易方达中证科创创业50ETF季报解读：份额减少10.23%，利润增长超200%

2025年第二季度，易方达中证科创创业50ETF（场内简称：科创创业ETF，基金主代码：159781）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现较大变化，其中基金份额总额减少10.23%，本期利润增长超200%。以下将对该基金季报进行详细解读。

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），易方达中证科创创业50ETF主要财务指标如下：

本期已实现收益为负，而本期利润为正且数额较大，说明本期公允价值变动收益表现突出，对整体利润贡献较大。本期利润较上期可能有较大增长，反映出基金在该季度投资运作取得较好成效，但已实现收益为负的情况仍需投资者关注。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金份额净值增长率为2.16%，高于同期业绩比较基准收益率1.47%，表现较好；过去一年同样跑赢业绩比较基准。但从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -44.09%，仍低于同期业绩比较基准收益率 -43.35% ，显示长期投资回报有待提升。

累计净值增长率变动

自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 -44.09%，同期业绩比较基准收益率为 -43.35%。整体呈现波动下行趋势，虽在部分阶段有较好表现，但长期未能达到业绩比较基准收益水平，投资者需谨慎看待长期投资风险。

本基金跟踪中证科创创业50指数，采用完全复制法构建投资组合。2025年第二季度，中国经济平稳增长，产业结构调整深化，投资、消费、出口各有亮点，A股市场交投活跃，科创创业50指数上涨1.47%。

基金管理人在投资运作中严格遵守合同，坚持指数化投资策略，通过指数复制和数量化技术应对指数权重调整和基金申赎变动，力求跟踪误差最小化。在国家对新兴产业支持的大背景下，科创创业50指数覆盖产业有望成为经济增长长期驱动力，该基金作为跟踪指数工具，具有一定投资价值，但市场波动仍会带来风险。

截至报告期末，本基金份额净值为0.5591元，本报告期份额净值增长率为2.16%，同期业绩比较基准收益率为1.47%，年化跟踪误差0.51%，在合同规定的目标控制范围之内。

短期看，基金业绩表现良好，实现了对业绩比较基准的超越且跟踪误差控制较好。但结合长期净值表现，基金业绩波动较大，投资者应充分认识到投资该基金可能面临的长期业绩波动风险。

资产组合分布

报告期末，权益投资占基金总资产比例高达99.66%，几乎全部为股票投资，表明基金风险暴露程度较高，受股票市场波动影响大。银行存款和结算备付金合计占0.20% ，其他资产占0.15%，整体资产配置集中于权益类资产，投资者需关注股市波动对基金净值的影响。

行业股票投资组合

股票投资集中在制造业，占基金资产净值比例达86.02%，信息传输、软件和信息技术服务业占11.86%，科学研究和技术服务业占1.98%。行业集中度较高，若相关行业出现不利变化，基金净值可能受到较大影响，投资者需关注这些行业的发展动态和风险因素。

股票投资明细

前十大股票投资明细显示，基金对个别股票的持有较为集中，宁德时代占基金资产净值比例达9.91%。这种集中投资策略在股票表现良好时可能带来较高收益，但单一股票的不利变动也可能对基金净值产生较大冲击，投资者需关注个股风险。

报告期内，基金总申购份额为9.21亿份，总赎回份额为19.68亿份，导致期末基金份额总额较期初减少10.23%。份额的减少可能反映部分投资者对基金未来预期的改变，也可能受市场整体环境影响。大额赎回可能对基金运作产生一定压力，投资者应关注基金规模变动对业绩的潜在影响。

综合来看，易方达中证科创创业50ETF在2025年第二季度有一定积极表现，如短期业绩跑赢基准、利润增长显著，但也存在长期业绩有待提升、份额减少、投资集中等问题。投资者在决策时，应充分考虑自身风险承受能力，结合市场环境和基金长期表现，谨慎做出投资选择。

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