2025年第2季度，兴全沪深300指数（LOF）基金在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。报告期内，基金份额赎回规模较大，同时利润实现了显著增长。这些变化背后反映了基金投资策略、市场环境以及投资者行为等多方面因素的影响。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：各类份额利润增长显著
各份额收益与利润情况
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），兴全沪深300指数增强（LOF）A本期已实现收益103,319,771.09元，本期利润109,250,558.00元；C类份额本期已实现收益8,915,026.27元，本期利润9,527,959.46元；Y类份额本期已实现收益293,770.22元，本期利润409,313.95元。从数据来看，各份额利润均实现增长，显示出基金在该季度较好的盈利能力。
| 主要财务指标 | 兴全沪深300指数增强 （LOF）A | 兴全沪深300指数增强 （LOF）C | 兴全沪深300指数增强 （LOF）Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 103,319,771.09 | 8,915,026.27 | 293,770.22 |
| 本期利润（元） | 109,250,558.00 | 9,527,959.46 | 409,313.95 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0412 | 0.0379 | 0.0605 |
| 期末基金资产净值（元） | 6,146,183,637.21 | 551,038,389.40 | 17,122,947.08 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4332 | 2.3804 | 2.4396 |
资产净值与份额净值
期末，A类份额资产净值达6,146,183,637.21元，份额净值为2.4332元；C类份额资产净值551,038,389.40元，份额净值2.3804元；Y类份额资产净值17,122,947.08元，份额净值2.4396元。资产净值的增长为份额净值提供了支撑，反映出基金资产规模的扩大与投资成效。
基金净值表现：不同阶段收益差异明显
短期表现
过去三个月，兴全沪深300指数增强（LOF）A净值增长率为1.85%，C类为1.75%，Y类为1.97%，同期业绩比较基准收益率均为1.21%。各份额均跑赢业绩比较基准，显示出在短期市场波动中基金的相对增强策略发挥了一定作用。
长期表现
从长期数据看，不同份额表现存在差异。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率达143.32%，C类份额为29.92%。这种差异可能与份额设立时间、费率结构以及投资策略微调等因素有关。
| 阶段 | 兴全沪深300指数增强（LOF）A | 兴全沪深300指数增强（LOF）C | 兴全沪深300指数增强（LOF）Y | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.85% | 0.64% | 1.75% | 0.54% | 1.97% | 0.76% |
| 过去六个月 | -0.06% | -0.13% | -0.26% | -0.33% | / | / |
| 过去一年 | 12.56% | -0.56% | 12.12% | -1.00% | / | / |
| 过去三年 | 1.84% | 13.27% | 0.63% | 12.06% | / | / |
| 过去五年 | 11.73% | 16.47% | 9.52% | 14.26% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 143.32% | 128.38% | 29.92% | 20.35% | / | / |
投资策略与运作：秉持行业均衡与价值选股
市场环境分析
二季度宏观经济政策刺激效果边际减弱，PMI虽逐月改善但未突破50，经济复苏基础不牢。权益市场受宏观事件驱动，4月初关税政策致市场风险偏好急降，后逐渐企稳。债券市场在宽松资金面推动下上涨，收益率接近前期低点。
投资策略实施
基金秉持行业均衡与价值选股理念，鉴于制造业利润共识与低无风险收益率，权益资产配置价值凸显。操作上保持行业均衡配置，关注估值合理、基本面稳健标的，动态优化组合。在严格投资组合约束下，灵活实施增强策略以达投资目标。
基金业绩表现：各份额跑赢业绩比较基准
截至报告期末，兴全沪深300指数增强（LOF）A份额净值2.4332元，本报告期净值增长率1.85%，同期业绩比较基准收益率1.21%；C类份额净值2.3804元，净值增长率1.75%；Y类份额净值2.4396元，净值增长率1.97%。三类份额均跑赢业绩比较基准，体现了基金投资策略的有效性。
基金资产组合：权益投资占比近九成
资产类别分布
报告期末，基金总资产7,172,285,383.83元，其中权益投资6,415,721,730.61元，占比89.45%；固定收益投资716,586,847.35元，占比9.99%；银行存款和结算备付金合计11,048,985.09元，占0.15%；其他资产28,927,820.78元，占0.40%。权益投资占据主导地位，反映出基金股票型基金的属性。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 6,415,721,730.61 | 89.45 |
| 其中：股票 | 6,415,721,730.61 | 89.45 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 716,586,847.35 | 9.99 |
| 其中：债券 | 716,586,847.35 | 9.99 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,048,985.09 | 0.15 |
| 8 | 其他资产 | 28,927,820.78 | 0.40 |
| 9 | 合计 | 7,172,285,383.83 | 100.00 |
股票行业分布
指数投资中，制造业占比38.75%，金融业占比28.04%，采矿业占7.21%等。积极投资中，制造业占3.41%，卫生和社会工作占1.07%等。行业分布体现了基金行业均衡配置的思路，同时对部分行业有所侧重。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,787,148.56 | 0.04 | - | - |
| B | 采矿业 | 484,247,945.04 | 7.21 | - | - |
