2025年第二季度，中欧均衡成长混合型证券投资基金展现出了一系列值得关注的表现。本季度内，该基金在净值增长、资产配置等方面出现了较为明显的变化。以下将对基金季报各项关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：A、C份额表现各异
本期已实现收益为负但本期利润为正
报告期内，中欧均衡成长混合A的本期已实现收益为 -2,076,028.93元，C份额为 -361,430.87元，然而A份额本期利润达到22,000,093.18元，C份额为1,680,817.20元。这表明虽然已实现收益不佳，但公允价值变动收益等因素使得整体利润为正。
| 主要财务指标 | 中欧均衡成长混合A | 中欧均衡成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,076,028.93 | -361,430.87 |
| 本期利润（元） | 22,000,093.18 | 1,680,817.20 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0145 | 0.0123 |
| 期末基金资产净值（元） | 997,294,383.45 | 92,722,864.79 |
| 期末基金份额净值 | 0.7403 | 0.7138 |
加权平均基金份额本期利润可观
A份额加权平均基金份额本期利润为0.0145元，C份额为0.0123元，显示出在报告期内，每份基金份额获得了一定利润。
期末资产净值与份额净值
期末时，A份额资产净值为997,294,383.45元，份额净值0.7403元；C份额资产净值92,722,864.79元，份额净值0.7138元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月A份额净值增长率2.45%
中欧均衡成长混合A过去三个月净值增长率为2.45%，同期业绩比较基准收益率为1.31%，超出业绩比较基准1.14个百分点。C份额过去六个月净值增长率2.34%，也跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 中欧均衡成长混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 中欧均衡成长混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.45% | 1.31% | 1.14% | / | / |
| 过去六个月 | 2.73% | 0.91% | 1.82% | 2.34% | 1.43% |
| 过去一年 | 16.00% | 14.50% | 1.50% | 15.07% | 0.57% |
| 过去三年 | -15.75% | -5.28% | -10.47% | -17.75% | -12.47% |
| 自基金合同生效起至今 | -25.97% | -10.66% | -15.31% | -28.62% | -17.96% |
长期业绩有波动
从过去三年及自基金合同生效起至今的数据看，基金净值增长率波动较大，且整体为负，反映出基金在长期投资过程中面临一定挑战。
投资策略与运作：把握市场节奏
市场行情回顾
2025年二季度，A股市场先抑后扬，金融与科技双主线轮动。4月受关税冲击震荡，5月政策预期升温带动AI与军工板块修复，6月金融权重股推动指数突破。
投资策略应对
基金采用自上而下分析进行大类资产配置，通过跟踪宏观经济数据和政策环境做战略判断，在不同市场阶段调整行业布局，如抓住金融、医药生物等板块机会。
基金业绩表现：A、C份额均跑赢基准
A份额净值增长率2.45%
本报告期内，基金A类份额净值增长率为2.45%，同期业绩比较基准收益率为1.31%，跑赢基准1.14个百分点。
C份额净值增长率2.23%
基金C类份额净值增长率为2.23%，同样跑赢同期业绩比较基准收益率1.31%。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比88.79%
报告期末，权益投资金额达974,553,149.33元，占基金总资产比例88.79%，其中通过港股通投资港股公允价值84,971,378.00元，占基金资产净值比例7.80%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 974,553,149.33 | 88.79 |
| 固定收益投资 | 60,531,731.51 | 5.52 |
| 其他 | / | / |
固定收益投资占5.52%
固定收益投资金额为60,531,731.51元，占比5.52%，全部为债券投资，且均为政策性金融债。
股票投资组合：行业分布较广
境内股票行业分布
制造业占比最高，达42.71%，公允价值465,565,905.22元；其次是金融业，占比22.68%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 21,613,640.88 | 1.98 |
| B | 采矿业 | 19,948,577.00 | 1.83 |
| C | 制造业 | 465,565,905.22 | 42.71 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 25,326,686.00 | 2.32 |
| E | 建筑业 | 11,714,391.00 | 1.07 |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 17,582,027.00 | 1.61 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 31,940,660.50 | 2.93 |
| J | 金融业 | 247,192,943.55 | 22.68 |
| L | 租赁和商务服务业 | 19,760,370.00 | 1.81 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,934,326.18 | 2.65 |
| 合计 | 889,581,771.33 | 81.61 |
港股通股票行业分布
消费者非必需品占比2.51%，金融占比1.32% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 131,200.00 | 0.01 |
| 消费者非必需品 | 27,382,310.00 | 2.51 |
| 金融 | 14,360,192.00 | 1.32 |
| 合计 | 84,971,378.00 | 7.80 |
股票投资明细：前十股票集中
中国太保占比3.92%居首
按公允价值占基金资产净值比例，中国太保占比3.92%，招商银行占3.26%等，前十股票投资较为集中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601601 | 中国太保 | 42,682,629.00 | 3.92 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 35,500,970.00 | 3.26 |
| 3 | 601318 XD | 中国平 | 35,057,812.00 | 3.22 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 34,836,374.18 | 3.20 |
| 5 | 600522 | 中天科技 | 31,405,529.40 | 2.88 |
| 6 | 00700 | 腾讯控股 | 25,458,405.00 | 2.34 |
| 7 | 300014 | 亿纬锂能 | 25,346,673.00 | 2.33 |
| 8 | 601288 | 农业银行 | 25,272,240.00 | 2.32 |
| 9 | 603259 | 药明康德 | 25,214,935.20 | 2.31 |
| 10 | 601398 | 工商银行 | 21,806,730.33 | 2.00 |
开放式基金份额变动：A、C份额总额稳定
期末份额总额情况
报告期期末，中欧均衡成长混合A份额总额1,347,114,230.82份，C份额129,897,794.28份，整体基金份额总额为1,477,012,025.10份，较之前保持相对稳定。
| 项目 | 中欧均衡成长混合A | 中欧均衡成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,347,114,230.82 | 129,897,794.28 |
综合来看，2025年第二季度中欧均衡成长混合基金在净值增长方面取得一定成绩，跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍需关注。资产配置上权益投资占主导，行业分布较广且股票投资有一定集中度。投资者需结合自身风险偏好，关注市场波动及基金后续投资策略调整。
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