易方达中证汽车零部件主题ETF季报解读：份额增长1.38%，利润下滑207.03%
2025年第二季度，易方达中证汽车零部件主题ETF（场内简称：汽车零部件ETF，基金主代码：159565）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、业绩等方面出现了一些显著变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润下滑明显
本期已实现收益与利润背离
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 1,243,934.76元 |
| 2.本期利润 | -2,571,631.15元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2292元 |
从数据来看，本期已实现收益为正，达1,243,934.76元，但本期利润却为 -2,571,631.15元。这主要是因为本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，公允价值变动收益的不佳表现导致了利润的亏损。期末基金份额净值为1.2292元，投资者需关注后续净值波动对收益的影响。
基金净值表现：短期波动，长期有差距
近三月份额净值增长率跑赢基准，长期仍有差距
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.67% | 1.96% | -3.44% | 1.99% | 0.77% | -0.03% |
| 过去六个月 | 6.78% | 1.89% | 6.24% | 1.91% | 0.54% | -0.02% |
| 过去一年 | 28.40% | 1.97% | 27.80% | 1.99% | 0.60% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.92% | 1.84% | 32.34% | 1.90% | -9.42% | -0.06% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.67%，虽为负但跑赢业绩比较基准收益率0.77个百分点。过去六个月和一年也均跑赢基准。然而自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为22.92%，低于同期业绩比较基准收益率32.34%，差距达 -9.42个百分点，显示长期跟踪效果有待提升。
投资策略与运作：紧跟指数，顺应产业趋势
复制指数策略，把握产业机遇
本基金跟踪中证汽车零部件主题指数，采用完全复制法构建投资组合。2025年二季度，国内经济上升但面临挑战，新兴产业动能强劲，A股市场活跃但波动大。汽车零部件产业在电动化、智能化、全球化进程中有长期机遇。基金在运作中严格遵守合同，力求跟踪误差最小化，顺应产业发展趋势进行投资布局。
基金业绩表现：短期略胜，跟踪误差可控
份额净值增长率略胜基准，年化跟踪误差达标
截至报告期末，本基金份额净值为1.2292元，本报告期份额净值增长率为 -2.67%，同期业绩比较基准收益率为 -3.44%，略胜一筹。年化跟踪误差0.72%，在合同规定的目标控制范围之内，表明基金在跟踪指数方面整体表现稳定。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比98.41%，其他资产占比小
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 89,380,972.81 | 98.41 |
| 其中：股票 | 89,380,972.81 | 98.41 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,349,681.67 | 1.49 |
| 7 | 其他资产 | 93,070.71 | 0.10 |
| 8 | 合计 | 90,823,725.19 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比极高，达98.41%，几乎全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占1.49%，其他资产占0.10%。权益投资主导的结构使得基金对股票市场波动较为敏感，投资者需关注股市风险。
行业股票投资组合：制造业与信息技术业为主
制造业占比94.76%，信息技术服务业占4.00%
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 85,757,911.81 | 94.76 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,622,998.00 | 4.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
报告期末，基金股票投资集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。制造业占基金资产净值比例高达94.76%，信息技术服务业占4.00%。行业集中度过高，若相关行业出现不利因素，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：多股持仓分散风险
前十股票持仓明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300124 | 汇川技术 | 138,000 | 8,910,660.00 | 9.85 |
| 2 | 600660 | 福耀玻璃 | 126,846 | 7,231,490.46 | 7.99 |
| 3 | 002050 | 三花智控 | 177,600 | 4,685,088.00 | 5.18 |
| 4 | 601689 | 拓普集团 | 68,685 | 3,245,366.25 | 3.59 |
| 5 | 601058 | 赛轮轮胎 | 208,900 | 2,740,768.00 | 3.03 |
| 6 | 002920 | 德赛西威 | 21,955 | 2,242,264.15 | 2.48 |
| 7 | 600741 | 华域汽车 | 125,100 | 2,208,015.00 | 2.44 |
| 8 | 002085 | 万丰奥威 | 117,800 | 1,871,842.00 | 2.07 |
| 9 | 002472 | 双环传动 | 53,716 | 1,798,948.84 | 1.99 |
| 10 | 603596 | 伯特利 | 33,620 | 1,771,437.80 | 1.96 |
基金前十大股票投资较为分散，占基金资产净值比例从9.85%到1.96%不等。这种分散投资一定程度上分散了个股风险，但需关注各股票所属行业及整体市场环境变化对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额微增1.38%
申购赎回致份额微幅增长
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 72,627,231.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 14,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 13,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 73,627,231.00 |
报告期内，期初基金份额总额为72,627,231.00份，期间总申购份额14,000,000.00份，总赎回份额13,000,000.00份，期末份额总额为73,627,231.00份，份额增长1.38%。虽增长幅度不大，但反映了市场对该基金的参与度及预期的变化。
综合来看，易方达中证汽车零部件主题ETF在2025年第二季度有其特点与风险。投资者在关注基金短期业绩表现的同时，也要重视长期跟踪效果及行业集中、单一投资者占比等潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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