2025年7月19日，华富基金管理有限公司发布华富天益货币市场基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额总额、投资策略及业绩表现等方面呈现出一系列特点，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益差异显著
华富天益货币基金分为A、B两类份额，在2025年第二季度的主要财务指标上，两类份额呈现出较大差异。
| 指标 | 华富天益货币A | 华富天益货币B |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 689,143.43 | 116,072,683.66 |
| 本期利润（元） | 689,143.43 | 116,072,683.66 |
| 期末基金资产净值（元） | 161,359,395.99 | 21,677,463,793.60 |
华富天益货币B类份额的本期已实现收益和期末基金资产净值远高于A类份额。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润金额相等。这表明B类份额在投资运作上取得了更为可观的收益，资产规模也更为庞大。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
份额净值收益率高于业绩比较基准
华富天益货币A和B两类份额在不同阶段的净值收益率均高于同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 华富天益货币A | 华富天益货币B | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值收益率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值收益率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.3959% | 0.0003% | 0.3366% | 0.0593% | 0.0003% | 0.3959% | 0.0003% | 0.3366% | 0.0593% | 0.0003% |
| 过去六个月 | 0.8181% | 0.0004% | 0.6695% | 0.1486% | 0.0004% | 0.8181% | 0.0004% | 0.6695% | 0.1486% | 0.0004% |
| 过去一年 | 1.7159% | 0.0005% | 1.3501% | 0.3658% | 0.0005% | 1.7159% | 0.0005% | 1.3501% | 0.3658% | 0.0005% |
| 过去三年 | 5.6633% | 0.0009% | 4.0538% | 1.6095% | 0.0009% | 5.9169% | 0.0009% | 4.0538% | 1.8631% | 0.0009% |
| 过去五年 | 10.1951% | 0.0010% | 6.7538% | 3.4413% | 0.0010% | 11.0157% | 0.0011% | 6.7538% | 4.2619% | 0.0011% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.6730% | 0.0020% | 11.3882% | 10.2848% | 0.0020% | 23.6010% | 0.0021% | 11.3882% | 12.2128% | 0.0021% |
从数据可以看出，无论是短期的三个月，还是长期的自基金合同生效起至今，该基金两类份额均展现出良好的盈利能力，能够为投资者带来超越同期七天通知存款利率（税后）的收益。同时，标准差也较小，说明收益的稳定性较高。
投资策略与运作：灵活应对市场变化
2025年二季度，国内经济面临外部环境不确定性上升和一定下行压力，央行政策重心转向稳增长，货币市场利率中枢下移。在此背景下，华富天益货币基金密切关注市场情况，灵活调整组合资产分布、杠杆比率和剩余期限。通过主动把握短期波段机会，在满足产品流动性需求和控制组合风险的前提下，努力为持有人创造稳健收益。这种积极灵活的投资策略，有助于基金在复杂多变的市场环境中保持较好的运作状态。
基金业绩表现：两类份额季度收益一致
截止本期末，华富天益货币A份额净值增长率为0.3959%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%；华富天益货币B份额净值增长率同样为0.3959%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。两类份额在本季度均实现了超越业绩比较基准的收益，表明基金在该季度的投资运作取得了较好成效，达到了在控制风险前提下追求超越业绩比较基准回报的目标。
基金资产组合：固定收益投资占比超八成
资产配置以固定收益投资为主
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 固定收益投资 | 18,809,041,899.02 | 83.06 |
| 其中：债券 | 18,727,709,124.84 | 82.70 | |
| 资产支持证券 | 81,332,774.18 | 0.36 | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 1,801,309,974.88 | 7.95 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,033,356,013.51 | 8.98 |
| 4 | 其他资产 | 1,079,724.59 | 0.00 |
| 5 | 合计 | 22,644,787,612.00 | 100.00 |
可以看出，固定收益投资在基金资产中占据主导地位，占比高达83.06%，其中债券投资占82.70%。这符合货币市场基金风险偏好较低的特点，通过大量配置固定收益类资产，保障基金资产的稳定性和收益的相对可靠性。同时，银行存款和结算备付金合计也占有一定比例，有助于满足基金的流动性需求。
债券投资组合：金融债与短融券占比较高
按债券品种分类投资情况
报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,208,144,110.62 | 5.53 |
| 其中：政策性金融债 | 1,208,144,110.62 | 5.53 | |
| 4 | 企业债券 | 35,320,637.65 | 0.16 |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,156,067,461.86 | 5.29 |
从数据可知，该基金未投资国家债券和央行票据，金融债券和企业短期融资券是主要的债券投资品种，分别占基金资产净值的5.53%和5.29%。金融债券相对稳定，企业短期融资券则具有较高的流动性和一定的收益性，这种配置体现了基金在追求稳定收益的同时，兼顾流动性的投资思路。
开放式基金份额变动：总额增长超300亿
申购赎回规模大，份额总额增长显著
华富天益货币基金两类份额在报告期内的开放式基金份额变动情况如下：
| 华富天益货币A | 华富天益货币B | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 175,948,284.05 | 18,311,159,104.57 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 245,764,881.97 | 31,278,856,212.27 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 260,353,770.03 | 27,912,551,523.24 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 161,359,395.99 | 21,677,463,793.60 |
报告期内，两类份额的申购与赎回规模均较大。虽然华富天益货币A类份额期末较期初有所减少，但华富天益货币B类份额增长明显，使得基金整体份额总额从期初的18,487,107,388.62份增长至期末的21,838,823,189.59份，增长超300亿份。这反映出投资者对该基金B类份额的青睐，同时也表明市场资金在该季度对货币基金的关注度较高。
综合来看，华富天益货币基金在2025年第二季度保持了较为稳健的运作，在复杂的市场环境下实现了超越业绩比较基准的收益。然而，投资者仍需关注宏观经济环境变化对基金投资策略和业绩表现可能产生的影响，以及基金份额大幅变动可能带来的潜在风险。
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