半导体龙头ETF于近日发布2025年第2季度报告，本季度内基金份额总额增长明显，然而净值增长率却相对较低。以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润241.31万元
本季度，半导体龙头ETF的主要财务指标呈现出一定特点。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,057,344.92元 |
| 本期利润 | 2,413,095.02元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0086元 |
| 期末基金资产净值 | 378,179,855.66元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2624元 |
本期已实现收益为405.73万元，本期利润为241.31万元。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。本期已实现收益是扣除相关费用和信用减值损失后的余额，而本期利润为已实现收益加上本期公允价值变动收益 。
基金净值表现：近三月净值增长率仅0.01%
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
在不同时间段内，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率各有表现：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.01% | 1.64% | -0.35% | 1.65% | 0.36% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.21% | 1.88% | 0.38% | 1.89% | 0.83% | -0.01% |
| 过去一年 | 47.15% | 2.59% | 45.11% | 2.61% | 2.04% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.24% | 2.10% | 21.06% | 2.13% | 5.18% | -0.03% |
过去三个月，净值增长率仅0.01%，业绩比较基准收益率为 -0.35%，基金跑赢业绩比较基准0.36个百分点。过去一年，净值增长率为47.15%，业绩比较基准收益率为45.11% ，基金表现优于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，净值增长率为26.24%，业绩比较基准收益率为21.06%，同样跑赢业绩基准。
基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同2022年12月22日生效以来，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动相比，整体呈现出超越业绩比较基准的趋势，但在不同阶段波动情况有所不同。从数据可以看出，基金在长期的运作过程中，一定程度上实现了紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标。不过，近三个月的低净值增长率也显示出短期内市场波动或行业调整对基金净值的影响。
投资策略与运作：坚持指数化投资
本基金采取完全复制策略，跟踪标的指数的表现，按照标的指数的成份股票的构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股票及其权重的变动进行相应调整。投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%（因法律法规的规定而受限制的情形除外）。
报告期内，基金跟踪误差产生的主要来源是申购赎回的影响、成份股票的停牌以及指数成份股调整等。基金管理人将继续按照基金合同的要求，坚持指数化投资策略，通过运用定量分析等技术，分析和应对导致基金跟踪误差的因素，努力将基金的跟踪误差控制在较低水平。这意味着基金的表现紧密依赖于标的指数，投资者需关注指数成份股的调整以及市场波动对指数的影响，进而影响基金净值。
基金业绩表现：净值增长率0.01%
报告期内，本基金净值增长率为0.01%，业绩比较基准收益率为 -0.35%。虽然基金实现了小幅超越业绩比较基准，但0.01%的净值增长率表明在本季度内，基金所跟踪的半导体芯片行业整体表现较为平淡，可能受到行业竞争加剧、市场需求波动或宏观经济环境等因素的影响。投资者在关注基金长期表现的同时，也需对短期内行业的不确定性保持警惕。
基金资产组合：权益投资占比99.25%
报告期末基金资产组合情况显示：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 376,240,531.05 | 99.25 |
| 其中：股票 | 376,240,531.05 | 99.25 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,249,094.90 | 0.59 |
| 8 | 其他资产 | 594,291.47 | 0.16 |
| 9 | 合计 | 379,083,917.42 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的比例高达99.25%，其中股票投资金额为3.76亿元，充分体现了该基金作为股票型指数基金的特点，其收益主要来源于股票市场。银行存款和结算备付金合计占比0.59% ，其他资产占比0.16%。如此高的权益投资占比，使得基金对股票市场的波动更为敏感，市场下行时基金净值可能面临较大调整风险，而市场上行时也具备较大的增值潜力。
股票投资行业分布：制造业占比89.23%
按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 337,445,934.72 | 89.23 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 38,357,509.50 | 10.14 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 375,803,444.22 | 99.37 |
制造业投资金额为337,445,934.72元，占基金总资产的89.23%，信息传输、软件和信息技术服务业占比10.14%。可见基金投资高度集中于制造业，这与半导体芯片行业的产业属性相符。然而，过度集中于单一行业，若该行业遭受系统性风险，如政策调整、技术变革等，基金净值可能受到较大冲击。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为406,439.63元，占基金资产净值比例0.11%；批发和零售业公允价值为2,244.00元，占比0.00%，合计占基金资产净值比例0.12%。积极投资部分占比较小，对整体基金资产净值影响有限。
股票投资明细：中芯国际占比10.18%
指数投资按公允价值占比前十股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 436,771 | 38,510,099.07 | 10.18 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 238,325 | 33,672,939.25 | 8.90 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 54,193 | 32,597,089.50 | 8.62 |
| 4 | 002371 | 北方华创 | 73,226 | 32,381,269.46 | 8.56 |
| 5 | 603501 | 豪威集团 | 217,700 | 27,789,405.00 | 7.35 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 266,874 | 21,883,668.00 | 5.79 |
| 7 | 688012 | 中微公司 | 114,786 | 20,925,487.80 | 5.53 |
| 8 | 603986 | 兆易创新 | 162,744 | 20,591,998.32 | 5.45 |
| 9 | 600584 | 长电科技 | 372,700 | 12,556,263.00 | 3.32 |
| 10 | 002049 | 紫光国微 | 168,980 | 11,129,022.80 | 2.94 |
中芯国际公允价值占基金资产净值比例最高，达10.18%，前十大股票投资对基金净值影响较大。投资者需关注这些重点股票的经营状况、行业竞争格局以及股价波动，它们的变化将直接作用于基金的表现。
积极投资按公允价值占比前五股票
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，海博思创、影石创新等股票占基金资产净值比例均为0.01%或0.00% 。积极投资部分股票较为分散且占比微小，对基金整体影响不大。
开放式基金份额变动：份额增长20.51%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 248,576,860.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 109,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 58,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 299,576,860.00 |
报告期期初基金份额总额为248,576,860.00份，期间总申购份额109,000,000.00份，总赎回份额58,000,000.00份，期末基金份额总额为299,576,860.00份。本季度基金份额增长了51,000,000份，增长率为20.51% 。份额的增长表明投资者对该基金的关注度和认可度有所提升，但结合本季度较低的净值增长率，投资者在申购时可能更多基于对半导体芯片行业长期发展的看好，而非仅依据短期基金业绩表现。同时，份额的大幅变动可能对基金的投资运作和跟踪误差产生一定影响，投资者需持续关注。
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