华泰保兴科睿一年持有期混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：A、C份额表现各异
A、C份额利润增长显著
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），华泰保兴科睿一年持有混合发起A本期已实现收益为107,281.45元，本期利润达176,705.39元；C份额本期已实现收益46.27元，本期利润80.88元 。从数据可看出，A份额无论是已实现收益还是利润都远高于C份额，这与两者的规模差异等因素相关。加权平均基金份额本期利润A份额为0.0139元，C份额为0.0134元，差距较小。
| 主要财务指标 | 华泰保兴科睿一年持有混合发起A | 华泰保兴科睿一年持有混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 107,281.45 | 46.27 |
| 本期利润（元） | 176,705.39 | 80.88 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0139 | 0.0134 |
| 期末基金资产净值（元） | 12,454,384.94 | 5,368.16 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0218 | 1.0150 |
期末资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值A份额为12,454,384.94元，C份额为5,368.16元 。期末基金份额净值A份额为1.0218元，C份额为1.0150元，表明在报告期内基金资产价值相对稳定，未出现大幅波动。
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
近三月A份额表现略优
过去三个月，华泰保兴科睿一年持有混合发起A份额净值增长率为1.40%，业绩比较基准收益率为1.15%，A份额跑赢基准0.25个百分点；C份额净值增长率为1.32%，跑赢业绩比较基准0.17个百分点。这显示出在短期，该基金在市场环境中取得了一定的相对优势。
| 阶段 | 华泰保兴科睿一年持有混合发起A | 华泰保兴科睿一年持有混合发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 标准差差值② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 标准差差值② - ④ | |
| 过去三个月 | 1.40% | 0.16% | 1.15% | 0.25% | 0.03% | 1.32% | 0.16% | 1.15% | 0.17% | 0.03% |
| 过去六个月 | 1.61% | 0.14% | -0.03% | 1.64% | 0.00% | 1.46% | 0.14% | -0.03% | 1.49% | 0.00% |
| 过去一年 | 3.88% | 0.20% | 4.31% | -0.43% | 0.01% | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 2.18% | 0.19% | 5.39% | -3.21% | 0.03% | - | - | - | - | - |
长期看仍有提升空间
从过去一年及自基金合同生效起至今的数据来看，A份额在过去一年落后业绩比较基准0.43个百分点；自合同生效起至今落后业绩比较基准3.21个百分点。这表明在长期投资过程中，基金管理人仍需进一步优化投资策略，以更好地实现超越业绩比较基准的目标。
投资策略与运作：股债配置应对市场变化
市场环境复杂，股债表现分化
二季度宏观经济走弱，但中国科技在军工等领域展现竞争力。股票市场先抑后扬，上证指数上涨3.3%，沪深300上涨1.3%，中证2000上涨7.6% 。行业方面，军工、银行等涨幅领先，消费、周期板块落后。债券市场收益率先下行后平稳，信用债强于利率债，信用利差大幅压缩。
积极配置股票，波段交易债券
基金在二季度保持对股票资产的积极配置，方向为竞争力强、估值相对低位的顺周期和消费类资产。债券方面，波段交易长期利率债，保持一定久期，加强转债交易。这种配置策略旨在平衡风险与收益，通过把握不同资产的市场机会，实现基金资产的增值。
基金业绩表现：A、C份额均跑赢基准
短期业绩相对出色
截至报告期末，华泰保兴科睿一年持有混合发起A份额净值为1.0218元，本报告期份额净值增长率为1.40%；C份额净值增长率为1.32%，同期业绩比较基准收益率为1.15%。A、C份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在二季度的投资运作取得了一定成效。
资产组合情况：债券为主，股票占比17.24%
资产配置以债券和股票为主
报告期末，基金总资产为13,399,271.71元。其中，固定收益投资9,411,896.37元，占比70.24%，主要为债券；权益投资2,310,354.00元，占比17.24%，全部为股票。银行存款和结算备付金合计1,166,810.37元，占8.71%；买入返售金融资产500,000.00元，占3.73%；其他资产10,210.97元，占0.08% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,310,354.00 | 17.24 |
| 固定收益投资 | 9,411,896.37 | 70.24 |
| 买入返售金融资产 | 500,000.00 | 3.73 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,166,810.37 | 8.71 |
| 其他资产 | 10,210.97 | 0.08 |
| 合计 | 13,399,271.71 | 100.00 |
债券配置以国债为主
债券投资组合中，国家债券公允价值8,973,276.68元，占基金资产净值比例72.02%；可转债（可交换债）438,619.69元，占3.52% 。国债的高比例配置体现了基金对资产安全性和稳定性的重视。
股票投资组合：制造业占比近15%
行业分布集中于制造业等
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值1,795,208.00元，占基金资产净值比例14.41%；交通运输、仓储和邮政业288,070.00元，占2.31% 。整体行业分布相对集中，反映了基金管理人对相关行业发展前景的看好。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 1,795,208.00 | 14.41 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 288,070.00 | 2.31 |
| 合计 | 2,310,354.00 | 18.54 |
前十股票涵盖多行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，涵盖医疗、科技、化工、消费等多个行业。如鱼跃医疗公允价值206,480.00元，占比1.66%；众辰科技公允价值197,560.00元，占比1.59% 。多行业布局有助于分散风险，挖掘不同行业的投资机会。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002223 | 鱼跃医疗 | 206,480.00 | 1.66 |
| 2 | 603275 | 众辰科技 | 197,560.00 | 1.59 |
| 3 | 600309 | 万华化学 | 189,910.00 | 1.52 |
| 4 | 600426 | 华鲁恒升 | 169,026.00 | 1.36 |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 153,340.00 | 1.23 |
| 6 | 600048 | 保利发展 | 150,660.00 | 1.21 |
| 7 | 002352 | 顺丰控股 | 146,280.00 | 1.17 |
| 8 | 600233 | 圆通速递 | 141,790.00 | 1.14 |
| 9 | 600690 | 海尔智家 | 123,900.00 | 0.99 |
| 10 | 000725 | 京东方A | 119,700.00 | 0.96 |
开放式基金份额变动：A份额赎回近66万份
A份额赎回规模较大
华泰保兴科睿一年持有混合发起A报告期期初基金份额总额12,845,644.70份，报告期期间基金总申购份额907.22份，总赎回份额657,563.99份，期末基金份额总额12,188,987.93份 。A份额出现较大规模赎回，可能与投资者的资金需求、对市场预期变化等因素有关。
| 项目 | 华泰保兴科睿一年持有混合发起A |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 12,845,644.70 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 907.22 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 657,563.99 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 12,188,987.93 |
C份额也有赎回
C份额报告期期初基金份额总额6,585.01份，报告期期间总赎回份额1,296.41份，期末基金份额总额5,288.60份 。虽然C份额规模较小，但同样出现了赎回情况。
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到82.02%的情况，在市场流动性不足时，若该投资者大额赎回，可能对基金净值产生较大影响。
- 市场波动风险：尽管基金在二季度取得了一定收益，但宏观经济和市场环境复杂多变，股票和债券市场的波动仍可能对基金业绩产生不利影响。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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