黄金股ETF基金2025年第二季度报告新鲜出炉，报告期内基金净值增长率达12.10%，份额总额增长550万份，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？本文将为您深度解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，黄金股ETF基金主要财务指标表现亮眼。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 3,801,720.04元 |
| 2.本期利润 | 3,996,906.35元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0941元 |
| 4.期末基金资产净值 | 48,733,459.94元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2156元 |
本期已实现收益为3,801,720.04元，本期利润达3,996,906.35元，期末基金资产净值为48,733,459.94元，期末基金份额净值1.2156元，各项指标均呈现良好增长态势，显示基金在该季度投资运作成效显著。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率优于业绩比较基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比看，过去三个月，基金净值增长率为12.10%，业绩比较基准收益率为11.04%，基金跑赢业绩比较基准1.06个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.10% | 2.31% | 11.04% | 2.33% | 1.06% | -0.02% |
| 过去六个月 | 38.26% | 1.92% | 37.75% | 1.94% | 0.51% | -0.02% |
| 过去一年 | 24.35% | 1.87% | 22.81% | 1.90% | 1.54% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.56% | 1.82% | 10.08% | 1.91% | 11.48% | -0.09% |
过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金也均跑赢业绩比较基准，表明基金在不同时间段内均取得较好相对收益。
累计净值增长率表现出色
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动同样表现良好，持续高于业绩比较基准收益率变动，进一步证明基金长期投资价值。
投资策略与运作：聚焦指数化投资
本报告期内，基金跟踪误差主要源于申购赎回、成份股票停牌及指数成份股调整等。基金管理人坚持指数化投资策略，通过定量分析等技术应对跟踪误差因素，努力将跟踪误差控制在较低水平，旨在紧密跟踪标的指数，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
基金业绩表现：实现超越基准收益
报告期内，基金净值增长率为12.10%，业绩比较基准收益率为11.04%，基金成功超越业绩比较基准，为投资者创造了超额收益，这得益于基金管理人投资策略有效执行及对市场变化合理应对。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为48,071,074.58元，占基金总资产比例达97.62%，其中股票投资金额同样为48,071,074.58元，占比97.62%，显示基金高度聚焦权益市场。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 48,071,074.58 | 97.62 |
| 其中：股票 | 48,071,074.58 | 97.62 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
港股投资占比近三成
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为13,493,158.00元，占期末资产净值比例为27.69%，反映基金在资产配置上注重港股市场，以拓展投资收益来源。
行业股票投资组合：集中于特定行业
境内股票投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，采矿业公允价值为25,424,768.78元，占基金资产净值比例52.17%；制造业公允价值6,704,230.80元，占比13.76%；批发和零售业公允价值2,448,917.00元，占比5.03%。基金投资行业相对集中于采矿业等领域。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 25,424,768.78 | 52.17 |
| C | 制造业 | 6,704,230.80 | 13.76 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,448,917.00 | 5.03 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 34,577,916.58 | 70.95 |
港股投资行业分布
按行业分类的港股通投资股票投资组合中，非必需消费品公允价值3,616,196.71元，占比7.42%；材料公允价值9,876,961.29元，占比20.27%。
股票投资明细：多只黄金股占据前列
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，指数投资前十名股票涵盖紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金等多只黄金相关股票。如紫金矿业（601899）公允价值5,701,800.00元，占比11.70%；山东黄金（600547）公允价值5,262,064.00元，占比10.80%。这些股票投资反映基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，投资决策流程符合管理人制度要求。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601899 | 紫金矿业 | 292,400 | 5,701,800.00 | 11.70 |
| 1 | 02899 | 紫金矿业 | 108,253 | 1,978,864.84 | 4.06 |
| 2 | 600547 | 山东黄金 | 164,800 | 5,262,064.00 | 10.80 |
| 2 | 01787 | 山东黄金 | 79,040 | 1,964,144.00 | 4.03 |
| 3 | 600988 | 赤峰黄金 | 151,800 | 3,776,784.00 | 7.75 |
| 3 | 06693 | 赤峰黄金 | 21,800 | 542,820.00 | 1.11 |
| 4 | 600489 | 中金黄金 | 265,206 | 3,879,963.78 | 7.96 |
| 5 | 01818 | 招金矿业 | 158,088 | 2,940,436.80 | 6.03 |
| 6 | 000975 | 山金国际 | 152,050 | 2,879,827.00 | 5.91 |
| 7 | 002155 | 湖南黄金 | 99,660 | 1,778,931.00 | 3.65 |
| 8 | 06181 | 老铺黄金 | 1,763 | 1,620,637.75 | 3.33 |
| 9 | 01929 | 周大福 | 128,044 | 1,567,258.56 | 3.22 |
| 10 | 600362 | 江西铜业 | 38,700 | 906,741.00 | 1.86 |
| 10 | 00358 | 江西铜业股份 | 43,011 | 597,852.90 | 1.23 |
开放式基金份额变动：份额总额增长明显
报告期期初基金份额总额为34,589,621.00份，期末为40,089,621.00份，增长了5,500,000份，显示投资者对该基金关注度和认可度有所提升，资金流入明显。
综合来看，黄金股ETF基金在2025年第二季度表现出色，净值增长显著且跑赢业绩比较基准，资产配置和投资策略有效。然而，投资者仍需关注基金跟踪误差、行业集中及港股投资带来的汇率等风险。同时，基金曾出现连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元情形，后续运作情况值得持续关注。
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