| C | 制造业 | 2,601,761,962.62 | 38.75 | 229,216,051.46 | 3.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 290,596,494.20 | 4.33 | - | - |
| E | 建筑业 | 168,056,109.90 | 2.50 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 34,295,170.04 | 0.51 | 604,740.58 | 0.01 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 130,159,967.09 | 1.94 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 175,619,390.98 | 2.62 | 17,393,915.01 | 0.26 |
| J | 金融业 | 1,882,979,787.07 | 28.04 | - | - |
| K | 房地产业 | 83,501,424.00 | 1.24 | 14,449,870.57 | 0.22 |
| L | 租赁和商务服务业 | 211,813,604.80 | 3.15 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,255,447.05 | 0.02 | 193,693.48 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | 125,580.51 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | - | - |
| P | 教育 | - | - | 15,082,434.00 | 0.22 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - | 71,580,993.65 | 1.07 |
| S | 综合 | - | - | - | - |
| 合计 | 6,067,074,451.35 | 90.36 | 348,647,279.26 | 5.19 |
股票投资明细：指数与积极投资各有侧重
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占比，前十大股票包括贵州茅台、宁德时代等，这些股票多为各行业龙头，体现了基金对核心资产的配置，如贵州茅台占基金资产净值比例达5.61%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,050,000 | 344,655,000.00 | 5.61 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,650,000 | 339,410,000.00 | 5.53 |
| 3 | 601012 | 隆基绿能 | 10,090,000 | 293,610,900.00 | 4.40 |
| 4 | 600030 | 中信证券 | 10,660,000 | 274,696,000.00 | 4.48 |
| 5 | 000895 | 双汇发展 | 10,657,000 | 260,137,370.00 | 3.87 |
| 6 | 601888 | 中国中免 | 3,400,000 | 207,298,000.00 | 3.09 |
| 7 | 600036 | 招商银行 | 4,270,000 | 196,206,500.00 | 2.92 |
| 8 | 600741 | 华域汽车 | 11,089,000 | 195,720,850.00 | 2.91 |
| 9 | 000100 | TCL科技 | 41,999,980 | 181,859,913.40 | 2.71 |
| 10 | 600900 | 长江电力 | 4,170,000 | 125,683,800.00 | 1.87 |
积极投资前五股票
积极投资方面，美年健康、视源股份等位列前五，反映出基金在追求相对增强收益时对一些具有潜力个股的挖掘，美年健康占基金资产净值比例为1.07%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002044 | 美年健康 | 14,497,808 | 71,558,733.12 | 1.07 |
| 2 | 002841 | 视源股份 | 2,028,893 | 70,199,697.80 | 1.05 |
| 3 | 002773 | 康弘药业 | 2,111,900 | 61,181,743.00 | 0.91 |
| 4 | 300353 | 东土科技 | 1,548,880 | 33,068,588.00 | 0.49 |
| 5 | 002728 | 特一药业 | 1,920,201 | 16,148,890.41 | 0.24 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
各份额变动情况
兴全沪深300指数增强（LOF）A报告期期初份额总额2,737,849,416.52份，期间总申购77,606,948.64份，总赎回289,527,558.13份，期末份额总额2,525,928,807.03份。C类份额期初262,243,821.32份，总申购53,697,388.79份，总赎回84,450,726.49份，期末231,490,483.62份。Y类份额期初5,880,462.09份，总申购1,552,810.93份，总赎回414,647.31份，期末7,018,625.71份。整体来看，A类和C类份额赎回规模较大，投资者赎回行为或受市场预期、资金需求等多种因素影响。
| 项目 | 兴全沪深300指数增强（LOF）A | 兴全沪深300指数增强（LOF）C | 兴全沪深300指数增强（LOF）Y |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,737,849,416.52 | 262,243,821.32 | 5,880,462.09 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 77,606,948.64 | 53,697,388.79 | 1,552,810.93 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 289,527,558.13 | 84,450,726.49 | 414,647.31 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,525,928,807.03 | 231,490,483.62 | 7 |
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