600900 | 长江电力 | 1,072,800 | 32,334,192.00 | 9.98 |
| 2 | 600905 | 三峡能源 | 7,514,800 | 32,013,048.00 | 9.89 |
| 3 | 601985 | 中国核电 | 3,399,900 | 31,687,068.00 | 9.78 |
| 4 | 600886 | 国投电力 | 1,328,300 | 19,579,142.00 | 6.05 |
| 5 | 600674 | 川投能源 | 941,800 | 15,106,472.00 | 4.66 |
| 6 | 003816 | 中国广核 | 3,844,300 | 13,993,252.00 | 4.32 |
| 7 | 600795 | 国电电力 | 2,088,500 | 10,108,340.00 | 3.12 |
| 8 | 600025 | 华能水电 | 1,028,200 | 9,819,310.00 | 3.03 |
| 9 | 600011 | 华能国际 | 1,329,000 | 9,489,060.00 | 2.93 |
| 10 | 600642 | 申能股份 | 962,600 | 8,278,360.00 | 2.56 |
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，长江电力、三峡能源、中国核电等股票占据前列，合计占基金资产净值比例较高。基金股票投资较为集中，若这些重仓股股价出现大幅波动，将直接影响基金净值表现。
开放式基金份额变动：赎回导致份额减少
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 300,913,777.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 94,400,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 110,800,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 284,513,777.00 |
报告期期初基金份额总额为300,913,777.00份，期间总申购份额94,400,000.00份，总赎回份额110,800,000.00份，期末基金份额总额降至284,513,777.00份 。赎回份额超过申购份额，导致基金份额总额下降，反映出部分投资者在二季度选择离场，投资者需关注份额变动对基金规模及运作可能产生的影响。
综合来看，嘉实国证绿色电力ETF在二季度虽基金份额有所赎回，但净值增长表现良好且跑赢业绩比较基准。不过，基金资产配置集中于权益及电力行业，股票投资也较为集中，投资者需充分认识相关风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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